بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) پس از نشست سپتامبر خود، نرخ رسمی نقدی (OCR) را مطابق انتظار با ۲۵ واحد پایه افزایش داد و از ۲.۵۰٪ به ۲.۷۵٪ رساند. این بیانیه ساعت ۰۲:۰۰ به وقت گرینویچ منتشر شد و کنفرانس خبری نیز ساعت ۰۳:۰۰ به وقت گرینویچ در پی آن برگزار شد. «بازبینی سیاست پولی» اعلام کرد کمیته، حذف تدریجی محرک پولی را برای بازگرداندن تورم به نقطه میانی هدف ۲٪ در کنار حمایت از رشد و اشتغال مناسب میداند، اما تأکید کرد مسیر آتی OCR از پیش تعیینشده نیست و زمانبندی همچنان با عدمقطعیت بالایی همراه است. بانک گفت احیای اقتصادی پس از رشد کمرمق فصل ژوئن به احتمال زیاد از سر گرفته شده، اما همچنان ناهمگون است و ظرفیتِ مازاد پابرجاست؛ بهویژه در بازار کار، هرچند انتظار میرود شرایط بهبود یابد و دامنه احیا گستردهتر شود.
در پیشبینیهای خود، RBNZ نرخ OCR را ۲.۸۱٪ در دسامبر ۲۰۲۶ (قبلاً ۲.۸۴٪)، سپس ۳.۱۲٪ در سپتامبر ۲۰۲۷ (۳.۱۱٪) و ۳.۱۵٪ در دسامبر ۲۰۲۷ (۳.۱۵٪) میبیند و پیش از رسیدن به ۳.۲۸٪ در سپتامبر ۲۰۲۹. همچنین، شاخص وزنی تجاری دلار نیوزیلند (TWI NZD) را حدود ۶۶.۹ در سپتامبر ۲۰۲۷ (۶۶.۶) و تورم سالانه CPI را ۲.۴٪ تا سپتامبر ۲۰۲۷ (۲.۰٪) برآورد میکند. پس از تصمیم، NZD/USD در ۰.۵۸۵۷ معامله شد که ۰.۵۸٪ در روز کاهش داشت؛ در حالی که دادههای پیشین به تورم CPI معادل ۴.۱٪ سالانه در فصل ژوئن (در برابر پیشبینی ۳.۹٪) و نرخ بیکاری ۵.۶٪ اشاره داشت.
چشمانداز برای معاملهگران مشتقه و اختیار معامله ارز
پیشنهاد میکنیم معاملهگران مشتقه برای فشار نزولی بر دلار نیوزیلند در پی افزایش محتاطانه نرخ بهره از سوی بانک مرکزی تا ۲.۷۵٪ آماده باشند. اگرچه افزایش ۲۵ واحد پایه کاملاً در قیمتها لحاظ شده بود، اما بیانیه سیاستی مسیر نامطمئنی را در ادامه نشان داد و باعث شد جفتارز NZD/USD به سمت ۰.۵۸۵۰ افت کند. بهنظر ما این چرخش به رویکرد «صبر و مشاهده» طی هفتههای پیشرو از شدت شرطبندیها روی افزایشهای بعدی نرخ بهره میکاهد.
برای معاملهگران اختیار معامله ارز، توصیه میکنیم روی سناریوی نزولی متمرکز شوند و اختیار فروش (Put) کوتاهمدت روی جفتارز NZD/USD خریداری کنند. این ارز در حال آزمون حمایتهای مهم در نزدیکی میانگینهای متحرک ۱۰۰روزه و ۲۰۰روزه حوالی ۰.۵۸۴۵ است؛ سطحی که از نظر تاریخی در صورت شکست، محرک ریزشهای عمیقتر بوده است. اگر این کفهای تکنیکال حفظ نشوند، ممکن است نرخ برابری سریعاً تا میانگین متحرک ۵۰روزه در ۰.۵۸۱۹ عقبنشینی کند.
ملاحظات برای معاملهگران نرخ بهره و کالا
در بازار سوآپ نرخ بهره، باید احتمال یک افزایش دیگر در اکتبر را از قیمتها خارج کنیم. پیشبینی بهروزشده بانک مرکزی نرخ معیار را تا دسامبر ۲۰۲۶ تنها ۲.۸۱٪ نشان میدهد و عملاً فضای بسیار محدودی برای انقباض بیشتر در سال جاری باقی میگذارد. این موضوع با توجه به ضعف بازار کار داخلی منطقی است؛ جایی که نرخ بیکاری به ۵.۶٪ افزایش یافته است.
همچنین باید روندهای جهانی کالا را زیر نظر داشته باشیم، زیرا اقتصاد صادراتمحور نیوزیلند همچنان بسیار آسیبپذیر است. دادههای اخیر Global Dairy Trade کاهش ۲.۴٪ قیمت محصولات لبنی را نشان داد که معمولاً تقاضا برای دلار نیوزیلند را تضعیف میکند. اتخاذ موقعیت فروش در معاملات آتی NZD همزمان با خرید قراردادهای USD در شرایط فعلی، بهنظر یک استراتژی بسیار مطلوب است.
