گروه پژوهش DBS پس از ارزیابی عملکرد اقتصاد سنگاپور در نیمه نخست ۲۰۲۶ و اثر شوکهای ژئوپولیتیکی تازه مرتبط با مناقشه خاورمیانه، چشمانداز میانمدت خود برای سنگاپور را ارتقا داده است. این بانک اکنون رشد واقعی تولید ناخالص داخلی را برای سال ۲۰۲۶ معادل ۴.۳٪ و برای ۲۰۲۷ معادل ۳.۰٪ پیشبینی میکند؛ در حالیکه برآوردهای قبلی بهترتیب ۲.۸٪ و ۲.۳٪ بود. DBS این مسیر قویتر را به شتاب بالای نیمه نخست و تداوم حمایت از سوی فعالیتهای مرتبط با هوش مصنوعی، خدمات مالی و بخش ساختوساز نسبت میدهد.
این بازنگری همچنین کاهش ریسکهای رکود تورمی را در پی کاهش تنش آمریکا و ایران ذیل یک توافق صلح موقت لحاظ میکند؛ رخدادی که انتظار میرود احتمال تشدید فشار هزینه نهادهها، تداوم اختلالات شدید زنجیره تأمین و ضعف تقاضای خارجی را کمتر کند. DBS انتظار دارد آثار انتقالی به نیمه دوم ۲۰۲۶ هم کشیده شود، اما هشدار میدهد اثر «پایه بالا» میتواند رشد را در چند فصل آینده تعدیل کند. این مقاله با استفاده از ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط سردبیر بازبینی شده است.
فرصتها در داراییهای مرتبط با سنگاپور
با ارتقای پیشبینی رشد واقعی تولید ناخالص داخلی ۲۰۲۶ به ۴.۳٪، فرصتهای روشنی را در داراییهای مرتبط با سنگاپور میبینیم. تابآوری اقتصاد و کاهش تنشهای خاورمیانه، ریسکهای نزولی را کاهش میدهد و موقعیتهای صعودی را جذابتر میکند. باید طی هفتههای پیشرو بر مبنای این چشمانداز مثبت اقدام کنیم.
بهنظر ما اتخاذ موقعیت خرید (Long) روی شاخص استریتستایمز (STI) توجیهپذیر است. خرید اختیار خرید (Call) یا قراردادهای آتی شاخص STI، دسترسی مستقیم به قدرت مورد انتظار اقتصاد—بهویژه در بخشهای مالی و صنعتی—فراهم میکند. برای نمونه، بورس سنگاپور (SGX) از رشد ۱۲٪ی حجم معاملات مشتقه در ماه مه ۲۰۲۶ نسبت به مدت مشابه سال قبل خبر داده که نشاندهنده افزایش فعالیت بازار از همین حالاست.
دلار سنگاپور و پیامدهای سیاستی
دلار سنگاپور نیز در مسیر تقویت بیشتر قرار دارد. اقتصاد قدرتمند به «سازمان پولی سنگاپور» (MAS) فضا میدهد تا سیاست «تقویت تدریجی ارز» را برای مهار تورم حفظ کند. از منظر تاریخی، ارقام رشد قوی از این دست از رویکرد انقباضی MAS حمایت کردهاند؛ همانگونه که در چرخه انقباض ۲۰۲۲-۲۰۲۳ مشاهده شد.
بنابراین، باید فروش/خرید (Long) دلار سنگاپور در برابر ارزهایی با چشمانداز اقتصادی ضعیفتر را مدنظر قرار دهیم. استفاده از اختیار معامله یا قراردادهای آتی ارزی میتواند راهی کارآمد برای معامله روی تقویت SGD پیش از نشست بعدی سیاستگذاری MAS در اکتبر باشد. آخرین آمار تورم ماه مه ۲۰۲۶ که در سطح ۲.۹٪ سالانه بدون تغییر باقی ماند، این دیدگاه را تقویت میکند که MAS به این زودیها به سمت تسهیل سیاستی نخواهد رفت.
با وجود قدرت چشمانداز، پیشبینی اثر «پایه بالا» نشان میدهد این شتاب رشد میتواند در ادامه تعدیل شود. از اینرو بهتر است معاملات را با سررسیدهای سهماهه سوم و چهارم ۲۰۲۶ ساختاربندی کنیم تا شتاب کوتاهمدت را شکار کنیم. این رویکرد به ما امکان میدهد از آثار مثبت انتقالی نیمه نخست سال بهرهبرداری کنیم.
