پیامدها برای قیمتگذاری کوتاهمدت
برداشت اخیر ۳۸ میلیارد فوت مکعب از ذخایر گاز طبیعی، از ۴۲ میلیارد فوت مکعبی که انتظار داشتیم کمتر بود. این نشان میدهد با پایان فصل اصلی تقاضای زمستانی، بازار نسبت به پیشبینی «شلتر» است؛ یعنی عرضه نسبت به تقاضا بیشتر است. این را نشانهای روشن از فشار کاهشی بر قیمتها در کوتاهمدت میدانیم. تولید همچنان قوی است و خروجی نزدیک ۱۰۵ میلیارد فوت مکعب در روز مانده که بازار را پرعرضه نگه میدارد. همراه با پایانِ گرمتر از معمولِ زمستان در مناطق اصلی گرمایشی، نیاز به گرمایش (مصرف برای گرمکردن ساختمانها) بهطور قابلتوجهی کم شده است. از نگاه ما در سال ۲۰۲۵، این وضعیت شبیه زمستان «اِلنینیو» (El Niño: الگوی آبوهوایی که معمولاً زمستان را در برخی مناطق گرمتر میکند) در سالهای ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۴ است که آن هم باعث قیمتهای بسیار پایین شد. این برداشت کمتر یعنی مجموع موجودی انبارهای گاز (Gas inventories: مقدار گاز ذخیرهشده برای مصرف آینده) بهطور معنیدار بالاتر از میانگین پنجساله میماند؛ احتمالاً بیش از ۳۰٪. علاوه بر ضعف داخلی، ذخایر گاز اروپا هم برای این زمان از سال در سطح بسیار بالایی است و اکنون حدود ۶۰٪ پر است؛ این میتواند تقاضا برای صادرات LNG آمریکا را کمتر کند. (LNG: گاز طبیعی مایعشده برای حمل با کشتی.) مجموع این عوامل از دورهای طولانیتر از ضعف قیمتها خبر میدهد.موقعیتگیری و اجرای معامله
با توجه به این شرایطِ پرعرضه، میتوان به ایجاد یا افزایش موقعیتهای «نزولی» فکر کرد؛ یعنی معاملههایی که از افت قیمت سود میبرند. خرید «اختیار فروش» (Put option: قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص را میدهد) روی قراردادهای آوریل یا مه میتواند راهی محتاطانه برای بهرهبردن از افت قیمت تا فصل کمتقاضا باشد. (Shoulder season: دوره بین فصل اوج زمستان و اوج تابستان که مصرف معمولاً پایینتر است.) این روش ریسک را مشخص میکند و همزمان امکان سود از کاهش قیمت را میدهد، وقتی بازار این عرضه اضافه را جذب میکند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
