ارزش تولید صنعتی سوئد در ماه فوریه نسبت به مدت مشابه سال قبل ۷٪ افزایش یافت. این رقم در گزارش قبلی ۱.۹٪ بود.
این دادهها نشان میدهد رشد سالانه در فوریه نسبت به دوره قبل سریعتر شده است. در این بهروزرسانی جزئیات بیشتری ارائه نشده است.
پیامدها برای سیاست پولی
ما جهش غیرمنتظره ۷٪ نسبت به سال قبل در تولید صنعتی را نشانهای روشن از قدرت پنهان اقتصاد سوئد میدانیم. این عدد که برای فوریه گزارش شده، بهمراتب بالاتر از پیشبینیهای رایج بازار در حدود ۲.۵٪ است و نشان میدهد برآوردهای قبلی از اقتصاد دیگر دقیق نیست. این وضعیت ما را وادار میکند نگاه «ملایم» ریکسبانک (بانک مرکزی سوئد؛ یعنی تمایل به پایین نگه داشتن نرخ بهره و حمایت از رشد) را دوباره بررسی کنیم.
این داده میتواند به تقویت کرون سوئد فشار رو به بالا بدهد. کرون در برابر یورو ضعیف عمل کرده و حدود یک ماه گذشته نزدیک ۱۱.۳۵ کرون به ازای هر یورو نوسان داشته است. میتوان خرید «اختیار خرید» (Call؛ قراردادی که حق خرید ارز را در قیمت مشخص میدهد) روی کرون یا فروش «اختیار فروش» (Put؛ قراردادی که حق فروش را میدهد) در برابر یورو را بررسی کرد، با این انتظار که نرخ به سمت سطح قویتر ۱۱.۱۰ حرکت کند. بازار فعلاً احتمال کمی برای افزایش نرخ بهره در سال جاری در قیمتها لحاظ کرده است، اما این داده جدید این دیدگاه را به چالش میکشد.
برای بازار سهام، این خبر برای شاخص OMXS30 سوئد (شاخص ۳۰ شرکت بزرگ بورس استکهلم) که وزن شرکتهای صنعتی در آن بالاست، عامل حمایتی مهمی است. با توجه به اینکه سهام صنعتی بیش از ۳۰٪ شاخص را تشکیل میدهد، انتظار داریم عملکرد آن از بازارهای گستردهتر اروپا بهتر باشد. برای این سناریو میتوان به «ترکیب اختیار خرید» (Call Spread؛ خرید یک اختیار خرید و همزمان فروش اختیار خرید دیگر برای کاهش هزینه) روی قراردادهای آتی OMXS30 فکر کرد، با هدف عبور از سطح ۲,۵۵۰ که از ژانویه عبور از آن دشوار بوده است.
نوسانپذیری و جایگیری معاملات
«نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ میزان نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود) در اختیارهای ارزی کرون در سررسیدهای نزدیک پس از اعلام خبر از ۷٪ به ۹٪ افزایش یافته است؛ یعنی بازار احتمال تغییر در سیاست پولی را جدیتر میگیرد. میتوان از این افزایش هزینه اختیار معامله با فروش اختیارهای فروش «خارج از قیمت» (Out of the money؛ یعنی قیمتی که در وضعیت فعلی فعلاً به نفع خریدار نیست) روی شرکتهای صنعتی مانند Atlas Copco و Volvo AB استفاده کرد. این روش میتواند درآمد ایجاد کند و همزمان بر این فرض تکیه دارد که دادههای قوی اقتصادی اجازه افت شدید قیمت سهام آنها را نمیدهد.
حساب معاملاتی واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و از همین حالا معامله را شروع کنید .
