نکات کلیدی
- شاخص نیکی ۲۲۵ (Nikkei 225؛ شاخص سهام ۲۲۵ شرکت بزرگ ژاپن) ۳.۵۸٪ رشد کرد و به ۵۲,۸۸۹.۸۵ رسید؛ در حالیکه تاپیکس (Topix؛ شاخص گستردهتر بورس توکیو) ۲.۵٪ بالا رفت و به ۳,۶۴۸.۷۸ رسید.
- نظرسنجی تانکان بانک مرکزی ژاپن (BOJ Tankan؛ گزارش فصلی از وضعیت و نگاه شرکتها) نشان داد شاخص دیدگاه تولیدکنندگان بزرگ +۱۷ بود (در برابر پیشبینی +۱۶) و شاخص دیدگاه شرکتهای بزرگِ غیرتولیدی +۳۶ ثبت شد (در برابر پیشبینی +۳۳).
- نفت خام WTI (نفت معیار آمریکا) ۱.۲۸ دلار، یا ۱.۲۴٪، کاهش یافت و به ۱۰۱.۶۰ دلار رسید و کمی از فشار روی اقتصاد ژاپن که به واردات وابسته است کم کرد.
سهام ژاپن پس از عقبنشینی قیمت نفت و رشد قوی والاستریت جهش کرد. نیکی ۲۲۵ با ۳.۵۸٪ رشد به ۵۲,۸۸۹.۸۵ رسید و روند چهار جلسه افت پیاپی را شکست؛ تاپیکس هم ۲.۵٪ بالا رفت و به ۳,۶۴۸.۷۸ رسید.
افت قیمت نفت خام به معاملهگران (تریدرها؛ کسانی که خریدوفروش کوتاهمدت انجام میدهند) دلیل داد دوباره سراغ داراییهای پرریسک بروند. ژاپن بیشتر انرژیاش را وارد میکند؛ پس کاهش نفت، فشار هزینه را از روی شرکتها و خانوارها کم میکند و انتظار تورم (یعنی انتظار رشد قیمتها) را پایینتر میآورد. گزارشها درباره آمادگی واشنگتن برای پیگیری راهحل دیپلماتیک جهت بازگشایی تنگه هرمز هم کمک کرد تا WTI با ۱.۲۸ دلار افت به ۱۰۱.۶۰ دلار برای هر بشکه برسد.
این برگشت قوی بود، اما بازار هنوز با خبرهای ناگهانی (ریسک تیتر خبرها) بالا و پایین میشود. نفت همچنان گران است و درگیری خاورمیانه حل نشده است.
دادههای تانکان از این رشد حمایت کرد
آخرین نظرسنجی تانکان بانک مرکزی ژاپن دلیل دوم برای رشد بازار بود. شاخص دیدگاه تولیدکنندگان بزرگ در مارس از +۱۵ در دسامبر به +۱۷ رسید و از پیشبینی +۱۶ بهتر شد. شرکتهای بزرگِ غیرتولیدی هم از +۳۴ به +۳۶ بهبود یافتند و بالاتر از پیشبینی +۳۳ بودند.
این نظرسنجی نشان داد شرکتها حتی بعد از شوک انرژی (یعنی جهش ناگهانی هزینه انرژی) بهتر از انتظار دوام آوردهاند. رویترز هم گزارش داد شرکتهای بزرگ برای سال مالی ۲۰۲۶ قصد دارند هزینه سرمایهگذاری (Capex؛ پولی که برای خرید ماشینآلات، توسعه و پروژههای بلندمدت خرج میشود) را ۳.۳٪ بالا ببرند؛ بالاتر از پیشبینی میانه ۳.۰٪.
این ترکیب به رشد بازار کمک کرد چون نشان میداد بخش شرکتها هنوز ضعیف نشده است. با این حال بخشهای مربوط به «چشمانداز» کمجانتر بود؛ یعنی شرکتها هنوز خود را برای شرایط سختتر آماده میکنند اگر قیمت انرژی دوباره بالا برود.
بازارهای جهانی هم کمک کردند
والاستریت به آسیا جهت مثبت داد. نزدک (Nasdaq؛ شاخص شرکتهای فناوری آمریکا) ۳.۸٪ رشد کرد، S&P 500 (شاخص ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکا) ۲.۹٪ بالا رفت و داوجونز (Dow؛ شاخص ۳۰ شرکت بزرگ صنعتی آمریکا) ۲.۵٪ اضافه کرد. بازارهای اروپا هم بالاتر بسته شدند؛ CAC 40 (شاخص بورس فرانسه) ۰.۶٪ رشد کرد و DAX (شاخص بورس آلمان) و FTSE 100 (شاخص بورس بریتانیا) هر دو ۰.۵٪ بالا رفتند.
ین ژاپن هم از ضعیفترین بخش محدوده اخیرش فاصله گرفت. رویترز گفت نزدیک ۱۵۸.۵۵ ین برای هر دلار معامله شد که از کف ۱۶۰.۴۶ در اوایل امسال قویتر است.
ین باثباتتر بخشی از فشار تورم وارداتی (گرانی ناشی از واردات) را کم میکند، حتی اگر بخشی از مزیت صادراتیِ ناشی از ارز ضعیفتر را کاهش دهد.
تحلیل فنی
نیکی ۲۲۵ نزدیک ۵۳,۱۳۰ معامله میشود و بعد از افت پیوسته از سقف ۶۰,۰۷۷ تلاش میکند کمی برگردد. رفتار قیمت (Price action؛ نحوه حرکت قیمت روی نمودار) نشان میدهد بازار بعد از چند سقف پایینتر و کف پایینتر در حال آرام شدن است، اما قدرت رشد هنوز محدود است چون شاخص زیر سطحهای مهمِ مقاومت مانده است.
در نگاه فنی، روند کوتاهمدت از خنثی به نزولی متمایل شده است. قیمت زیر میانگین متحرک (Moving Average؛ میانگین قیمت در چند روز برای تشخیص روند) ۱۰روزه (۵۲,۶۰۹) و ۲۰روزه (۵۳,۳۸۰) است؛ اینها حالا مثل مقاومت عمل میکنند (یعنی عبور از آن سختتر میشود). میانگین ۳۰روزه (۵۴,۷۶۱) هم رو به پایین است و کاهش قدرت صعودی را تأیید میکند. میانگین ۵روزه (۵۲,۲۳۴) کمکم رو به بالا میچرخد که میتواند نشانه یک برگشت کوتاهمدت باشد، اما تا وقتی ادامهدار و قوی نشود، بیشتر یک اصلاح موقت است.
سطحهای مهم برای پیگیری:
- حمایت (Support؛ ناحیهای که معمولاً جلوی افت بیشتر را میگیرد): ۵۰,۵۰۰ → ۴۸,۰۰۰ → ۴۷,۰۰۰
- مقاومت (Resistance؛ ناحیهای که معمولاً جلوی رشد بیشتر را میگیرد): ۵۳,۴۰۰ → ۵۴,۷۰۰ → ۵۷,۵۰۰
شاخص اکنون در حال آزمودن محدوده ۵۳,۳۰۰ تا ۵۳,۴۰۰ است؛ این محدوده با میانگین ۲۰روزه همراستا است و در تلاشهای اخیر برای رشد، سقف مسیر بوده است. اگر قیمت برای مدتی بالاتر از این ناحیه بماند، میتواند راه را به سمت ۵۴,۷۰۰ باز کند؛ جایی که میانگین ۳۰روزه احتمالاً مقاومت قویتری ایجاد میکند.
در سمت پایین، ۵۰,۵۰۰ مهمترین حمایت نزدیک است. شکست به زیر این سطح یعنی فشار فروش دوباره زیاد شده و میتواند مسیر را به سمت ۴۸,۰۰۰ باز کند.
در مجموع، نیکی ۲۲۵ بعد از رشد قبلی وارد فاز اصلاحی شده و هنوز برای بازپسگیری میانگینهای متحرک کلیدی مشکل دارد. تا وقتی شاخص با قدرت از ۵۳,۴۰۰ عبور نکند، رشدها احتمالاً با مقاومت روبهرو میشود و در کوتاهمدت تمایل بازار بیشتر به سمت افت میماند.
معاملهگران باید بعدی چه چیزهایی را دنبال کنند
حرکت بعدی به این بستگی دارد که آیا نفت پایینتر از سقفهای اخیر میماند یا نه، آیا تنش ایران کمتر میشود یا نه، و آیا دادههای ژاپن همچنان نشان میدهد اقتصاد و شرکتها مقاوم هستند. افت بیشتر نفت میتواند به واردکنندگان، بانکها و شرکتهای وابسته به اقتصاد داخلی کمک کند. جهش دوباره قیمت انرژی سریعاً تورم و سودآوری شرکتها (حاشیه سود؛ فاصله درآمد و هزینه) را تحت فشار میگذارد.
سؤالهای رایج معاملهگران
چرا نیکی ۲۲۵ اینقدر قوی بالا رفت؟
نیکی ۲۲۵ با ۳.۵۸٪ رشد به ۵۲,۸۸۹.۸۵ رسید چون افت قیمت نفت فشار را از اقتصاد وارداتمحور ژاپن کم کرد و رشد بازارهای جهانی تمایل به ریسک را بهتر کرد.
افت قیمت نفت چگونه به سهام ژاپن کمک کرد؟
ژاپن بیشتر انرژیاش را وارد میکند؛ بنابراین افت نفت هزینه شرکتها را کمتر میکند، تورم وارداتی را کاهش میدهد و به خرجکرد خانوار کمک میکند. WTI با ۱.۲۸ دلار، یا ۱.۲۴٪، افت به ۱۰۱.۶۰ دلار رسید و همین به بهتر شدن نگاه بازار کمک کرد.
نظرسنجی تانکان چه چیزی نشان داد؟
تانکان بانک مرکزی ژاپن نشان داد شاخص دیدگاه تولیدکنندگان بزرگ +۱۷ بود (در برابر پیشبینی +۱۶) و شاخص دیدگاه شرکتهای بزرگِ غیرتولیدی +۳۶ ثبت شد (در برابر پیشبینی +۳۳). شرکتهای بزرگ همچنین برای سال مالی ۲۰۲۶ رشد ۳.۳٪ در هزینه سرمایهگذاری (Capex؛ سرمایهگذاری برای تجهیزات و توسعه) را برنامهریزی کردند؛ بالاتر از پیشبینی میانه ۳.۰٪.
چرا صادرکنندهها، بانکها و سهام شرکتهای تراشه در رشد پیشتاز بودند؟
صادرکنندهها از بهتر شدن شرایط جهانی سود بردند. بانکها همراه با افزایش تمایل به ریسک در سهمهای حساس به چرخه اقتصاد (سیکلیک؛ سهمهایی که با رونق و رکود بالا و پایین میشوند) رشد کردند. سهام تراشه هم از حرکت قوی فناوری آمریکا پیروی کرد. مشارکت گسترده سهمها هم باعث شد این رشد، فقط یک جهش کوتاه و محدود نباشد.
چرا اینپکس از بازار عقب ماند؟
افت قیمت نفت از شرکتهای انرژی حمایت کمتری میکند؛ به همین دلیل با وجود رشد کلی بازار، اینپکس ۲.۶٪ افت کرد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
