کف QQQ در ۳۱ مارس ۲۰۲۶ در سطح ۵۵۵.۵۵ دلار شکل گرفت و سپس در موج (۱) تا ۷۲۲.۰۳ دلار صعود کرد، پیش از آنکه موج (۲) در ۶۹۵.۲۵ دلار پایان یابد. حرکت صعودی پس از آن با برچسب موج (۳) مشخص شد و بهصورت یک توالی انگیزشی در نظریه امواج الیوت ترسیم گردید: موج ((i)) در ۷۰۶.۴۹ دلار تمام شد، سپس موج ((ii)) در ۷۰۰.۲۰ دلار، و بعد موج ((iii)) تا ۷۳۷.۶۰ دلار پیش رفت. پس از آن، موج ((iv)) تا ۷۲۵.۲۷ دلار اصلاح کرد و موج ((v)) تا ۷۴۸.۶۵ دلار گسترش یافت و موج ۱ از چرخه با درجه بالاتر را تکمیل کرد.
اکنون QQQ در موج ۲ قرار دارد و در حال اصلاح چرخه از کف ۱۹ مه ۲۰۲۶ است. موج ((w)) در ۷۴۱.۰۱ دلار پایان یافت و موج ((x)) در ۷۴۵.۷۶ دلار سقف زد، در حالیکه پیشبینی میشود موج ((y)) بین ۷۳۳.۶۰ تا ۷۳۸.۲۰ دلار حمایت پیدا کند. یک پیوت کلیدی در ۶۹۵.۱۸ دلار قرار دارد؛ تا زمانی که این سطح حفظ شود، افتها بهعنوان حرکات اصلاحی در قالب ساختاری که میتواند ۳، ۷ یا ۱۱ نوسان داشته باشد، تفسیر میشوند.
موقعیتگیری برای حرکت صعودی بعدی
با توجه به پولبک فعلی در نزدک ۱۰۰، این وضعیت را فرصتی برای موقعیتگیری جهت حرکت صعودی بعدی میدانیم. بهدنبال ورود به موقعیتهای صعودی هستیم، همزمان با نزدیکشدن QQQ به ناحیه حمایتی هدف ۷۳۳.۶۰ تا ۷۳۸.۲۰ دلار. در استفاده از اختیار معامله، این میتواند شامل فروش اسپرد پوت خارج از پول (OTM) یا خرید اسپرد کال برای بهرهبرداری از بازگشت مورد انتظار باشد.
بهنظر میرسد این ضعف بازار به گزارش قدرتمند اشتغال مه ۲۰۲۶ که هفته گذشته منتشر شد مرتبط باشد؛ گزارشی که نشان داد اقتصاد ۲۵۵ هزار شغل ایجاد کرده، در حالیکه انتظار ۱۹۰ هزار بود. این داده قوی بهطور موقت امیدها برای کاهش قریبالوقوع نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را کمرنگ کرده و موجب این شناسایی سود منظم شده است. با این حال، ما این را واکنشی کوتاهمدت در دل یک روند صعودی بزرگتر و از نظر بنیادین سالم ارزیابی میکنیم.
پسزمینه بنیادی و تکنیکال
قدرت زیربنایی همچنان پابرجاست؛ زیرا سودآوری شرکتها در بخش فناوری همچنان بالاتر از انتظارات ظاهر میشود که از سرمایهگذاری مداوم در زیرساخت هوش مصنوعی نشأت میگیرد. علاوه بر این، آخرین گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) نشان داد تورم هسته به نرخ سالانه ۲.۸٪ کاهش یافته است؛ موضوعی که حاکی از اثرگذاری سیاست فدرال رزرو است. این پسزمینه از این دیدگاه حمایت میکند که هر افت ناشی از آمار قوی اشتغال، کوتاهعمر خواهد بود.
از منظر تاریخی، در بازارهای گاوی قدرتمند مانند شرایط فعلی، اصلاحهای ۲ تا ۴ درصدی رایج و سالم هستند، پیش از آنکه موج صعودی بعدی آغاز شود. افت فعلی از سقف ۷۴۸.۶۵ دلار دقیقاً با این الگو همخوانی دارد. با تثبیت شاخص نوسان (VIX) در نزدیکی کف ۱۴، ترس چندانی در بازار دیده نمیشود و این موضوع نیز دیدگاه ما را مبنی بر استفاده از این افت بهعنوان فرصت خرید تقویت میکند.
راهبرد ما این است که پیش از آغاز موقعیتهای جدید، بهدنبال نشانههای تثبیت قیمت در ناحیه حمایتی هدف باشیم. سطح پیوت ۶۹۵.۱۸ دلار را بهعنوان سطح کلیدی مدیریت ریسک برای هر معامله صعودی در نظر میگیریم. تا زمانی که این حمایت حفظ شود، ساختار بهطور قوی از سرگیری روند صعودی اصلی را پس از پایان این فاز اصلاحی ترجیح میدهد.
