چشمانداز کوتاهمدت NZD/USD
نرخهای بهره نیوزیلند نسبت به نرخهای استرالیا افزایش یافته که از قدرت NZD در برابر دلار استرالیا (AUD) حمایت کرده است. با این حال، انتظار میرود NZD/USD ضعیف بماند مگر اینکه RBNZ نتیجهای «تهاجمیتر» بدهد (یعنی پیام بدهد که احتمال افزایش سریعتر نرخ بهره بالاتر از انتظار بازار است). احتمالاً دلار نیوزیلند در چند هفته آینده در برابر دلار آمریکا ضعیف میماند. این ماه دیدهایم NZD/USD تا حدود ۰.۶۱۵۰ پایین آمده است؛ عمدتاً چون دادههای اخیر آمریکا—مثل گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP: آمار ماهانه تعداد شغلهای ایجادشده خارج از بخش کشاورزی) در هفته گذشته که ۲۵۰ هزار شغل اضافه شد—از دلار آمریکا (greenback: نام رایج دلار آمریکا) حمایت میکند. این روند احتمالاً تا قبل از جلسه بانک مرکزی نیوزیلند ادامه دارد. هرچند بازار انتظار افزایشهای بیشتر نرخ بهره RBNZ در سال آینده را دارد، این موضوع از قبل در قیمتها لحاظ شده است. با ثابت ماندن نفت برنت (Brent: معیار قیمت جهانی نفت) نزدیک ۹۵ دلار برای هر بشکه و داده تورم سهماهه چهارم ۲۰۲۵ که روی ۳.۸٪ و همچنان بالا مانده، مسیر افزایشهای بعدی پنهان نیست. بنابراین جلسه ۸ آوریل که در آن انتظار میرود نرخها روی ۲.۲۵٪ ثابت بماند، بعید است حمایت تازهای ایجاد کند. برای ما، این یعنی خرید اختیار فروش (Put Option: قراردادی که حق فروش یک دارایی را با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص میدهد) روی NZD/USD با سررسید بعد از جلسه آوریل، میتواند راهی برای گرفتن سود از افت بیشتر باشد. با توجه به اینکه بازار از قبل حرکتهای محتمل RBNZ را قیمتگذاری کرده، نوسان ضمنی (Implied Volatility: نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود، نه نوسان واقعی گذشته) در این اختیارها ممکن است بیش از حد بالا برآورد شده باشد. فروش نوسان با روشهایی مثل استرَنگِل فروش (Short Strangle: فروش همزمان اختیار خرید و اختیار فروش خارج از قیمت فعلی برای گرفتن حقبیمه، با ریسک بالا در حرکتهای بزرگ قیمت) میتواند سودآور باشد اگر RBNZ همان نتیجه ثابت و مطابق انتظار را ارائه کند.ارزش نسبی در برابر دلار استرالیا
در مقابل، کیوی (Kiwi: لقب دلار نیوزیلند) در برابر دلار استرالیا بسیار قویتر به نظر میرسد. افزایش نرخ سواپ دوساله نیوزیلند (Two-year swap rate: نرخ ثابت در قرارداد سواپ بهره برای دوره دو سال؛ شاخصی از انتظار بازار از نرخهای آینده) از استرالیا جلو زده و اختلاف بازدهی (Yield differential: تفاوت نرخ سود بین دو کشور) را به نفع ما بیشتر کرده است. این موضوع یک موقعیت خرید NZD/فروش AUD را جذاب میکند؛ مثلاً با قرارداد فوروارد (Forward contract: قرارداد خرید/فروش در تاریخ آینده با قیمت از پیش تعیینشده) بهعنوان یک معامله جفتارز (Pair trade: معامله همزمان دو دارایی برای تمرکز روی اختلاف عملکرد آنها) تا مزیت نسبی نرخهای نیوزیلند جدا و مشخص شود. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
