بانک ملی کانادا اعلام کرد جفتارز USD/CAD پس از چند جلسه حرکت خنثی، در حال تجمیع است؛ زیرا بازارها در حال بازقیمتگذاری چشمانداز نسبی سیاستگذاری فدرال رزرو و بانک مرکزی کانادا هستند. این بانک آخرین تحرکات قیمتی را بیش از آنکه ناشی از محرکهای تازه و جهتدار بداند، بازتابی از جابهجایی انتظارات نرخ بهره ارزیابی کرد. از نگاه آن، میزان قطعیت همچنان محدود است و این جفتارز در روزهای آینده احتمالاً به نوسان پیرامون سطوح تکنیکال تثبیتشده ادامه میدهد.
در این یادداشت آمده است USD/CAD در کوتاهمدت در محدوده باقی میماند؛ بهطوریکه مقاومت، رشد را نزدیک سقفهای اخیر مهار میکند و در اصلاحها، حمایت ظاهر میشود. به گفته این بانک، شکست پایدار فراتر از باند کنونی احتمالاً به تغییر معنادار در انتظارات نرخ بهره یا جهش تند در قیمت نفت وابسته است؛ شرایطی که آن را قریبالوقوع نمیداند. این مقاله با استفاده از یک ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط یک دبیر بازبینی شده است.
چشمانداز سیاستی و انتظارات محدود به دامنه
ما بر این باوریم USD/CAD طی چند هفته آینده در کانال فعلی خود گیر خواهد کرد. گزارش تورم آمریکا در ماه مه که در سطح سرسختِ ۲.۸٪ ثبت شد، فدرال رزرو را محتاط نگه داشته، در حالی که بانک مرکزی کانادا پس از کاهش نرخ بهره در اوایل سال جاری، در وضعیت تثبیت قرار دارد. این تفاوت سیاستی جفتارز را در تعادل نگه میدارد و هیچیک از دو ارز برتری روشنی به دست نمیآورد.
راهبردهای معاملاتی در فضای نوسان پایین
این محیط برای راهبردهایی که از نوسان پایین و افت ارزش زمانی (time decay) سود میبرند، ایدهآل است. ما به فروش پرمیوم اختیار معامله نگاه میکنیم؛ مثلاً از طریق «آیرن کندور» با استرایکهایی خارج از محدوده اخیر ۱.۳۵۵۰ تا ۱.۳۷۵۰. این رویکرد بر این انتظار تکیه دارد که جفتارز در کوتاهمدت دچار شکست بزرگ نخواهد شد.
ثبات قیمت نفت نیز از این دیدگاه حمایت میکند؛ بهطوریکه نفت خام WTI پس از آخرین نشست اوپکپلاس که سطح تولید را تأیید کرد، نزدیک ۸۲ دلار به ازای هر بشکه باقی مانده است. این موضوع یک کاتالیزور مهم بالقوه را که میتوانست دلار کانادا را بهطور محسوسی تقویت کند، از میان برمیدارد. در نتیجه، مرز پایینی دامنه مورد انتظار ما امن به نظر میرسد.
برای کسانی که اندکی سوگیری جهتدار دارند اما به سطوح تکنیکال قدرتمند احترام میگذارند، «اسپرد اعتباری» رویکردی محافظهکارانهتر است. برای نمونه، فروش «پوت اسپرد» با استرایکهایی پایینتر از ۱.۳۵۵۰ به ما اجازه میدهد ضمن دریافت پرمیوم، ریسک خود را تعریف کنیم. این با ایده خرید در اصلاحها همراستا است، بدون آنکه به یک موقعیت خرید کامل متعهد شویم.
با این حال، باید آگاه باشیم که یک غافلگیری از نشستهای آتی بانکهای مرکزی میتواند این آرامش را در هم بشکند. با نگاه به الگوهای نوسان تاریخی در سال ۲۰۲۳، زمانی که بانکهای مرکزی شرایطی بههمین اندازه نامطمئن داشتند، شاهد حرکتهای تند و غیرمنتظره بودیم. بنابراین تا زمانی که روندی شفافتر شکل بگیرد، کوچک نگه داشتن اندازه موقعیتها اقدام محتاطانهای است.
