قیمت نفت بین دو عامل در جهتهای مخالف حرکت کرده است: ریسکهای امنیت کشتیرانی و برنامه تولیدکنندگان برای عرضه. طرح آمریکا برای اسکورت کشتیها در تنگه هرمز ابتدا نفت را ۲٪ پایین آورد، اما پس از حملات بیشتر به کشتیها قیمتها ۱.۵٪ بالا رفت.
عبور و مرور از تنگه همچنان کم است و بهطور متوسط روزانه پنج کشتی بوده؛ در ۴۸ ساعت گذشته فقط سه کشتی عبور کردهاند. مقامهای بانک مرکزی اروپا (ECB) درباره شوکهای عرضه ناشی از انرژی هشدار دادهاند؛ یعنی اختلال ناگهانی در عرضه کالاها و مواد اولیه بهدلیل جهش قیمت انرژی.
ریسکهای تنگه هرمز
عربستان سعودی، روسیه، عراق، کویت، قزاقستان، الجزایر و عمان در یک جلسه مجازی شرایط بازار جهانی نفت را بررسی کردند. آنها با تعدیل تولید به میزان ۱۸۸ هزار بشکه در روز در ژوئن ۲۰۲۶ موافقت کردند؛ اقدامی که به کاهش تدریجی کاهشهای «داوطلبانه اضافی» مربوط است؛ یعنی کاهش تولیدی که کشورها علاوه بر سهمیه رسمی خود انجام دادهاند و اولین بار در آوریل ۲۰۲۳ اعلام شد.
این گروه گفت انعطاف لازم برای تغییر سطح تولید را حفظ میکند، از جمله بازگرداندن کاهشهای قبلی از نوامبر ۲۰۲۳. همچنین بر تعهد خود به ثبات بازار، پایبندی کامل به «بیانیه همکاری» (Declaration of Cooperation؛ چارچوب توافق و هماهنگی کشورهای اوپکپلاس) و جبران هرگونه تولید بالاتر از تعهدات از ژانویه ۲۰۲۴ تأکید کرد؛ یعنی کشورهایی که بیشتر از سقف توافقشده تولید کردهاند باید در دورههای بعدی کمتر تولید کنند تا جبران شود.
برنت بالای ۱۰۸ دلار و WTI بالای ۱۰۲ دلار معامله شده است. دادههای اقتصادی آمریکا در کنار نوسانهای نفت ارزیابی میشود.
در بازار نفت یک کشمکش روشن دیده میشود که نوسانهای بزرگ قیمت ایجاد میکند. با معامله شدن نفت برنت بالای ۱۰۸ دلار، شاخص ترس بازار نفت یعنی OVX نزدیک ۴۵ بالا مانده است. OVX شاخص نوسانپذیری مورد انتظار (Volatility؛ میزان بالا و پایین شدن قیمت) در گزینههای نفت است و بالا بودن آن یعنی معاملهگران انتظار نوسان بیشتر دارند. در چنین فضایی، جهت حرکت قیمت کمتر قابل پیشبینی است، اما احتمال حرکتهای بزرگ قیمتی بالاست.
ریسک ژئوپلیتیک در تنگه هرمز بسیار مهم است، چون این گذرگاه معمولاً نزدیک ۲۰٪ مصرف روزانه نفت جهان را عبور میدهد. جریان فعلیِ فقط پنج کشتی در روز، بسیار کمتر از حالت عادی است و با هر تشدید تنش میتواند خطر جهش قیمت را بالا ببرد. نمونه تاریخی آن حملات پهپادی به تأسیسات عربستان در سال ۲۰۱۹ است که بزرگترین جهش یکروزه قیمت در ۳۰ سال را رقم زد و نشان میدهد ریسک رشد قیمت جدی است.
برنامههای عرضه اوپک
در مقابل، برنامه اوپکپلاس برای افزودن ۱۸۸ هزار بشکه در روز در ژوئن یک سیگنال است، اما به معنای «سیل عرضه» به بازار نیست. این افزایش در مقایسه با بیش از ۲ میلیون بشکه در روز کاهش داوطلبانهای که تولیدکنندگان در ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ حفظ کردهاند بسیار کوچک است. تأکید آنها بر «رویکرد محتاطانه» یعنی اگر تقاضا ضعیف شود میتوانند سریع تصمیم را برگردانند و دوباره تولید را پایین بیاورند؛ بنابراین برای قیمتها نوعی کف حمایتی ایجاد میشود.
برای معاملهگران، این یعنی معامله روی «نوسان» میتواند منطقیتر از شرطبندی صرف روی جهت قیمت باشد. روشهایی مثل خرید استرادل (Straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان) یا استرَنگِل (Strangle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمتهای اعمال متفاوت) در صورت حرکت بزرگ قیمت در هر جهت سود میدهند و میتوانند از نتیجه اختلال عرضه یا حلوفصل دیپلماتیک بهره ببرند. هر موقعیت مستقیم در قراردادهای آتی (Futures؛ قرارداد خرید/فروش برای تاریخ آینده با قیمت مشخص) باید با حد ضرر بسیار نزدیک مدیریت شود، چون بازار به خبرها سریع واکنش نشان میدهد.
حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
