به گزارش بلومبرگ، شهباز شریف، نخستوزیر پاکستان، اعلام کرد آمریکا و ایران بر سر توافقی برای پایان دادن به جنگی که نزدیک به چهار ماه ادامه داشته، به تفاهم رسیدهاند. او گفت هر دو طرف «توقف فوری و دائمی» عملیات نظامی را در همه جبههها، از جمله در لبنان، اعلام کردهاند. دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، نیز در پستی در شبکههای اجتماعی گفت توافق با ایران نهایی شده و افزود که مجوز «بازگشایی رایگان» تنگه هرمز را صادر کرده و همزمان خواستار «لغو فوری» محاصره دریایی آمریکا شده است.
شورای عالی امنیت ملی ایران توافق آتشبس را تأیید کرد و اعلام داشت مذاکرات نهایی پس از آن آغاز میشود که طرف مقابل تعهدات خود را طبق یک یادداشت تفاهم انجام دهد؛ در همین حال، مقامهای ایرانی گفتند محاصره دریایی باید فوراً و بهطور کامل پایان یابد. قیمت نفت با انتشار این خبرها کاهش یافت؛ نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در معاملات روزانه ۳.۱۵٪ افت کرد و به ۸۰.۰۰ دلار رسید. WTI شاخص نفت خام سبک و شیرینِ منشأ آمریکا است که از طریق هاب کوشینگ توزیع میشود و قیمت آن تحت تأثیر عرضه و تقاضا، اختلالات ژئوپلیتیک و تحریمها، همچنین تصمیمات سهمیهبندی اوپک و ارزش دلار آمریکا قرار دارد. دادههای هفتگی موجودیها از سوی API و EIA نیز میتواند قیمتها را جابهجا کند؛ نتایج این دو گزارش معمولاً در ۷۵٪ مواقع، با اختلافی در حدود ۱٪ از یکدیگر، مشابه است.
اثر توافق صلح بر قیمت نفت و عرضه
توافق صلح میان ایالات متحده و ایران بهطور بنیادین چشمانداز انرژی را تغییر میدهد و «پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک» قابلتوجهی را که در قیمت نفت لحاظ شده بود، حذف میکند. اکنون با هضم این خبر توسط بازار، یک دوره پایدار از قیمتهای پایینتر نفت خام را در سناریوی خود لحاظ میکنیم. این امر در هفتههای پیش رو چشماندازی فوری و بهشدت نزولی برای قراردادهای آتی WTI و برنت را نشان میدهد.
بازگشایی تنگه هرمز را بهمنزله تضمین عبور روزانه نزدیک به ۲۱ میلیون بشکه نفت میدانیم که بلافاصله یکی از اصلیترین نگرانیهای زنجیره تأمین را از میان برمیدارد. عامل مهمتر، بازگشت نفت خام ایران به بازار است که میتواند طی چند ماه آینده بیش از ۱ میلیون بشکه در روز به عرضه جهانی اضافه کند. این افزایش عرضه در زمانی رخ میدهد که بر اساس گزارشهای اخیر EIA، نشانههایی از افتِ شتاب تقاضای جهانی مشاهده شده است.
استراتژیهای معاملاتی و ریسکهای بازار
در رویکرد معاملاتی ما، انتظار میرود افت تند نوسان ضمنی رخ دهد؛ نوسانی که به دلیل درگیریها در سطوح بالایی قرار گرفته بود. شاخص نوسان نفت خام (OVX) میتواند از اوجهای اخیر بالای ۳۵، به سمت میانگین بلندمدت خود در محدوده میانیِ ۲۰ بازگردد. بنابراین به استراتژیهایی مینگریم که از افت قیمتها و فروکش کردن نوسان منتفع میشوند؛ مانند خرید «پوت اسپرد» یا فروش «کال اسپرد».
با توجه به اینکه WTI هماکنون سطح حمایتی ۸۰ دلار را شکسته است، در کوتاهمدت هدف حرکت به سمت محدوده ۷۲ تا ۷۵ دلار را دنبال میکنیم. از منظر تاریخی، حذف یک ریسک بزرگ عرضه—مانند توافق هستهای ایران در سال ۲۰۱۵—به فشار نزولی طولانیمدت بر قیمتها منجر شده است. ما دادههای هفتگی موجودیها را با دقت دنبال خواهیم کرد، زیرا اکنون انتظار داریم افزایشهای پیوسته در ذخایر نفت خام آمریکا مشاهده شود.
مهمترین ریسک خلاف این سناریو، احتمال واکنش هماهنگ اوپکپلاس است. انتظار داریم این کارتل به برگزاری نشست اضطراری برای اعلام کاهش عمیقتر تولید جهت تثبیت بازار و ایجاد یک کف قیمتی جدید فکر کند. هر خبر درباره چنین نشستی، برای ما سیگنالی کلیدی خواهد بود تا احتمالاً بخشی از موقعیتهای فروش (Short) خود را کاهش دهیم.
