حاکمیت و استقلال
PBoC متعلق به دولت جمهوری خلق چین است و نهاد مستقل نیست. دبیر کمیته حزب کمونیست چین که توسط رئیس شورای دولتی معرفی میشود، نفوذ زیادی بر مدیریت و جهتگیری دارد و «پان گونگشِنگ» همزمان این نقش و سمت رئیس بانک مرکزی را دارد. ابزارهای سیاستی شامل نرخ «ریپو معکوس ۷روزه» (وام کوتاهمدت با وثیقه که بانک مرکزی نقدینگی تزریق یا جمع میکند)، «تسهیلات وامدهی میانمدت (MLF)» (وام چندماهه بانک مرکزی به بانکها)، «مداخله ارزی» (خریدوفروش ارز برای کنترل نرخ)، و «نسبت سپرده قانونی» (سهمی از سپردهها که بانکها باید نزد بانک مرکزی نگه دارند) است. «نرخ وام معیار (LPR)» نرخ مرجع بهره در چین است و روی نرخ وام، وام مسکن، نرخ پسانداز و همچنین نرخ برابری یوان اثر میگذارد. چین ۱۹ بانک خصوصی دارد که بخش کوچکی از نظام مالی محسوب میشوند. بزرگترینها وامدهندههای دیجیتال WeBank و MYbank هستند که بهترتیب تحت حمایت تنسنت و گروه Ant قرار دارند. مقرراتی که در سال ۲۰۱۴ معرفی شد، اجازه داد وامدهندههای داخلی با سرمایه خصوصی فعالیت کنند. بانک خلق چین با تعیین اخیر USD/CNY در ۶.۹۰۵۷، یوان را کمی ضعیفتر هدایت کرده است. این کار نشان میدهد ترجیح همچنان حمایت از رشد اقتصادی است که احتمالاً به رقابتپذیری صادرات مربوط میشود. بنابراین، در کوتاهمدت انتظار تقاضای زیادی برای قوی شدن محسوس یوان نمیرود.پیامدهای معاملهگری و راهبرد
دادههای اقتصادی دو ماه اول ۲۰۲۶ نشان داد صادرات ۷.۱٪ رشد کرده است؛ بنابراین برای مقامها دلیل خوبی وجود دارد که ارز را ثابت یا کمی ضعیفتر نگه دارند. با این حال، چون نرخ وام سیاستی یکساله (MLF) این ماه روی ۲.۵٪ ثابت مانده، بانک مرکزی میان حمایت از اقتصاد و جلوگیری از افت تند ارزش پول تعادل ایجاد میکند. این یعنی مسیر سیاستگذاری کنترلشده و قابل پیشبینی است. برای معاملهگران «مشتقات» (ابزارهای مالی که ارزششان از دارایی پایه مثل ارز میآید)، در چنین فضایی «فروختن نوسان» میتواند راهبرد قابل بررسی باشد. در سال ۲۰۲۵، PBoC معمولاً برای محدود کردن حرکتهای تند وارد عمل شد و «نوسان ضمنی» (نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود) برای USD/CNY نسبتاً پایین ماند. بنابراین «آیرون کندور» یا «استرَنگِل» کوتاهمدت روی یوان برونمرزی (CNH) میتواند از معامله در یک بازه محدود سود بگیرد. شرطبندی کاملاً یکطرفه روی ضعیف شدن شدید یوان باید با احتیاط انجام شود. ابزارهای اصلی بانک مرکزی، از جمله ذخایر بزرگ ارز خارجی، برای جلوگیری از حرکتهای بینظم و حفظ ثبات طراحی شدهاند. در هر موقعیت معاملاتی باید احتمال دخالت بانکهای دولتی را هم در نظر گرفت اگر یوان خیلی سریع ضعیف شود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
