طلا با تضعیف دلار در نزدیکی ۴٬۵۵۰ دلار تثبیت شد

نکات کلیدی

• طلا نزدیک ۴٬۵۵۰ دلار معامله می‌شود و قراردادهای آتی COMEX (بازار معاملات آتی کالای نیویورک) ۰.۶٪ رشد کرده‌اند.
• نفت برنت از ۱۱۵ دلار عبور کرد و در ماه جاری ۶۰٪ رشد ماهانه ثبت کرده است.
• طلا این ماه بیش از ۱۵٪ افت کرده؛ شدیدترین ریزش از اکتبر ۲۰۰۸.

قیمت طلا دوشنبه کمی بالا رفت و قرارداد ژوئن در COMEX با رشد ۰.۶٪ به ۴٬۵۵۰ دلار برای هر اونس رسید (اونس واحد رایج وزن برای فلزات گران‌بهاست).

این رشد با ضعیف‌تر شدن دلار آمریکا همراه بود؛ دلار ضعیف‌تر خرید طلا را برای خریداران خارج از آمریکا ارزان‌تر می‌کند و در کوتاه‌مدت از طلا حمایت می‌کند.

نقره هم همراه شد و با رشد ۱.۱٪ به ۷۰.۵۲۰ دلار برای هر اونس رسید؛ نشانه‌ای از تقاضای گسترده‌تر برای فلزات گران‌بها.

با این حال رشدها محدود مانده، چون فشارهای کلی اقتصاد (عوامل کلان مثل نرخ بهره، تورم و دلار) هنوز روی ذهنیت بازار سنگینی می‌کند.

طلا ممکن است در کوتاه‌مدت آرام‌تر شود، اما بدون افت پایدار دلار، رشد زیاد سخت است.

شوک نفتی نگرانی‌های تورمی را بالا برد

بازار انرژی همچنان مهم‌ترین عامل اثرگذار بر وضعیت کلی اقتصاد است.

نفت برنت از ۱۱۵ دلار برای هر بشکه گذشت و در ماه مارس ۶۰٪ رشد کرد؛ عامل اصلی، بالا گرفتن تنش‌ها در خاورمیانه بود.

حمله‌های اخیر حوثی‌های یمن به اسرائیل، ترس از اختلال طولانی‌تر را بیشتر کرده و ریسک تورم را بالا برده است (تورم یعنی بالا رفتن سطح عمومی قیمت‌ها).

گرانی انرژی مستقیم روی انتظار مردم و بازار از تورم اثر می‌گذارد و کار بانک‌های مرکزی را سخت‌تر می‌کند (بانک مرکزی نهاد تعیین‌کننده نرخ بهره و سیاست پولی است).

انتظارات درباره نرخ بهره فدرال رزرو تغییر تند داشت

بازارها انتظار خود از سیاست پولی آمریکا را به‌طور جدی تغییر داده‌اند (سیاست پولی یعنی تصمیم‌ها درباره نرخ بهره و مقدار پول در اقتصاد).

معامله‌گران حالا احتمال کاهش نرخ بهره در امسال را خیلی کم می‌دانند؛ در حالی‌که قبل از تشدید درگیری، انتظار دو بار کاهش نرخ وجود داشت.

فشار تورمی ناشی از هزینه‌های انرژی احتمالاً باعث می‌شود نرخ‌های بهره بالا بماند.

این وضعیت برای طلا چالش است، چون نرخ بهره بالاتر «هزینه فرصت» نگهداری دارایی‌های بدون سود را بالا می‌برد (هزینه فرصت یعنی سودی که می‌توانستید از گزینه دیگر بگیرید). طلا سود دوره‌ای نمی‌دهد.

تورم ماندگار می‌تواند با وجود نقش طلا به‌عنوان «دارایی امن» (دارایی‌ای که در بحران‌ها به آن پناه می‌برند) روی قیمت طلا فشار نگه دارد.

فشار روی طلا با وجود تقاضای دارایی امن

طلا معمولاً در زمان نااطمینانی سیاسی-امنیتی رشد می‌کند، اما رفتار فعلی بازار پیچیده‌تر است.

با وجود ادامه درگیری‌ها، طلا این ماه بیش از ۱۵٪ افت کرده و شدیدترین کاهش از اکتبر ۲۰۰۸ را ثبت کرده است.

عامل مهم این افت، دلار قوی‌تر است؛ دلار از ۲۸ فوریه (زمان شروع جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران) بیش از ۲٪ رشد کرده است.

برخورد بین تقاضای دارایی امن و بالا رفتن بازدهی‌ها همچنان پیام‌های متضاد به قیمت طلا می‌دهد (بازدهی یعنی سود/بهره‌ای که از اوراق مثل اوراق دولتی به‌دست می‌آید).

تحلیل تکنیکال

طلا حوالی ۴۵۳۶ معامله می‌شود و بعد از یک افت تند در حال تلاش برای برگشت است؛ افتی که پس از برگشت قیمت از سقف ۵۵۹۸ رخ داد. ساختار از روند صعودی قوی به یک اصلاح میان‌مدت تغییر کرده است (اصلاح یعنی حرکت برگشتی پس از رشد). حالا قیمت می‌سنجد آیا می‌تواند کف بسازد یا نه.

ساختار روند و قدرت حرکت

میانگین‌های متحرک افت واضح روند را نشان می‌دهند (میانگین متحرک یعنی میانگین قیمت در چند روز گذشته برای تشخیص جهت روند):

• MA5: 4479 (میانگین متحرک ۵ روزه)
• MA10: 4577 (میانگین متحرک ۱۰ روزه)
• MA20: 4843 (میانگین متحرک ۲۰ روزه)
• MA30: 4938 (میانگین متحرک ۳۰ روزه)

قیمت در حال حاضر:

• کمی بالاتر از MA5 است، اما
• هنوز زیر MA10، MA20 و MA30 قرار دارد.

یعنی این برگشت ابتدایی و شکننده است و هنوز برگشت روند تأیید نشده است.

فروش قبلی شدید بود و با کندل‌های نزولی بلند و ادامه‌دار همراه شد (کندل نمایش حرکت قیمت در یک بازه زمانی است). برگشت فعلی کوچک‌تر است و بیشتر به بستن معاملات فروش شباهت دارد تا خرید قویِ جدید (بستن فروش یعنی فروشنده‌ها برای خروج، خرید می‌کنند).

سطوح مهم

• مقاومت نزدیک: 4575 → 4650 (مقاومت یعنی محدوده‌ای که معمولاً جلوی رشد را می‌گیرد)
• مقاومت قوی‌تر: 4760 → 4850
• حمایت: 4400 → 4275 (حمایت یعنی محدوده‌ای که معمولاً جلوی ریزش را می‌گیرد)
• سطح شکست نزولی: زیر 4275، اصلاح عمیق‌تر تا 4100 را محتمل می‌کند.

محدوده 4575 (MA10) اولین آزمون مهم است. اگر قیمت همان‌جا نتواند عبور کند، فروشنده‌ها دست بالا را دارند.

برداشت از رفتار قیمت

حرکت از حدود 3900 تا 5598 یک رشد قوی با محرک‌های اقتصادیِ کلی بود. چیزی که الان می‌بینیم:

• مرحله پخش عرضه نزدیک سقف (یعنی فروش تدریجی در قیمت‌های بالا)
• بعد تخلیه سریع (ریزش تند پس از آن)
• و حالا احتمالاً ورود به تجمیع یا دامنه اصلاحی (تجمیع یعنی حرکت رفت‌وبرگشتی در یک محدوده)

برگشت اخیر از کف‌ها کمی تقاضا را نشان می‌دهد، اما:

• هنوز کندل‌های قویِ جهشی دیده نمی‌شود
• مقاومت هنوز فشار می‌آورد
• ساختار هنوز سقف‌های پایین‌تر دارد (یعنی هر موج رشد، از موج قبلی پایین‌تر تمام می‌شود)

گام بعدی

رفتار قیمت در 4575 تا 4650 مهم است:

• برگشت از مقاومت: احتمال ادامه ریزش تا 4400
• شکست و تثبیت بالای 4650: مسیر حرکت تا 4760 باز می‌شود (تثبیت یعنی چند کندل/زمان بالای سطح بماند)

همچنین عوامل کلی اقتصاد را دنبال کنید:

• جهت دلار آمریکا (USDX) (شاخص دلار؛ عددی که قدرت دلار را در برابر چند ارز نشان می‌دهد)
• بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا (Treasury yields؛ یعنی نرخ سود اوراق دولتی آمریکا)
• ریسک‌های سیاسی ادامه‌دار، به‌ویژه داستان تورمِ ناشی از انرژی

طلا به تغییر انتظارات نرخ بهره سریع واکنش می‌دهد؛ پس تغییر در این داستان، حرکت بعدی را تعیین می‌کند.

چشم‌انداز محتاطانه

تا وقتی قیمت زیر 4650 است، نگاه کلی اصلاحی تا نزولی می‌ماند و رشدها می‌تواند دوباره با فشار فروش روبه‌رو شود. برای آرام شدن ساختار، حرکت پایدار بالای 4760 تا 4850 لازم است. تا آن زمان، احتمال یک موج نزولی دیگر یا درجا زدن طولانی‌تر نزدیک همین محدوده وجود دارد.

معامله‌گران به چه چیزهایی توجه کنند

طلا به تغییرات اقتصاد کلان و رویدادهای سیاسی-امنیتی بسیار حساس است. عوامل اصلی:

• جهت دلار آمریکا
• نوسان قیمت نفت و انتظار تورم
• نشانه‌های سیاست فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا)
• تحولات تنش‌های خاورمیانه

فعلاً طلا بین نیروهای متضاد گیر کرده است و ریسک تورم و انتظار نرخ بهره مسیر کوتاه‌مدت آن را شکل می‌دهد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید