ضعف ین ژاپن و ریسکهای سیاستی
رهبران ژاپن به دنبال گفتوگو با ایران هستند تا به امنتر شدن تأمین انرژی کمک کنند. یک وزیر کابینه به پارلمان گفت که ین ضعیف میتواند هم اثر مثبت و هم اثر منفی بر اقتصاد ژاپن داشته باشد. کاهش ارزش ین ژاپن تا نزدیکی ۱۶۰ در برابر دلار، برای معاملهگران ارز یک فرصت روشن ایجاد میکند. اختلاف بزرگ نرخ بهره با بانک مرکزی آمریکا (Federal Reserve: بانک مرکزی ایالات متحده) که بیش از ۴۰۰ واحد پایه است، عامل اصلی این ضعف دانسته میشود. خرید اختیار خرید (Call Option: قراردادی که حق خرید یک دارایی با قیمت مشخص تا یک زمان مشخص را میدهد) روی USD/JPY به معاملهگران اجازه میدهد از تضعیف بیشتر ین سود ببرند و در عین حال ضرر احتمالی را محدود کنند. نوسان ضمنی (Implied Volatility: مقداری که بازار از قیمت اختیارها برای برآورد نوسان آینده استخراج میکند) در اختیارهای ین افزایش شدیدی داشته و شاخص نوسان ین ژاپن Cboe (Cboe Japanese Yen Volatility Index: شاخصی که میزان نوسان مورد انتظار ین را نشان میدهد) اخیراً به اوج ۱۵ماهه ۱۳.۵٪ رسیده است؛ یعنی بازار انتظار حرکتهای قیمتی بزرگتری را دارد. در چنین شرایطی، راهبردهایی مثل استرادل خرید (Long Straddle: خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش برای یک قیمت و زمان یکسان، برای سود گرفتن از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت) روی USD/JPY برای کسانی جذاب است که انتظار یک حرکت بزرگ دارند، چه بالا و چه پایین. نمونههای مشابه این جهش نوسان در سال ۲۰۲۵ هم دیده شد؛ زمانی که وزارت دارایی ژاپن (Ministry of Finance: نهاد دولتی مسئول سیاست مالی و ارزی) آخرین بار در بازار ارز مداخله کرد.بازار اوراق و راهبردهای پوشش ریسک
در بازار اوراق، عبور بازده اوراق ۱۰ساله JGB از ۲.۴٪ برای نخستین بار در چند دهه، نتیجه مستقیم پیامهای تندروانه BoJ است. (تندروانه/سختگیرانه: یعنی تمایل به بالا بردن نرخ بهره برای کنترل تورم) معاملهگران میتوانند از ابزارهای مشتقه (Derivatives: قراردادهایی که ارزششان از قیمت دارایی دیگری میآید) مثل فروش قراردادهای آتی JGB (JGB Futures: قراردادی برای خرید/فروش اوراق در آینده با قیمت تعیینشده) استفاده کنند تا برای بالاتر رفتن بازده آماده باشند. این روند از زمانی شکل گرفت که BoJ در سال ۲۰۲۵ شروع به ارسال نشانههای عادیسازی سیاست پولی کرد. (عادیسازی: برگشت از سیاستهای بسیار آسانگیرانه به سیاستهای معمولتر) تلاشهای دیپلماتیک ژاپن با ایران نشان میدهد این کشور در برابر شوکهای انرژی آسیبپذیر است؛ ریسکی که BoJ هم به آن اشاره کرده است. با معامله شدن قراردادهای آتی نفت خام WTI (WTI Crude Futures: قراردادهای خرید/فروش نفت معیار آمریکا برای آینده) بالای ۹۵ دلار برای هر بشکه در اوایل آوریل ۲۰۲۶، خرید اختیار خرید روی نفت میتواند پوشش ریسک مستقیم باشد. این راهبرد فرض میکند هر اختلالی در عرضه خاورمیانه احتمالاً به تضعیف بیشتر ین سرعت میدهد، چون اقتصاد ژاپن به واردات وابسته است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
