جهش فنی با ادامهداری محدود
آنها همچنین میگویند «بازده واقعی» بالاتر (یعنی بازده بعد از در نظر گرفتن تورم) و کاهش انتظار برای «کاهش نرخ بهره» توسط فدرال رزرو آمریکا (بانک مرکزی آمریکا) شرایط را برای طلا سختتر کرده است. جهش اخیر طلا بیشتر شبیه یک حرکت فنی است، بهخصوص بعد از افت تند نزدیک به ۲۰٪ که سال گذشته پس از درگیری ایران دیدیم. هرچند این موضوع میتواند به یک جهش کوتاهمدت کمک کند، اما مشخص نیست این حرکت از نظر عوامل پایهای (مثل سیاست پولی و تورم) قدرت کافی برای ادامهدار شدن داشته باشد. فضای کلی اقتصاد که در اواخر ۲۰۲۵ روی قیمت فشار گذاشته بود، خیلی تغییر نکرده است. بزرگترین عامل منفی همچنان «بازده واقعی» بالاست؛ دادههای اخیر نشان میدهد بازده اوراق ۱۰ساله TIPS (اوراق خزانهداری آمریکا با محافظت در برابر تورم) هفته گذشته بالای ۲٫۳٪ باقی مانده و این موضوع داراییهایی را که سود دورهای نمیدهند (مثل طلا) کمجذابتر میکند. همچنین آخرین گزارش CPI آمریکا (شاخص قیمت مصرفکننده؛ یکی از معیارهای اصلی تورم) کمی بالاتر از انتظار و ۲٫۹٪ منتشر شد و پیام فدرال رزرو را تقویت کرد که کاهش نرخ بهره فوری نیست. این موضوع یکی از محرکهای مهم برای رشد قویتر طلا را تضعیف میکند. برای معاملهگران مشتقه (ابزارهای مالی که ارزششان از دارایی پایه مثل طلا میآید)، این یعنی فروش «اختیار خرید» (Call Option؛ قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص میدهد) یا ساخت «اسپرد کال نزولی» (Bear Call Spread؛ همزمان فروش یک اختیار خرید و خرید اختیار خریدی با قیمت اعمال بالاتر برای محدود کردن ریسک) میتواند راهبرد محتاطانهای برای هفتههای آینده باشد. ما سطحهای مقاومت کلیدی نزدیک ۴,۶۲۴ و ۴,۶۷۰ را سقف محکم برای رشد فعلی میدانیم. فروش کال با «قیمت اعمال» (Strike Price؛ قیمتی که در قرارداد اختیار معامله تعیین میشود) در همین محدوده یا کمی بالاتر، اجازه میدهد «پرمیوم» (Premium؛ مبلغی که خریدار اختیار به فروشنده میپردازد) دریافت کنیم، با این نگاه که احتمالاً این جهش فروکش میکند.جایگیری در بازار اختیار معامله نزدیک مقاومتهای کلیدی
این وضعیت یادآور بازار ۲۰۲۳ است؛ زمانی که چرخه تهاجمی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، با وجود تنشهای ژئوپلیتیک، مرتب جلوی رشد طلا را میگرفت. حتی وقتی طلا آن زمان تلاش میکرد بالا برود، «هزینه فرصت» نگهداشتن آن (یعنی از دست دادن سودی که میشد از گزینههای دیگر گرفت) اجازه نمیداد شکست صعودی پایداری شکل بگیرد. ما فکر میکنیم فشار مشابهی اکنون در حال شکل گرفتن است و محدود میکند این جهش فنی تا چه اندازه میتواند بالا برود. حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
