نفت خام برنت با بازگشت ریسک تنگه هرمز افزایش یافت

نکات کلیدی

• UKOUSD در 107.86 معامله شد؛ 0.278 واحد یا 0.26% رشد کرد و تا سقف جلسه 108.368 بالا رفت. (UKOUSD نماد قیمتی «نفت برنت» در برابر دلار آمریکا است.)
• نفت خام آمریکا، WTI، حدود 1% رشد کرد و به 99.06 دلار برای هر بشکه رسید؛ برنت هم 86 سنت یا حدود 0.8% بالا رفت و به 105.07 دلار رسید. (WTI نوعی نفت خام سبک آمریکا است؛ «بشکه» واحد رایج اندازه‌گیری نفت است.)
• معامله‌گران (افرادی که خریدوفروش می‌کنند) حواسشان به تنش‌های خاورمیانه، گفت‌وگوهای آمریکا و چین، گزارش ذخایر API در سه‌شنبه و آمار EIA در چهارشنبه است. (API «مؤسسه نفت آمریکا» است که گزارش هفتگی ذخایر منتشر می‌کند؛ EIA «اداره اطلاعات انرژی آمریکا» است که آمار رسمی ذخایر را می‌دهد.)

قیمت نفت سه‌شنبه بالا رفت، چون معامله‌گران دوباره بخشی از «هزینه ریسک سیاسی» را به قیمت‌ها اضافه کردند. (هزینه ریسک سیاسی یعنی مبلغی که بازار به‌خاطر ترس از جنگ و درگیری روی قیمت می‌گذارد.) تنش تازه در خاورمیانه نگرانی از کمبود عرضه را زنده نگه داشت، اما ابهام درباره تجارت آمریکا و چین و چشم‌انداز تقاضا جلوی رشد بیشتر را گرفت.

نفت خام آمریکا، WTI، حدود 1% رشد کرد و به 99.06 دلار برای هر بشکه رسید. برنت 86 سنت یا حدود 0.8% بالا رفت و به 105.07 دلار رسید. برنت نزدیک 105.07 دلار و WTI نزدیک 99.06 دلار ماند؛ در حالی که گفت‌وگوهای شکننده آمریکا و ایران نگرانی درباره عرضه در اطراف تنگه هرمز را حفظ کرد. (تنگه هرمز مسیر مهم عبور نفتکش‌هاست.)

رئیس‌جمهور دونالد ترامپ وضعیت را بسیار ناپایدار توصیف کرد و هشدار داد که آتش‌بس شکننده است. این لحن باعث شد معامله‌گران به این ریسک فکر کنند که درگیری شدیدتر شود، نه اینکه تنش کم شود. (آتش‌بس یعنی توقف موقت جنگ.)

بازار از سقف‌های قبلی عقب آمده بود؛ زمانی که نگرانی درباره رشد اقتصاد جهان برای مدتی از ریسک طرفِ عرضه جلو زد. حرکت سه‌شنبه نشان می‌دهد معامله‌گران نفت هنوز وقتی خبرهای خاورمیانه حمل‌ونقل دریایی، صادرات یا تولید منطقه‌ای را تهدید می‌کند، سریع وارد خرید می‌شوند.

تنگه هرمز ریسک کمبود عرضه را زنده نگه می‌دارد

تنگه هرمز همچنان مهم‌ترین نقطه حساس برای نفت است. هر تهدیدی برای عبور نفت از این مسیر می‌تواند سریع قیمت را بالا ببرد، چون بخش بزرگی از تجارت جهانی نفت و گاز از این کانال رد می‌شود. موضع ایران درباره حق حاکمیت بر تنگه هرمز همچنان ریسک عرضه را بالا نگه می‌دهد؛ این مسیر حدود یک‌پنجم نفت و گاز جهان را جابه‌جا می‌کند. (حق حاکمیت یعنی کنترل و تصمیم‌گیری یک کشور بر یک منطقه.)

بالا گرفتن صحبت‌های تند بین واشنگتن و تهران فشار تازه‌ای ایجاد کرد. ایران موضعی مقاوم گرفت و هشدارهای آمریکا درباره شکننده بودن آتش‌بس باعث شد بازار آماده اختلال دوباره باشد. (اختلال یعنی قطع یا کند شدن صادرات و عبور نفتکش‌ها.)

این شرایط با بالا بردن «حق ریسک» از برنت و WTI حمایت می‌کند. معامله‌گران فقط کاهش واقعیِ بشکه‌های عرضه‌شده را قیمت‌گذاری نمی‌کنند؛ هزینه‌های بیشتر حمل‌ونقل دریایی، تأخیرها، افزایش هزینه بیمه و این ریسک را هم حساب می‌کنند که تولید کشورهای خلیج فارس مدت بیشتری محدود بماند. (حق بیمه یعنی مبلغ اضافه برای پوشش ریسک.)

گفت‌وگوهای آمریکا و چین جلوی جهش را می‌گیرد

رشد نفت بدون مانع ادامه پیدا نکرد. معامله‌گران همچنین منتظر گفت‌وگوهای سطح‌بالا بین دونالد ترامپ و رئیس‌جمهور شی جین‌پینگ در پکن هستند. انتظار می‌رود این گفت‌وگوها درباره تجارت، امنیت انرژی، تنش‌های سیاسی و موضوعات مهم دیگر باشد. (امنیت انرژی یعنی دسترسی پایدار کشورها به نفت و گاز با قیمت قابل‌تحمل.)

برای نفت، پیام تقاضا مهم است. اگر فضای آمریکا و چین آرام‌تر شود، می‌تواند انتظار رشد اقتصاد جهان را بهتر کند و به ادامه افزایش نفت کمک کند. اگر موضع تجاری سخت‌تر شود، ترس از مصرف کمتر در اقتصادهای بزرگ دوباره بالا می‌رود.

در نتیجه نفت بین دو نیرو گیر کرده است: ریسک خاورمیانه طرفِ عرضه را حمایت می‌کند، اما ابهام آمریکا و چین اعتماد به تقاضا را کم می‌کند. تا وقتی یکی از این دو روشن‌تر نشود، نفت ممکن است بیشتر نوسانی باشد. (نوسانی یعنی بالا و پایین شدن سریع قیمت.)

تمرکز بازار روی آمار ذخایر

گام بعدی، آمار ذخایر آمریکا است. گزارش هفتگی «مؤسسه نفت آمریکا» (API) سه‌شنبه منتشر می‌شود و بعد از آن آمار «اداره اطلاعات انرژی آمریکا» (EIA) چهارشنبه می‌آید.

معامله‌گران می‌خواهند بدانند آیا ذخایر نفت خام آمریکا همچنان کم می‌شود یا نه. کاهش ذخایر (drawdown یعنی کم شدن موجودی انبارها) نشانه تقاضای خوب است و می‌تواند قیمت را دوباره بالا ببرد. افزایش غیرمنتظره ذخایر (build یعنی زیاد شدن موجودی) به نفع دیدگاه «ریسک تقاضا» است و ممکن است جلوی رشد را بگیرد.

تحلیلگران انتظار داشتند ذخایر نفت خام آمریکا کاهش پیدا کند و بازار منتظر انتشار داده بعدی است. به همین دلیل روند ذخایر برای WTI مهم است، به‌ویژه وقتی خبرهای سیاسی بیشتر روی برنت اثر می‌گذارد.

محدود نگه داشتن عرضه توسط اوپک‌پلاس هنوز از قیمت حمایت می‌کند

از نگاه کلی، وضعیت عرضه همچنان محدود است. اوپک و متحدانش (اوپک‌پلاس)، به رهبری روسیه، از سال گذشته تولید را محدود نگه داشته‌اند تا بازار را متعادل کنند. (اوپک‌پلاس یعنی اوپک به‌علاوه چند کشور تولیدکننده دیگر.)

هفت کشور اوپک‌پلاس موافقت کردند هدف تولید را در ژوئن 188,000 بشکه در روز بالا ببرند؛ این سومین افزایش ماهانه از زمان بسته شدن مسیر هرمز است. با این حال، اگر اختلال‌های منطقه‌ای صادرات را محدود نگه دارد، این افزایش ممکن است اثر زیادی نداشته باشد.

این نظم در عرضه، هنگام ترس از کاهش تقاضا، یک کف قیمتی برای نفت می‌سازد. نوسان را حذف نمی‌کند، اما احتمال ریزش سنگین را کمتر می‌کند؛ مگر اینکه تقاضا شدیداً ضعیف شود یا تنش‌های سیاسی کم شود.

تحلیل تکنیکال (تحلیل با نمودار قیمت)

UKOUSD پس از اینکه نتوانست شکستِ مقاومتی (breakout یعنی عبور قیمت از سطح مهم) بالای 120.31 را نگه دارد، نزدیک ناحیه 107.80 در حال جمع‌وجور شدن است. بازار بعد از یک افت اصلاحی تند (اصلاح یعنی برگشت قیمت بعد از رشد زیاد) تلاش می‌کند آرام شود. با وجود ضعف اخیر، تا وقتی قیمت بالای ناحیه حمایتی میان‌مدت نزدیک 106.50–106.70 بماند، ساختار کلی هنوز صعودی است.

رشد از اواخر فوریه تا اوایل مه بسیار تند بود و با انتظار کمبود عرضه و «حق ریسک سیاسی» در بازار انرژی جلو رفت. اما برگشت از محدوده 120 موجی از ذخیره سود (profit-taking یعنی فروش برای قفل کردن سود) ایجاد کرد و قیمت را به سمت میانگین‌های متحرک برگرداند. (میانگین متحرک یعنی میانگین قیمت در چند روز اخیر که برای تشخیص روند استفاده می‌شود.)

از نظر نموداری، بازار وارد مرحله مهمی شده است:

• MA5: 106.68 (میانگین متحرک ۵روزه)
• MA10: 111.58 (میانگین متحرک ۱۰روزه)
• MA20: 106.67 (میانگین متحرک ۲۰روزه)

قیمت اکنون تقریباً روی میانگین‌های متحرک ۵روزه و ۲۰روزه قرار دارد، در حالی که میانگین ۱۰روزه هنوز بالا مانده چون رشد قبلی شدید بود. نزدیک شدن این خطوط معمولاً یعنی بازار در حال تصمیم‌گیری است: یا چند روز دیگر درجا بزند یا دوباره توان صعودی بسازد. (توان صعودی یعنی فشار خریداران برای بالا بردن قیمت.)

سطوح مهم:

• حمایت نزدیک: 106.50 → 102.00 (حمایت یعنی محدوده‌ای که معمولاً خریداران مانع افت بیشتر می‌شوند)
• حمایت اصلی: 95.00
• مقاومت: 110.00 → 120.31 (مقاومت یعنی محدوده‌ای که معمولاً فروشندگان جلوی رشد را می‌گیرند)

ناحیه 106.50 مهم است چون با میانگین ۲۰روزه که رو به بالا است و کف‌های اخیر دوره درجا زدن هم‌راستا است. اگر خریداران از این محدوده دفاع کنند، نفت می‌تواند دوباره به سمت 110.00 حرکت کند و در ادامه مقاومت نزدیک 120.31 را دوباره آزمایش کند. (آزمایش مقاومت یعنی رسیدن دوباره قیمت به همان محدوده.)

اما اگر قیمت با قدرت زیر 106 برود، اصلاح می‌تواند تا ناحیه 102–100 عمیق‌تر شود؛ جایی که حمایتِ ناشی از شکست قبلی قرار دارد.

شتاب قیمت (momentum یعنی سرعت و قدرت حرکت قیمت) نسبت به رشد انفجاری مارس کمتر شده است، اما ساختار کلی هنوز به نفع رشد میان‌مدت است؛ تا وقتی کف‌های بالاتری نسبت به قبل شکل بگیرد. حجم معاملات هم در دوره افت کمتر شده که معمولاً یعنی حرکت فعلی بیشتر شبیه درجا زدن است تا فروش از روی ترس. (حجم معاملات یعنی میزان خریدوفروش انجام‌شده.)

از نظر عوامل بنیادی (یعنی عوامل واقعیِ عرضه و تقاضا)، نفت به تحولات سیاسی، سیاست عرضه اوپک‌پلاس و تغییر انتظارها درباره رشد اقتصاد جهان حساس است. معامله‌گران همچنین نشانه‌های تقاضای چین را دقیق دنبال می‌کنند، چون بهتر شدن فعالیت صنعتی می‌تواند دوباره دیدگاه صعودی در انرژی را تقویت کند. (فعالیت صنعتی یعنی تولید کارخانه‌ها و مصرف انرژی.)

فعلاً UKOUSD در میان‌مدت دیدگاهی «با احتیاط صعودی» دارد، اما احتمالاً برای برگشتِ قدرت صعودی، نیاز دارد دوباره بالای 110 تثبیت شود. (تثبیت یعنی ماندن قیمت بالای یک سطح برای مدتی.)

پیش‌بینی محتاطانه

UKOUSD در کوتاه‌مدت تا زمانی که بالای 106.682 و 106.675 بماند، کمی متمایل به رشد است. عبور از 108.368 می‌تواند مسیر آزمون 111.578 را باز کند، به‌ویژه اگر داده‌های API و EIA کاهش دوباره ذخایر را نشان دهند.

شکست به زیر 106.675 رشد اخیر را ضعیف می‌کند و توجه را دوباره به حمایت‌های پایین‌تر می‌برد. بهترین مسیر صعودی به هم‌زمانی سه نشانه نیاز دارد: ریسک خاورمیانه بالا بماند، آمار ذخایر آمریکا محدودیت عرضه را نشان دهد، و گفت‌وگوهای آمریکا و چین خبر منفی برای تقاضا ندهد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید