AUD/USD صبح دوشنبه در معاملات اولیه آسیا نزدیک 0.7035 همچنان تحت فشار بود؛ دلار استرالیا تضعیف شد، زیرا تشدید تنش‌ها در خاورمیانه تقاضا برای دلار آمریکا را افزایش داد. ایران طی آخر هفته چندین موج موشکی به شمال اسرائیل شلیک کرد؛ در همین حال، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، گفت با اشاره به نگرانی‌ها درباره یک توافق سه‌جانبه، از نخست‌وزیر اسرائیل بنیامین نتانیاهو خواهد خواست تلافی نکند. فضای ریسک به نفع «گرین‌بک» بود؛ هرچند محرک‌های گسترده‌تر AUD همچنان شامل رشد چین، قیمت سنگ‌آهن و تراز تجاری استرالیاست.

داده‌های آمریکا نیز این حرکت را تقویت کرد. اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در ماه مه 172 هزار واحد افزایش یافت و سومین ماه متوالی رشدهای قوی را رقم زد؛ در حالی که رقم ماه قبل از 115 هزار به 179 هزار بازبینی شد و نرخ بیکاری در 4.3% ثابت ماند. در استرالیا، موضع نسبتاً تندروانه بانک مرکزی استرالیا (RBA) تا حدی نقش عامل جبرانی داشت؛ پس از آنکه سه افزایش نرخ بهره در اوایل سال نرخ نقدی را به 4.35% رساند و هدف تورمی بانک 2 تا 3 درصد تعیین شده است. سنگ‌آهن همچنان بزرگ‌ترین صادرات استرالیاست و ارزش آن در سال 2021 حدود 118 میلیارد دلار در سال برآورد شده است.

قدرت دلار آمریکا در میان محرک‌های ژئوپلیتیک و اقتصادی

با توجه به شرایط فعلی، انتظار داریم دلار آمریکا در برابر دلار استرالیا تقویت شود. تشدید درگیری در خاورمیانه باعث «فرار به سمت دارایی‌های امن» شده و تقاضا برای دارایی‌های پناهگاه امن مانند گرین‌بک را بالا برده است. از نظر تاریخی، شاخص دلار آمریکا (DXY) در دوره‌های افزایش ریسک ژئوپلیتیک رشد کرده و انتظار داریم این الگو در هفته‌های پیش‌رو نیز ادامه یابد.

گزارش اشتغال آمریکا اگرچه «خیره‌کننده» نبود، اما به اندازه‌ای قوی هست که فدرال رزرو را در وضعیت فعلی نگه دارد. با افزوده شدن 172 هزار شغل، داده‌ها نگاه فد مبنی بر تاب‌آور بودن اقتصاد را تأیید کرده و انتظارات بازار برای کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت را عقب می‌راند. در این هفته، معاملات آتی نرخ بهره فدرال (Fed funds futures) احتمال کاهش نرخ تا نشست سپتامبر را کمتر از 45% قیمت‌گذاری می‌کنند که کف حمایتی محکمی برای USD ایجاد می‌کند.

در سوی استرالیا، موضع تندروانه RBA عامل حمایتی مهمی است، اما در حال حاضر تحت‌الشعاع قرار گرفته است. داده‌های اخیر CPI فصلی نشان داد تورم در سطح 3.6% همچنان چسبنده است و این موضوع لحن سخت‌گیرانه RBA را توجیه می‌کند. با این حال، فشارهای بیرونی علیه دلار استرالیا در حال افزایش است و باد مخالف قابل‌توجهی ایجاد می‌کند.

ریسک‌های بیرونی معناداری برای AUD می‌بینیم، به‌ویژه از سمت بزرگ‌ترین شریک تجاری آن. داده‌های اخیر چین نشان می‌دهد شاخص‌های PMI بخش تولید کمی بالاتر از مرز 50 واحد در نوسان است؛ نشانه‌ای از رشد کند که تقاضا برای کالاهای پایه استرالیا را تضعیف می‌کند. این موضوع با کاهش قیمت سنگ‌آهن که به حدود 105 دلار به ازای هر تن نرم شده، تشدید می‌شود و یکی از ستون‌های اصلی حمایت از دلار استرالیا را تضعیف کرده است.

استراتژی‌های مشتقه نزولی برای AUD/USD

برای معامله‌گران مشتقه، این شرایط بیانگر چشم‌انداز نزولی برای جفت‌ارز AUD/USD است. در حال بررسی خرید اختیار فروش (Put) با قیمت‌های اعمال پایین‌تر از سطح روانی 0.7000 هستیم تا از احتمال افت بیشتر بهره ببریم. این استراتژی روشی با ریسک مشخص برای موقعیت‌گیری جهت کاهش تا محدوده 0.6900 طی چند هفته آینده فراهم می‌کند.

برای مدیریت هزینه و ریسک، ایجاد اسپرد اختیار فروش نزولی (Bear put spread) نیز می‌تواند راهبردی مؤثر باشد. با فروش یک اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر در برابر اختیار فروش خریداری‌شده، می‌توان هزینه اولیه (Premium) را کاهش داد. این رویکرد در صورتی محتاطانه است که تنش‌های خاورمیانه به‌طور غیرمنتظره کاهش یابد؛ رخدادی که می‌تواند باعث چرخش تند قیمت و شکل‌گیری رالی تسکینی در AUD/USD شود.