نرخ بیکاری استرالیا طبق گزارش اداره آمار استرالیا (ABS) در ماه ژوئیه از ۴.۴٪ در ژوئن به ۴.۵٪ افزایش یافت و بالاتر از اجماع ۴.۴٪ قرار گرفت. اشتغال پس از رشد بازنگری‌شده ۸۰.۲ هزار نفری در ژوئن (در ابتدا ۷۶.۳ هزار) به میزان ۱۵.۸ هزار نفر کاهش یافت، در حالی‌که پیش‌بینی‌ها افزایش ۱۵ هزار نفری را نشان می‌داد. نرخ مشارکت از ۶۷.۰٪ به ۶۶.۹٪ افت کرد. اشتغال تمام‌وقت ۱۶.۳ هزار نفر افزایش یافت (در برابر رشد بازنگری‌شده ۴۸.۹ هزار نفری؛ قبلاً ۲۹.۳ هزار)، در حالی‌که اشتغال پاره‌وقت پس از افزایش ۴۷ هزار نفری، ۳۲.۲ هزار نفر کاهش پیدا کرد.

تفکیک ABS نشان داد اشتغال مردان ۱۱ هزار نفر کاهش یافته که شامل ۱۰ هزار شغل پاره‌وقت کمتر و ۱ هزار موقعیت تمام‌وقت کمتر است، در حالی‌که اشتغال زنان ۵ هزار نفر افت کرد؛ زیرا پاره‌وقت ۲۲ هزار نفر کاهش یافت اما تمام‌وقت ۱۷ هزار نفر رشد کرد. ساعات کار انجام‌شده ۱۲ میلیون ساعت کاهش داشت؛ به‌طوری‌که کارکنان تمام‌وقت ۷ میلیون ساعت کمتر و کارکنان پاره‌وقت ۵ میلیون ساعت کمتر کار کردند. در بازارها، AUD/USD با افت ۰.۲۶٪ در سطح ۰.۷۱۰۶ قرار گرفت. پیش از انتشار داده‌ها، انتظار بازار نرخ بیکاری ۴.۴٪، ایجاد ۱۵ هزار شغل و نرخ مشارکت ۶۶.۹٪ بود؛ پس از آن‌که در ژوئن پاره‌وقت ۴۷ هزار و تمام‌وقت ۲۹.۳ هزار افزایش یافته بود. بانک مرکزی استرالیا (RBA) نرخ سیاستی ۴.۳۵٪ را بدون تغییر نگه داشت.

—

پیامدها برای دلار استرالیا و چشم‌انداز بانک مرکزی

داده‌های ناامیدکننده امروز بازار کار از اداره آمار استرالیا نشان‌دهنده جهش غیرمنتظره نرخ بیکاری به ۴.۵٪ و کاهش ۱۵,۸۰۰ نفری اشتغال است. به باور ما، معامله‌گران بازار مشتقه باید برای فشار نزولی کوتاه‌مدت بر دلار استرالیا آماده باشند؛ ارزی که همین حالا نیز ۰.۲۶٪ تضعیف شده و به ۰.۷۱۰۶ رسیده است. این ضعف ناگهانی می‌تواند فرصت‌های فروش استقراضی (Short) در جفت‌ارز AUD/USD را فراهم کند، به‌ویژه اگر قیمت به زیر سطح حمایتی کلیدی ۰.۷۰۶۰ شکسته شود.

انتظار داریم این سرد شدن بازار کار از فشار بر بانک مرکزی استرالیا برای افزایش نرخ بهره بکاهد و احتمالاً نرخ نقدی را در ۴.۳۵٪ ثابت نگه دارد. از منظر تاریخی، زمانی که بیکاری به سمت ۴.۵٪ افزایش می‌یابد—در مقایسه با میانگین‌های فشرده حدود ۳.۷٪ در سال‌های اخیر—سیاست‌گذاران از موضع انقباضی تهاجمی فاصله می‌گیرند. معامله‌گران مشتقه می‌توانند با اتخاذ موقعیت در قراردادهای آتی سواپ اسناد بانکی (Bank Bill Swap Futures)، روی عدم وقوع افزایش‌های بیشتر نرخ در هفته‌های پیشِ رو شرط‌بندی کنند.

—

نوسان کالاها و پیامدهای منحنی بازده

با این حال باید بازارهای جهانی کالا را زیر نظر داشت؛ زیرا افزایش قیمت نفت برنت در محدوده نزدیک ۸۰ دلار برای هر بشکه همچنان ریسک‌های تورمی را زنده نگه می‌دارد. ترکیبِ اقتصاد داخلیِ رو به ضعف و تورم پایدار انرژی در سطح جهانی، محیطی بسیار پرنوسان را رقم می‌زند. پیشنهاد ما استفاده از راهبردهای آپشنی، مانند خرید استرادل (Straddle) روی AUD/USD است تا از نوسانات تند ناشی از این نیروهای متضاد بهره‌برداری شود.

با نگاه دقیق‌تر به کیفیت اشتغال، کاهش ۳۲,۲۰۰ نفری مشاغل پاره‌وقت نشان می‌دهد قدرت هزینه‌کرد مصرف‌کننده احتمالاً محدود خواهد شد. انتظار داریم این فشار زیرسطحی بر اقتصاد به تخت‌تر شدن (Flattening) منحنی بازده اوراق دولتی استرالیا منجر شود. معامله‌گران مشتقه می‌توانند از این تغییر با معامله قراردادهای آتی اوراق خزانه‌داری استرالیا در سررسیدهای ۳ ساله و ۱۰ ساله استفاده کنند.