بانک نگارا مالزی (BNM) نرخ سیاستی شبانه (OPR) را بدون تغییر در سطح ۲.۷۵٪ حفظ کرد و لحن بیانیه آن محکم‌تر بود؛ به‌طوری‌که انتظار می‌رود رشد اقتصادی تا سال ۲۰۲۷ همچنان تاب‌آور باقی بماند. کمیته سیاست پولی توصیف پیشین خود از موضع فعلی به‌عنوان «مناسب» را حذف کرد، اما در عین حال تأکید داشت که سیاست‌گذاری همچنان با ثبات قیمتی و رشد پایدار سازگار است و در شرایط تداوم قیمت‌های بالای جهانی کالا، نسبت به فشارهای هزینه‌ای و تقاضای داخلی اعلام هوشیاری کرد. بازارها همچنان عادی‌سازی OPR به ۳.۰۰٪ در ژانویه ۲۰۲۷ را در سناریوهای خود لحاظ می‌کنند.
گفته شد رینگیت مالزی (MYR) از شرایط داخلی حمایت می‌شود، هرچند جهت کوتاه‌مدت USD/MYR وابسته به دلار آمریکا در سطح کلان، احساس ریسک و نرخ‌های جهانی توصیف شد. آخرین نرخ مشاهده‌شده USD/MYR برابر ۴.۰۴۲۰ بود؛ با کمرنگ‌شدن مومنتوم نزولی در نمودار روزانه و تعدیل رشد RSI، ریسک‌ها دوطرفه ارزیابی می‌شود. سطوح تکنیکال اشاره‌شده شامل حمایت ۴.۰۳۲۰ است که با میانگین‌های متحرک ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه و سطح ۵۰٪ فیبوناچی هم‌راستا است، به‌علاوه حمایت اضافی نزدیک ۴.۰۲؛ مقاومت‌ها در ۴.۰۵ و ۴.۰۶۱۰ قرار داده شد که دومی با اصلاح ۳۸.۲٪ فیبوناچی از کف ماه مه تا سقف ماه ژوئن هم‌خوانی دارد.
چشم‌انداز رشد مالزی و تاب‌آوری رینگیت
انتظار داریم رینگیت مالزی در هفته‌های پیشِ رو همچنان بسیار تاب‌آور باقی بماند؛ با پشتوانه رشد اقتصادی مطلوب کشور که در سه‌ماهه دوم سال جاری ۵.۹٪ افزایش یافت. با وجود آن‌که بانک نگارا مالزی نرخ بهره معیار را در ۲.۷۵٪ تثبیت کرده، اما اتخاذ لحن محکم‌تر نشان می‌دهد زمینه داخلی از منظر بنیادین قوی است. بنابراین حتی با نوسان قیمت‌های جهانی کالا، وقوع یک افت ناگهانی و شدید در رینگیت بعید به نظر می‌رسد.
پیامدها برای معامله‌گران مشتقه و سطوح تکنیکال
برای معامله‌گران مشتقه نرخ بهره، حذف واژه «مناسب» از بیانیه سیاستی بانک مرکزی، سیگنالی روشن برای آماده‌شدن جهت انقباض پولی است. توصیه می‌کنیم با پرداخت نرخ ثابت در سوآپ‌های نرخ بهره رینگیت، برای افزایش نرخ بهره موقعیت‌گیری شود و عادی‌سازی نرخ تا ۳.۰۰٪ در ژانویه ۲۰۲۷ هدف قرار گیرد. این تغییر در موضع بانک مرکزی نشان می‌دهد بازدهی‌های کوتاه‌مدت در مسیر افزایش قرار می‌گیرند، زیرا بازار به‌تدریج این تعدیل آتی را قیمت‌گذاری می‌کند.
در حوزه اختیار معامله ارز، USD/MYR نشانه‌هایی از تثبیت در یک دامنه نوسانی پیرامون سطح ۴.۰۴۲۰ نشان می‌دهد. به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم از راهبردهای مناسب بازار رنج، مانند فروش استرنگل‌های کوتاه‌مدت USD/MYR، برای بهره‌برداری از افت ارزش زمانی پرمیوم استفاده کنند. حمایت اصلی در ۴.۰۳۲۰ مستحکم است و با میانگین‌های متحرک ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه هم‌راستا است، در حالی‌که مقاومت نزدیک، سقف حرکت را در ۴.۰۵۰۰ و ۴.۰۶۱۰ محدود می‌کند.
با وجود حمایتی‌بودن شاخص‌های داخلی، باید نسبت به تحرکات کلی دلار آمریکا و تصمیمات نرخ بهره جهانی که می‌تواند سطوح تکنیکال داخلی را مختل کند، هوشیار ماند. از منظر تاریخی، تغییرات غیرمنتظره در احساس ریسک جهانی می‌تواند نوسان USD/MYR را فراتر از مرزهای تکنیکال افزایش دهد. از این رو پیشنهاد می‌کنیم حدضررهای فشرده‌ای اندکی بیرون از محدوده ۴.۰۳۲۰ تا ۴.۰۶۱۰ تعیین شود تا پرتفوی‌های مشتقه در برابر شوک‌های ناگهانی بیرونی محافظت شوند.
