نیکی بازمی‌گردد؛ انویدیا سهام فناوری را بالا می‌کشد

نکات کلیدی

• شاخص Nikkei225 روی 63,233.70 معامله شد؛ 1,161.06 واحد یا 1.87% رشد کرد و پس از رسیدن به سقف روزانه 63,446.70 قرار گرفت.
• نیکی ژاپن 2.8% رشد کرد و نزدیک رکورد جدید شد؛ سهام تایوان هم 2.3% بالا رفت.
• شاخص گسترده MSCI از سهام آسیا-اقیانوسیه (به‌جز ژاپن) 0.8% رشد کرد. قراردادهای آتی (فیوچرز) سهام آمریکا 0.36% و فیوچرز اروپا 1% بالا رفت.
• نفت برنت 1.9% بالا رفت و به $104.56 برای هر بشکه رسید، اما هنوز در مسیر افت هفتگی 6% بود. نفت WTI آمریکا هم 1.35% رشد کرد و به $97.64 رسید.

سهام آسیا روز جمعه رشد کرد؛ معامله‌گران از گزارش سود شرکت NVIDIA و امید محتاطانه به پیشرفت در مذاکرات صلح آمریکا و ایران حمایت گرفتند. نیکی در منطقه پیشتاز بود و 2.8% بالا رفت و به رکورد جدید نزدیک شد. سهام تایوان 2.3% رشد کرد. شاخص گسترده MSCI از سهام آسیا-اقیانوسیه (به‌جز ژاپن) 0.8% افزایش یافت و به سمت یک رشد هفتگی کم حرکت کرد. (MSCI نام یک شرکت سازنده «شاخص»‌های بازار سهام است؛ «شاخص» یعنی عددی که وضعیت کلی بازار را نشان می‌دهد.)

در نمودار، Nikkei225 در 63,233.70 بود؛ 1,161.06 واحد یا 1.87% رشد داشت، در زمان 05/22 08:59:50 GMT+3. سقف روز 63,446.70 بود، کف 62,033.20، قیمت آغازین 62,033.20 و قیمت پایانی 62,072.64. (GMT+3 یعنی منطقه زمانی سه ساعت جلوتر از زمان گرینویچ.)

این حرکت، برگشت واضحی بعد از اصلاح قبلیِ بازارِ فناوری بود. معامله‌گران قبل از اعلام نتایج انویدیا، ریسک خود را کمتر کرده بودند، اما سود شرکت سازنده تراشه باعث شد اعتماد به معاملات مرتبط با هوش مصنوعی برگردد. فیوچرز آمریکا 0.36% و فیوچرز اروپا 1% رشد کرد و نشانه شروع قوی‌تر در جهان بود. (فیوچرز/قرارداد آتی یعنی قراردادی برای خریدوفروش در آینده با قیمت مشخص، که برای پیش‌بینی جهت بازار هم استفاده می‌شود.)

سود انویدیا اعتماد به سهام فناوری را برگرداند

نتایج انویدیا حال‌وهوای بازار را در سهم‌های مرتبط با هوش مصنوعی بهتر کرد. گزارش سود این شرکت ادامه‌ی موج نتایج خوب شرکت‌های بزرگ فناوری بود و به معامله‌گران دلیل داد دوباره به سراغ سهم‌های تولید تراشه، تجهیزات ساخت تراشه، و زیرساخت هوش مصنوعی بروند. (تراشه/چیپ قطعه اصلی پردازش در رایانه‌هاست؛ «نیمه‌رسانا» همان فناوری ساخت تراشه‌هاست.)

این موضوع مستقیم به نفع نیکی ژاپن است، چون وزن سهم‌های رشد‌محور و فناوری در این شاخص زیاد است. وقتی معاملات مرتبط با هوش مصنوعی قوی می‌شود، شرکت‌های ژاپنیِ تجهیزات ساخت تراشه، الکترونیک، اتوماسیون (خودکارسازی در کارخانه و صنعت)، و زنجیره تأمین مراکز داده معمولاً بهتر می‌شوند. (مرکز داده مکانی است که سرورها و تجهیزات ذخیره و پردازش داده در آن نگهداری می‌شود.)

آزمون بعدی، ادامه‌دار بودن حرکت است. رشد یک‌روزه می‌تواند روحیه بازار را بهتر کند، اما برای رشد پایدار لازم است معامله‌گران باور داشته باشند هزینه‌کرد برای هوش مصنوعی می‌تواند اثر نرخ‌های بهره بالاتر در جهان و هزینه انرژی بیشتر را جبران کند. فعلاً انویدیا کمک کرده بخش مهم داستان بازار سهام آرام‌تر شود. (نرخ بهره یعنی هزینه وام؛ بالا رفتن آن معمولاً فشار منفی روی سهام می‌گذارد.)

مذاکرات ایران توجه را روی نفت و نرخ‌ها نگه داشت

این رشد هنوز ریسک سیاسی دارد. مارکو روبیو، وزیر خارجه آمریکا، گفت در مذاکرات برای پایان دادن به جنگ تقریباً سه‌ماهه آمریکا و اسرائیل با ایران نشانه‌های مثبتی دیده شده، اما درباره ذخیره اورانیوم تهران و کنترل تنگه هرمز اختلاف‌ها باقی است.

تنگه هرمز همچنان ریسک اصلی اقتصاد کلان است. خطر بسته شدن آن قیمت نفت را بالا برده و انتظار بازار از نرخ‌های بهره را تغییر داده، چون اختلال در انرژی به تورم منتقل می‌شود. نفت برنت جمعه 1.9% بالا رفت و به $104.56 برای هر بشکه رسید، اما هنوز برای هفته افت 6% را نشان می‌داد. نفت WTI آمریکا 1.35% رشد کرد و به $97.64 رسید. (اقتصاد کلان یعنی نگاه کلی به اقتصاد مثل تورم، رشد و نرخ بهره.)

این نوسان باعث احتیاط معامله‌گران سهام می‌شود. توافق صلح می‌تواند نفت را پایین بیاورد، فشار تورم را کم کند و به سهام کمک کند. شکست مذاکرات می‌تواند دوباره نفت را بالا ببرد و میل به ریسک را کم کند، مخصوصاً در بازارهای واردکننده انرژی مثل ژاپن. (میل به ریسک یعنی تمایل سرمایه‌گذاران به خرید دارایی‌های پرریسک مثل سهام.)

تورم ژاپن مسیر بانک مرکزی ژاپن را پیچیده کرد

تورم هسته ژاپن در آوریل به کمترین سطح چهار سال اخیر رسید و تصمیم بعدی بانک مرکزی ژاپن را مبهم‌تر کرد. شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته (Core CPI) نسبت به سال قبل 1.4% بالا رفت؛ در مارس 1.8% بود و از پیش‌بینی بازار (1.7%) کمتر آمد. یارانه سوخت و افت 10.6% در هزینه‌های آموزشی به کاهش تورم کمک کرد. (تورم هسته یعنی تورم بدون بعضی اقلام پرنوسان؛ CPI یعنی میانگین تغییر قیمت کالاها و خدماتی که خانوار می‌خرد.)

با این حال، تصویر پشت‌پرده کاملاً آرام نیست. یک معیار که بانک مرکزی ژاپن دنبال می‌کند و «غذای تازه» و «سوخت» را کنار می‌گذارد، در آوریل 1.9% رشد کرد. تحلیلگران انتظار دارند هزینه انرژی به‌خاطر درگیری خاورمیانه دوباره تورم را بالا ببرد. قرار است رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، در ۳ ژوئن صحبت کند، قبل از نشست سیاست‌گذاری ۱۵ تا ۱۶ ژوئن. (سیاست‌گذاری یعنی تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره و برنامه‌های پولی.)

این شرایط بانک مرکزی ژاپن را در مسیر باریکی قرار می‌دهد. رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) فصل اول که بهتر از انتظار بود و صادرات قوی آوریل، از بالا بردن نرخ بهره حمایت می‌کند. اما تورم هسته پایین‌تر به تصمیم‌گیران اجازه می‌دهد صبر کنند. قیمت نفت، ارزش ین و داده‌های دستمزد تعیین می‌کند تا نشست ژوئن چقدر فشار ایجاد شود. (GDP یعنی ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده در یک کشور.)

تحلیل تکنیکال

نیکی 225 با قدرت تا حوالی 63,234 برگشته و تقریباً تمام افت هفته قبل را جبران کرده و دوباره به سمت سقف اخیر نزدیک 63,817 حرکت کرده است. سرعت این برگشت نشان می‌دهد خریداران هنوز کنترل روند صعودی را در دست دارند و خرید در افت قیمت (خرید وقتی قیمت پایین می‌آید) در سهام ژاپن همچنان قوی است.

از نظر تکنیکال (تحلیل بر اساس نمودار قیمت)، ساختار صعودی دوباره خودش را نشان داده است:

• MA5: 61,709
• MA10: 62,214
• MA20: 61,347

قیمت دوباره بالاتر از هر سه «میانگین متحرک» اصلی قرار دارد و میانگین‌های کوتاه‌مدت رو به بالا هستند. (MA یا میانگین متحرک یعنی میانگین قیمت در چند روز گذشته که برای دیدن جهت روند استفاده می‌شود.) این چیدمان بیشتر نشان‌دهنده ادامه شتاب حرکت است، نه فقط برگشت ساده به میانگین. (برگشت به میانگین یعنی قیمت بعد از دور شدن، تمایل دارد به محدوده متوسط برگردد.)

کندل (شمع) اخیر هم پیام مهمی دارد. خریداران محدوده اصلاح قبلی نزدیک 60,900–61,300 را حفظ کردند و سپس شاخص را با شتاب صعودی بیشتر بالا بردند. این یعنی افت اخیر بیشتر «اصلاح» بوده و نشانه شروع یک برگشت بزرگ به روند نزولی نبوده است. (کندل/شمع نمایش یک دوره قیمت روی نمودار است: باز شدن، بسته شدن، سقف و کف.)

سطح‌های مهم:

• مقاومت نزدیک: 63,800
• مقاومت مهم: 64,900 → 65,000
• حمایت: 62,200 → 61,300
• حمایت مهم: 60,900 → 58,400

سقف 63,817 سطح کلیدی برای شکست رو به بالاست. بسته شدن قدرتمند قیمت در پایان روز بالای این محدوده می‌تواند مسیر را به سمت سطح روانی 65,000 باز کند، به‌ویژه اگر فضای ریسک جهانی مثبت بماند. (سطح روانی یعنی عدد رُند که توجه زیادی را جلب می‌کند. «شکست» یعنی عبور قیمت از یک سطح مهم حمایت/مقاومت.)

از نظر بنیادی (تحلیل بر اساس وضعیت واقعی اقتصاد و شرکت‌ها)، نیکی از چند عامل مهم سود می‌برد:

• ضعف ادامه‌دار ین که به صادرکنندگان کمک می‌کند
• تقاضای قوی جهانی برای هوش مصنوعی و نیمه‌رساناها (تراشه‌ها)
• ورود سرمایه از طرف نهادهای بزرگ خارجی به سهام ژاپن (مثل صندوق‌ها)
• بهبود شیوه اداره شرکت‌ها و انتظار بیشتر برای سود دادن به سهام‌داران

برگشت سهام مرتبط با نیمه‌رساناها برای شاخص خیلی کمک‌کننده بوده است. شرکت‌های فناوری و صنعتی ژاپن به چرخه زیرساخت هوش مصنوعی وابسته‌اند، مخصوصاً از راه فروش تجهیزات ساخت تراشه و حضور در زنجیره تأمین. (زنجیره تأمین یعنی مسیر تهیه قطعات و تولید تا رساندن محصول.)

از دید شتاب حرکت، نیکی بیشتر در حال ورود به مرحله تلاش برای شکست رو به بالا است تا رسیدن به خستگی. شاخص از اوایل آوریل چند کف بالاتر ساخته و بارها محدوده مقاومت بالایی را آزمایش کرده است. (کف بالاتر یعنی هر افت جدید بالاتر از افت قبلی تمام می‌شود و معمولاً نشانه قدرت روند صعودی است.)

پیش‌بینی محتاطانه

Nikkei225 تا وقتی بالای 62,214.39 و 61,709.37 بماند، در کوتاه‌مدت نگاه صعودی دارد. عبور از 63,817.47 می‌تواند حرکت به سمت 64,942.66 را تقویت کند، به‌خصوص اگر شتاب هوش مصنوعی ادامه پیدا کند و مذاکرات آمریکا-ایران نوسان نفت را کمتر کند.

افت به زیر 61,347.11 می‌تواند برگشت اخیر را ضعیف کند و نشان دهد معامله‌گران در حال کم‌کردن خریدهای موج فناوری هستند. بهترین مسیر صعودی نیاز دارد سه نشانه هم‌زمان باشند: شتاب سودآوری شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی محکم بماند، برنت با وجود معامله نزدیک $104.56 زیر سطح‌های تنش اخیر بماند، و دلار/ین (USD/JPY) بدون جهش یا ریزش ناهماهنگ از 160 عبور نکند. (USD/JPY یعنی نرخ تبدیل دلار آمریکا به ین ژاپن.)

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید