احساسات مصرف‌کنندگان میشیگان آمریکا در سپتامبر کمتر از انتظار ظاهر شد و به کاهش اعتماد خانوارها در ابتدای ماه اشاره دارد. شاخص دانشگاه میشیگان در سطح 47.8 منتشر شد که پایین‌تر از پیش‌بینی بازار یعنی 51 بود.
این رقم ضعیف‌تر، از وخامت شرایط نسبت به انتظارات حکایت دارد و به شواهد مربوط به تضعیف روحیه مصرف‌کننده اضافه می‌کند. بازارها رصد خواهند کرد که آیا داده‌های بعدی، تداوم فشار بر هزینه‌کرد و تقاضای کل در اقتصاد آمریکا را تأیید می‌کنند یا خیر.
نوسان بازار و راهبردهای معاملاتی در شرایط وخامت احساسات
با سقوط شاخص احساسات مصرف‌کننده میشیگان آمریکا به 47.8 در سپتامبر (به‌مراتب پایین‌تر از رقم مورد انتظار 51)، شاهد آن هستیم که سطح اضطراب مصرف‌کننده بازتابی از دوره‌های رکودی تاریخی پیدا کرده است. از منظر تاریخی، زمانی که این شاخص به زیر آستانه کلیدی 50 می‌رسد، می‌تواند نشانه عقب‌نشینی قابل‌توجه در هزینه‌کرد خرده‌فروشی و افت شتاب کلی اقتصاد باشد. ما به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم برای افزایش شدید نوسان در بازار سهام طی هفته‌های آتی، بلافاصله آماده شوند.
برای معامله در این افت، پیشنهاد می‌کنیم اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت روی صندوق SPDR بخش کالاهای مصرفی اختیاری (Consumer Discretionary Select Sector) با نماد (XLY) یا شاخص‌های اصلی خرده‌فروشی خریداری شود. از آنجا که شاخص نوسان‌سنج VIX معمولاً پس از چنین داده‌های ضعیف احساسات، بین 15% تا 25% جهش می‌کند، خرید استرادل (Long Straddle) روی S&P 500 می‌تواند به ما کمک کند از نوسانات شدید قیمتی منتفع شویم. این راهبرد ضمن محافظت از سرمایه، ما را در موقعیتی قرار می‌دهد که از بازقیمت‌گذاری نزولی بازار سود بگیریم.
پیامدها برای سیاست فدرال رزرو و بازار اوراق بدهی
علاوه بر این، این سیگنال ضعیف اقتصادی احتمالاً فدرال رزرو را وادار می‌کند کاهش نرخ بهره تهاجمی‌تری را برای تحریک اقتصاد مدنظر قرار دهد. در این چارچوب، می‌توان خرید اختیار خرید (Call) روی صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF با نماد (TLT) را بررسی کرد؛ زیرا با افت بازدهی‌ها، قیمت اوراق افزایش می‌یابد. معاملات آتی نرخ بهره فدرال‌فاندز نیز در حال تغییر جهت است و نشان می‌دهد احتمال یک کاهش نرخ قابل‌توجه در نشست سیاست‌گذاری پیشِ‌رو افزایش یافته است.
