AUD/USD پس از افت کوتاه‌مدت تا حوالی 0.6910 در معاملات آسیایی، برای دومین جلسه متوالی رشد خود را تمدید کرد؛ حرکتی که با ازسرگیری فروش دلار آمریکا حمایت شد. این جفت‌ارز پس از انتشار PMI خدمات چین از سوی RatingDog نزدیک 0.6930 معامله شد و اندکی پایین‌تر از سقف یک‌ونیم‌هفته‌ای ثبت‌شده در روز چهارشنبه قرار گرفت. شاخص خدمات چین در ژوئن از 54.4 به 54.1 کاهش یافت، اما همچنان بر تداوم رشد فعالیت‌ها دلالت داشت و به‌عنوان عامل حمایتی برای ارز وابسته به استرالیا عمل کرد. در همین حال، دلار در نزدیکی کف دو هفته اخیر نوسان داشت؛ زیرا انتظارات برای ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو فروکش کرد.

داده‌های بازار کار آمریکا این تغییر را تقویت کرد. گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) نشان داد در ژوئن 57 هزار شغل ایجاد شده، در حالی‌که انتظار بازار 110 هزار بود؛ همچنین رقم ماه مه از 172 هزار به 129 هزار بازنگری کاهشی شد؛ با این وجود، نرخ بیکاری اندکی کاهش یافت و به 4.2% رسید. قیمت‌گذاری بازار از سناریوی «یک تا دو نوبت افزایش نرخ بهره در 2026» به «بین صفر تا یک نوبت» تغییر کرد. ریسک‌های ژئوپلیتیک و نقدشوندگی پایین به‌دلیل تعطیلات آمریکا، از تداوم حرکت جلوگیری کرد؛ در حالی‌که گزارش‌هایی از نگرانی آمریکا نسبت به تهدیدها علیه مذاکره‌کنندگان ایران منتشر شد و تهران نیز نسبت به هر اقدام آمریکا در تنگه هرمز هشدار داد و از «پاسخ قاطع و سریع» سخن گفت.

جابجایی انتظارات نرخ بهره و باد موافق داده‌های اقتصادی

با توجه به شرایط در حال شکل‌گیری، ما تقویت اخیر AUD/USD را یک فرصت می‌دانیم. دلار آمریکا تضعیف شده، زیرا پس از گزارش ضعیف اشتغال ژوئن، انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو عملاً فروپاشیده است. ابزار CME FedWatch اکنون نشان می‌دهد احتمال افزایش نرخ بهره تا سپتامبر به زیر 35% سقوط کرده؛ کاهشی محسوس در مقایسه با بیش از 70% تنها در ماه گذشته.

این تغییر با نشانه‌های گسترده‌تر از کند شدن اقتصاد آمریکا پشتیبانی می‌شود؛ موضوعی که به باور ما همچنان بر دلار فشار وارد خواهد کرد. برای مثال، مطالبات هفتگی بیمه بیکاری اخیراً روندی صعودی داشته و هفته گذشته به 245 هزار رسید که روایت نرم شدن بازار کار را تقویت می‌کند. در مقابل، داده‌های اخیر که نشان می‌دهد تولید صنعتی چین فراتر از انتظار بوده، یک عامل حمایتی اضافی برای دلار استرالیا فراهم می‌کند.

ریسک‌ها و چینش استراتژیک

با این حال، به‌دلیل ریسک‌های ژئوپلیتیک قابل‌توجه که می‌تواند باعث «گریز به سمت دارایی‌های امن» و تقویت دلار آمریکا شود، باید محتاط ماند. تنش‌ها در تنگه هرمز از پیش قیمت نفت برنت را به بالای 88 دلار در هر بشکه رسانده و هرگونه تشدید می‌تواند به‌سرعت روند فعلی در بازار ارز را معکوس کند. این عدم‌قطعیت نشان می‌دهد رشد AUD/USD ممکن است در نزدیکی سطح مقاومتی 0.7050 محدود شود؛ نقطه‌ای تکنیکال و کلیدی که اوایل امسال نیز اهمیت داشت.

با توجه به این سیگنال‌های متناقض، ما به‌دنبال استراتژی‌هایی هستیم که در عین برخورداری از امکان بهره‌مندی از رشد، ریسک محدودی داشته باشند. خرید اختیار خرید (Call) روی AUD/USD با قیمت اعمال حدود 0.7000 برای سررسید اواخر ژوئیه یا آگوست، محتاطانه به نظر می‌رسد. این رویکرد اجازه می‌دهد در صورت ادامه بازیابی جفت‌ارز سود ببریم، در حالی‌که در صورت وقوع رویدادهای ژئوپلیتیک و برگشت بازار، زیان حداکثری ما به پریمیوم پرداختی محدود می‌شود.