جفتارز NZD/USD روز پنجشنبه در زمان نگارش این گزارش نزدیک 0.5920 معامله شد و در روز 0.28% افت داشت. دلار نیوزیلند در برابر دلار آمریکا که قویتر شده بود تضعیف شد؛ زیرا دادههای آمریکا از انتظار «نرخهای بهره بالاتر برای مدت طولانیتر» حمایت کرد.
دلار آمریکا همچنین از اظهارات مقامهای کاخ سفید تقویت شد؛ آنها دیدار میان دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، و شی جینپینگ، رئیسجمهور چین را مثبت توصیف کردند. موضوع گفتوگوها شامل همکاری اقتصادی، دسترسی بیشتر شرکتهای آمریکایی به بازار چین، افزایش سرمایهگذاری چین در آمریکا و توافق برای باز نگه داشتن تنگه هرمز بود.
دلار نیوزیلند با فشارهای داخلی روبهروست
دلار نیوزیلند از نگرانیها درباره چشمانداز داخلی هم فشار گرفت. نظرسنجی فصلی بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) نشان داد انتظار برای تورم، نرخهای بهره و بیکاری بالاتر رفته، در حالی که انتظار برای رشد اقتصادی ضعیفتر شده است. (تورم یعنی افزایش عمومی قیمتها؛ نرخ بهره یعنی هزینه وام؛ بیکاری یعنی سهم افراد بدون شغل.)
دادههای آمریکا در روز پنجشنبه نیز به نفع دلار آمریکا بود. «خردهفروشی» (Retail Sales؛ میزان خرید مصرفکنندهها در فروشگاهها و آنلاین) در آوریل 0.5% رشد کرد و مطابق انتظار بود، در حالی که «درخواست اولیه بیمه بیکاری» (Initial Jobless Claims؛ تعداد افرادی که تازه برای دریافت مزایای بیکاری درخواست میدهند) از 199 هزار به 211 هزار افزایش یافت.
قیمتگذاری بازار به سمت کاهشهای کمترِ نرخ بهره در سال جاری حرکت کرده است. بخشی از بازار اکنون احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را هم در نظر میگیرد؛ موضوعی که به دلار آمریکا کمک کرده و به NZD/USD فشار آورده است.
واگرایی سیاست پولی، شرایط بازار را تغییر میدهد
امروز شرایط تغییر کرده، چون روایت «سیاست بسیار سختگیرانه فدرال رزرو برای مدت طولانی» تعدیل شده است. تازهترین شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا (CPI؛ معیار سنجش تورم مصرفکنندهها) برای آوریل 2026 عدد 2.8% را نشان داد؛ سومین ماه پیاپی کاهش سرعت تورم که باعث شد بازارها کاهش نرخ بهره را بیشتر قیمتگذاری کنند. ابزار CME FedWatch (ابزاری که از قیمت قراردادهای آتی نرخ بهره احتمال تصمیمهای آینده بانک مرکزی آمریکا را تخمین میزند) اکنون احتمال بیش از 70% برای اولین کاهش نرخ بهره تا نشست سپتامبر 2026 نشان میدهد؛ تفاوتی بزرگ با بحثهای افزایش نرخ در سال گذشته.
در همین حال، تصویر اقتصاد نیوزیلند مقاومتر شده، هرچند چالشها باقی است. تورم سهماهه اول 2026 در نیوزیلند همچنان بالا و 4.5% بود و RBNZ اعلام کرده «نرخ نقدی رسمی» (Official Cash Rate/OCR؛ نرخ بهره پایه بانک مرکزی که جهت کلی نرخهای بهره را تعیین میکند) تا باقیِ سال بالا میماند. این واگرایی سیاستی—فدرال رزرو در مسیر آسانگیری و RBNZ در مسیر حفظ نرخهای بالا—فضای معاملهگری را متفاوت میکند.
این اختلاف سیاستی میتواند پشتوانهای برای دلار نیوزیلند در برابر دلار آمریکا (Greenback؛ لقب رایج دلار آمریکا) ایجاد کند. اقتصاد آمریکا نشانههایی از کندی دارد؛ آخرین گزارش «اشتغال بخش غیرکشاورزی» (Non-Farm Payrolls/NFP؛ تعداد شغلهای ایجادشده در آمریکا بهجز بخش کشاورزی) نشان داد رشد اشتغال به 180 هزار کاهش یافته است. همچنین قیمتهای صادرات اصلی لبنیات نیوزیلند در سهماهه اخیر 5% تقویت شده است. این عوامل میتواند به تغییر جهت روند کمک کند.
در هفتههای پیشرو، به نظر میرسد معاملهگران «ابزارهای مشتقه» (Derivative؛ قراردادهایی که ارزششان از قیمت دارایی پایه مثل ارز گرفته میشود) باید به راهبردهایی فکر کنند که از احتمال رشد NZD/USD سود میبرند. خرید «اختیار خرید» (Call Option؛ قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص تا زمان مشخص میدهد) یا اجرای «اسپرد صعودی اختیار خرید» (Bull Call Spread؛ خرید یک اختیار خرید و فروش اختیار خرید دیگر در قیمت بالاتر برای کاهش هزینه، با سقف سود) میتواند راهی با ریسک محدود برای استفاده از این واگرایی باشد. این موقعیتها از تقویت دلار نیوزیلند در برابر دلاری که تحت فشار کاهش نرخ بهره قرار دارد سود میگیرند.
