USD/SGD پس از آنکه پیشتر انتظار میرفت در بازه 1.2630 تا 1.2655 نوسان کند، به 1.2686 بازگشت و این موضوع باعث شده شتاب کوتاهمدت به سمت سطوح بالاتر متمایل شود. مقاومتها بهصورت لایهای در 1.2695 و 1.2705 قرار دارند و همچنان تصور میشود که هرگونه ادامه حرکت در کوتاهمدت را محدود کنند. حمایت در 1.2670 و سپس 1.2660 دیده میشود که کف فشردهتری برای رفتار قیمتی فعلی تعیین میکند.
در افق یک تا سه هفتهای، نگاه پیشین که اندکی منفی بود تغییر کرده است؛ پس از آنکه این جفتارز از 1.2675 عبور کرد (در حالی که سهشنبه 08 سپتامبر در 1.2655 بود) و پیشتر بهعنوان حرکتی آرام به سمت 1.2615 چارچوببندی میشد. شتاب نزولی کمرنگ شده و فشار صعودی در حال تقویت است، اما تداوم یک پیشروی معنادار همچنان به شکست واضح 1.2705 گره خورده است. سوگیری صعودی منوط به حفظ قیمت بالای 1.2640 است، در حالی که درباره SGD NEER گفته میشود همچنان بهراحتی بالاتر از نقطه میانی خود قرار دارد.
تغییر شتاب و مرزهای معاملاتی کوتاهمدت
در حال مشاهده یک تغییر ناگهانی در جفتارز USD/SGD هستیم؛ بهگونهای که شتاب قدرتمند صعودی بهسرعت جایگزین روند نزولی قبلی شده است. معاملهگران ابزارهای مشتقه باید برای سوگیری صعودی کوتاهمدت در بازه یک تا سه هفته آینده آماده باشند، مادامی که این جفتارز بالاتر از سطح حمایتی کلیدی 1.2640 باقی بماند. با این حال، انتظار مقاومت سنگین در حوالی 1.2705 را داریم که به احتمال زیاد فعلاً سقفی برای هرگونه شکست و جهشهای بزرگ خواهد ساخت.
این بازگشت در شرایطی رخ میدهد که اقتصاد آمریکا در مقیاسی گستردهتر در حال خنک شدن است؛ دادههای اخیر نشان میدهد تورم آمریکا حوالی 2.4% نوسان دارد و فدرال رزرو نیز چرخه تدریجی کاهش نرخ بهره را ادامه میدهد. در مقابل، سازمان پولی سنگاپور (MAS) موضع سیاست پولی انقباضی خود را حفظ کرده که باعث میشود نرخ مؤثر اسمی ارز سنگاپور (SGD NEER) با اطمینان در نیمه بالایی باند سیاستی باقی بماند. این پشتوانه سیاستی قوی برای ارز داخلی نشان میدهد هرگونه رالی دلار آمریکا با مسیر دشواری روبهرو خواهد بود.
راهبردهای اختیار معامله و ملاحظات ریسک
با توجه به این مرزهای فشرده، پیشنهاد میکنیم معاملهگران اختیار معامله از راهبردهایی استفاده کنند که از یک حرکت صعودی محدود (capped) منتفع میشوند. فروش اختیار فروش خارج از پول (out-of-the-money put) با قیمتهای اعمال پایینتر از 1.2640 میتواند درآمد پرمیوم نسبتاً پایداری ایجاد کند و همزمان در برابر برگشتهای ناگهانی تا حدی پوشش فراهم آورد. گزینه دیگر، اسپرد کال صعودی (bull call spread) با هدف سطح 1.2695 است که امکان بهرهبرداری از شتاب صعودی را میدهد، بدون آنکه برای یک شکست احتمالی که شاید رخ ندهد هزینه بیش از حد پرداخت شود.
با مرور رفتار تاریخی قیمت در اوایل 2024، زمانی که USD/SGD پیرامون سطوح مشابهی قرار داشت، این جفتارز پس از آنکه محدودیت باند سیاستی دستوپاگیر شد، برای حفظ شتاب دچار مشکل بود. توصیه میکنیم برای هر موقعیت خرید (long)، حد ضررهای نزدیک در نظر گرفته شود؛ زیرا شکست ناگهانی به زیر 1.2640 این سناریوی صعودی را بهطور کامل بیاعتبار میکند. در مقطع فعلی، معامله در بازه محدود 1.2640 تا 1.2705 همچنان محتاطانهترین مسیر پیشِرو است.
