شوک نفت و رشد بریتانیا
برخی اقتصاددانان برآورد میکنند نفت 100 دلاری بهازای هر بشکه میتواند از مسیر افزایش هزینه سوخت، شاخص قیمت مصرفکننده بریتانیا (CPI: معیار رایج سنجش تورم برای خانوارها) را حدود 0.6 واحد درصد بالا ببرد. در بریتانیا، تولید ناخالص داخلی ماهانه (GDP: ارزش کل کالاها و خدمات تولیدشده در اقتصاد) در ژانویه نسبت به ماه قبل 0% بود، پس از 0.1% در دسامبر. در آمریکا، «فرصتهای شغلی JOLTS» (گزارش فرصتهای شغلی و جابهجایی نیروی کار) در ژانویه به 6.946 میلیون رسید، از 6.55 میلیون که پیشتر برای دسامبر گزارش شده بود. تورم «PCE هسته» (Core PCE: شاخص تورمی مورد توجه فدرال رزرو که قیمت غذا و انرژی را حذف میکند) در ژانویه 3.1% بود، بالاتر از 3.0% در دسامبر. در نمودار 4 ساعته، GBP/USD در 1.3241 بود و پایینتر از «میانگین متحرک ساده» 20 و 100 دورهای معامله شد (SMA: میانگین قیمت در تعداد مشخصی از کندلها برای تشخیص روند). مقاومتها در 1.3289 و 1.3346 و حمایت در 1.3230 دیده شد و «RSI» (شاخص قدرت نسبی: ابزار سنجش شدت خرید/فروش، معمولاً زیر 30 یعنی فشار فروش زیاد) نزدیک 30 بود. با سقوط «کیبل» (Cable: نام رایج جفتارز پوند/دلار) به کف سهماهه، روند نزولی روشن است و از تفاوت بنیادی بین اقتصادها تغذیه میشود. رشد ضعیف 0% در بریتانیا در برابر فرصتهای شغلی قوی آمریکا و تورم بالای ماندگار قرار میگیرد. بنابراین احتمال افت بیشتر GBP/USD وجود دارد، مخصوصاً با نزدیک بودن نشستهای مهم بانکهای مرکزی.چیدمان معامله بر پایه اختلاف سیاست پولی
درگیری ادامهدار ایران یک مشکل تورمی میسازد که بانک انگلستان بهسختی میتواند بدون آسیب زدن به اقتصادی که از قبل راکد است با آن مقابله کند. این وضعیت شبیه شوکهای قیمت انرژی در 2022 است که فشار زیادی به مصرفکننده بریتانیا آورد و گزینههای بانک انگلستان را محدود کرد. این شرایط به نفع دلار آمریکاست، چون فدرال رزرو فضای بیشتری برای «موضع سختگیرانه» دارد (Hawkish: تمایل به حفظ یا افزایش نرخ بهره برای مهار تورم). با توجه به انتظار برای «ثابت نگه داشتن نرخ بهره با لحنی نرمتر» از سوی بانک انگلستان (Dovish hold: عدم افزایش نرخ، همراه با پیام تمایل به آسانتر کردن سیاست در ادامه)، خرید «اختیار فروش» (Put Option: قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص را میدهد و از افت قیمت سود میبرد) روی GBP/USD میتواند راهبرد مؤثر باشد. هدف گرفتن قیمتهای اعمال زیر سطح روانی 1.3200 (Psychological level: عدد رُند که توجه معاملهگران را جلب میکند) با سررسید اواخر مارس میتواند واکنش منفی احتمالی به نشست هفته آینده را پوشش دهد. این روش ریسک را از قبل مشخص میکند (Risk-defined: زیان حداکثر معمولاً به حقبیمه پرداختی محدود است). دادههای اخیر بازار هم این نگاه را تأیید میکند: «ریسک ریورسال یکماهه» برای GBP/USD (Risk Reversal: مقایسه قیمت اختیار خرید و فروش برای سنجش تمایل بازار به صعود یا نزول) بیشترین تمایل به اختیار فروش را از سهماهه چهارم 2025 نشان میدهد. یعنی معاملهگران بزرگ در حال خرید پوشش ریسک افت هستند (Downside protection: ابزار برای محافظت در برابر کاهش قیمت). در طرف دیگر جفتارز، دادههای اقتصادی آمریکا همچنان قدرت دلار را توجیه میکند؛ آخرین آمار هفتگی «درخواست بیمه بیکاری» (Jobless claims: تعداد افرادی که برای دریافت مزایای بیکاری درخواست میدهند) نشان داد بازار کار بسیار فشرده است. عدد «PCE هسته» بالای 3% به فدرال رزرو دلیل کمی میدهد که در «دات پلات» جدید به کاهش نزدیک نرخ بهره اشاره کند. همین اختلاف سیاست پولی بین فدرال رزرو و بانک انگلستان محرک اصلی این معامله است. برای کسانی که انتظار حرکت تند دارند اما درباره جهت کوتاهمدت پس از اعلام بانکهای مرکزی مطمئن نیستند، یک راهبرد «نوسانگیری از افزایش نوسان» میتواند بررسی شود (Long volatility: سود بردن از بزرگ شدن حرکت قیمت). خرید «استرَنگِل» (Strangle: خرید همزمان یک اختیار فروش و یک اختیار خرید که هر دو خارج از قیمت فعلی هستند) در صورت حرکت بزرگ جفتارز به هر سمت سود میدهد. با توجه به اثرگذاری بالای رویدادهای هفته آینده، حرکت شدید محتمل است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
