دلار جهش کرد؛ شوک نفتی موجی از هجوم به نقدینگی به راه انداخت

نکات کلیدی

• شاخص دلار آمریکا (USDX) روی 99.349 معامله می‌شود، +0.600 (+0.61%) بالاتر؛ با میانگین متحرک ۵روزه 98.977، ۱۰روزه 98.406، ۲۰روزه 97.786، ۳۰روزه 97.484.
  میانگین متحرک یعنی میانگین قیمت در چند روز گذشته که برای دیدن جهت حرکت قیمت استفاده می‌شود.
• یورو 0.72% تا 1.1534 دلار افت کرد و پوند انگلیس 0.79% تا 1.3319 دلار پایین آمد، درحالی‌که USDJPY 0.48% تا 158.59 بالا رفت.
• معامله‌گران حالا تا پایان سال حدود 35 واحد پایه کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را قیمت‌گذاری می‌کنند؛ کمتر از بیش از 55 واحد پایه در اواخر فوریه.
  واحد پایه یعنی یک‌صدم درصد (0.01%).

دلار آمریکا دوشنبه جهش کرد، چون بالا رفتن تند قیمت نفت سرمایه‌گذاران را به سمت پول نقد برد. بازار این وضعیت را مثل یک «ریسک‌گریزی» معمولی ندید؛ هم‌زمان دارایی‌های زیادی را فروخت و سراغ ارزی رفت که خریدوفروش آن از همه راحت‌تر است.

عامل اصلی از بخش انرژی آمد. قیمت نفت تا نزدیک 120 دلار برای هر بشکه جهش کرد و معامله‌گران نگران شدند جنگ طولانی در خاورمیانه عرضه را به‌هم بزند و رشد اقتصادی جهان را ضعیف کند.

بعدتر، گزارش فایننشال تایمز گفت وزیران دارایی گروه ۷ قرار است درباره آزادسازی مشترک ذخایر اضطراری نفت با هماهنگی «آژانس بین‌المللی انرژی» گفت‌وگو کنند؛ این خبر کمی قیمت نفت را پایین آورد و در بعدازظهر معاملات آسیا از شدت رشد دلار کم کرد.
ذخایر اضطراری نفت یعنی نفتی که کشورها برای زمان بحران نگه می‌دارند. آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) نهادی است که اطلاعات و سیاست‌های انرژی را هماهنگ می‌کند.

اگر نفت نزدیک محدوده 120 دلار بماند و ریسک حمل‌ونقل دریایی بالا باشد، دلار می‌تواند قوی بماند؛ حتی اگر بعد از خبرهای سیاسی، افت‌های کوتاه‌مدت در همان روز دیده شود.

بازارها کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را دوباره قیمت‌گذاری می‌کنند چون ریسک تورم برگشته است

آمار ضعیف اشتغال آمریکا در جمعه، موقتاً سرعت رشد دلار را کم کرد و امید به کاهش نرخ بهره را بالا برد، اما شوک نفتی جهت بازار را برگرداند. آخرین وضعیت این است که معامله‌گران تا پایان سال حدود 35 واحد پایه کاهش نرخ بهره توسط «فدرال رزرو» را در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند؛ بعد از اینکه اواخر فوریه بیش از 55 واحد پایه را قیمت‌گذاری کرده بودند.
فدرال رزرو بانک مرکزی آمریکا است و نرخ بهره را برای کنترل تورم و رشد اقتصادی تنظیم می‌کند.

این تغییر مهم است چون مسیر رشد دارایی‌های پرریسک را سخت‌تر می‌کند. گران شدن نفت می‌تواند انتظار تورم را بالا ببرد و در این صورت، حتی اگر رشد اقتصادی کند شود، بانک‌های مرکزی نمی‌توانند خیلی سریع نرخ بهره را پایین بیاورند.

اگر نفت نزدیک 120 دلار بماند، بازار ممکن است باز هم پیش‌بینی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را کمتر کند و این می‌تواند به دلار کمک کند. اگر نفت به‌دلیل اقدام‌های سیاسی یا کاهش تنش‌ها به‌شدت افت کند، احتمالاً دوباره کاهش نرخ بهره در قیمت‌ها پررنگ می‌شود و رشد دلار محدود می‌گردد.

تحلیل فنی

شاخص دلار آمریکا (USDX) نزدیک 99.35 معامله می‌شود و حدود 0.61% رشد کرده است. دلار بعد از برگشت از کف اواخر ژانویه نزدیک 95.34 قوی‌تر شده است. این شاخص در چند جلسه اخیر آرام و پیوسته بالا آمده و نشان می‌دهد بعد از یک دوره ضعف، دوباره تقاضا برای دلار بیشتر شده است.
تحلیل فنی یعنی بررسی نمودار و الگوهای قیمت برای حدس زدن حرکت بعدی.

از نگاه نموداری، شاخص حالا بالاتر از میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت مهم خود قرار دارد. میانگین متحرک ۵روزه (98.98) و ۱۰روزه (98.41) رو به بالا هستند، و ۲۰روزه (97.79) و ۳۰روزه (97.48) هنوز پایین‌تر از قیمت فعلی‌اند و کم‌کم شیب صعودی می‌گیرند.

این چیدمان میانگین‌های متحرک یعنی قدرت حرکت صعودی بهتر شده و اگر دلار همین مسیر را حفظ کند، احتمال دارد روند بهبود ادامه پیدا کند.
مومنتوم/شتاب یعنی شدت و سرعت حرکت قیمت.

مقاومت نزدیک 100.32 است؛ سطحی که قبلاً جلوی رشد را گرفته و از نظر ذهنی هم مهم است. اگر شاخص با قدرت از 100 عبور کند، احتمال صعود بیشتر می‌شود و می‌تواند راه را به سمت محدوده 101.00 تا 101.50 باز کند.
مقاومت یعنی محدوده‌ای که معمولاً فروش بیشتر می‌شود و رشد سخت‌تر می‌گردد.

در سمت پایین، حمایت اولیه حوالی 98.80 تا 99.00 دیده می‌شود و بعد از آن حمایت قوی‌تر نزدیک 97.80 است؛ جایی که میانگین متحرک ۲۰روزه قرار دارد.
حمایت یعنی محدوده‌ای که معمولاً خرید بیشتر می‌شود و افت قیمت سخت‌تر می‌گردد.

در مجموع، تم کوتاه‌مدت برای دلار مثبت است و شاخص تلاش می‌کند دوباره سطح 100 را پس بگیرد. با این حال، ممکن است نزدیک این ناحیه مقاومتی کمی حرکت رفت‌وبرگشتی رخ دهد تا جهت بعدی مشخص شود.
تثبیت/حرکت رفت‌وبرگشتی یعنی مدتی قیمت در یک بازه محدود بالا و پایین می‌شود.

خبرهای جنگی ریسکِ دور از انتظار را گران‌تر می‌کند

درگیری وارد مرحله‌ای شده که معامله‌گران روی مسیرهای عرضه انرژی تمرکز دارند. ایران کشتیرانی در تنگه هرمز را هدف گرفته و به زیرساخت‌های انرژی منطقه حمله کرده است. گزارش رویترز می‌گوید این درگیری باعث توقف حدود یک‌پنجم عرضه جهانی نفت خام و گاز طبیعی شده است.
نفت خام یعنی نفت قبل از پالایش. زیرساخت انرژی یعنی تأسیسات مهم مثل پالایشگاه، پایانه‌ها و خطوط انتقال. ریسکِ دور از انتظار (Tail risk) یعنی احتمال کم، اما اثر بسیار بزرگ.

وزیر انرژی قطر به فایننشال تایمز گفت انتظار دارد تولیدکنندگان خلیج فارس ظرف چند هفته صادرات را متوقف کنند و هشدار داد نفت می‌تواند به 150 دلار برای هر بشکه برسد.

اگر بازارها اختلال عرضه را «نامحدود و ادامه‌دار» ببینند، دلار می‌تواند حمایت شود و نوسان‌ها بالا بمانند. اگر کشتیرانی از سر گرفته شود و ریسک اختلال «یک‌پنجم» کم شود، برتری دلار به‌عنوان پناهگاه امن می‌تواند سریع کاهش پیدا کند.
نوسان یعنی میزان بالا و پایین شدن قیمت در مدت کوتاه. پناهگاه امن یعنی دارایی/ارزی که در بحران معمولاً تقاضا برای آن بیشتر می‌شود.

مواردی که باید بعدی زیر نظر گرفت

• اینکه USDX می‌تواند بالای 98.406 بماند و روی نمودار به سمت محدوده 100.321 فشار بیاورد یا نه.
• هر نشانه تأییدشده از گروه ۷ و آژانس بین‌المللی انرژی درباره آزادسازی مشترک ذخایر اضطراری نفت، فراتر از صرفاً «گفت‌وگو».
• EURUSD در 1.1534 دلار و GBPUSD در 1.3319 دلار برای دیدن نشانه‌های فروش اجباری یا برگشت به ثبات.
  فروش اجباری یعنی فروش به‌دلیل کمبود نقدینگی، مارجین (وجه تضمین) یا فشار ریسک، نه صرفاً تصمیم عادی.
• USDJPY در 158.59 چون معامله‌گران هم‌زمان نفت، بازدهی اوراق و میزان تحمل ژاپن نسبت به سرعت حرکت را می‌سنجند.
  بازدهی یعنی سود/نرخ مؤثر اوراق بدهی مثل اوراق خزانه.
• قیمت‌گذاری بازار برای 35 واحد پایه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو؛ چون هر عقب‌نشینی بیشتر از این انتظار می‌تواند قدرت دلار را بیشتر کند.

پرسش‌های پرتکرار

1. چرا دلار آمریکا امروز جهش کرد؟
   دلار جهش کرد چون با بالا رفتن قیمت نفت و بیشتر شدن ریسک جنگ، سرمایه‌گذاران برای نگه‌داشتن پول نقد عجله کردند و از ضعیف شدن رشد اقتصادی جهان ترسیدند. این «هجوم به پول نقد» معمولاً به نفع ارزی است که خریدوفروش آن راحت‌تر است، مخصوصاً وقتی بازار هم‌زمان سهام، اوراق و فلزات را می‌فروشد.
2. USDX چیست و حرکت تا 99.349 چه معنی دارد؟
   USDX دلار آمریکا را در برابر یک سبد از ارزهای مهم می‌سنجد. عدد 99.349، با رشد +0.600 (+0.61%) یعنی دلار به‌طور کلی قوی‌تر شده، نه اینکه فقط یک جفت‌ارز باعث این حرکت شده باشد.
   سبد ارز یعنی مجموعه‌ای از چند ارز اصلی که با وزن‌های مشخص در محاسبه شاخص نقش دارند. جفت‌ارز یعنی قیمت یک ارز نسبت به ارز دیگر (مثل EURUSD).
3. چرا در این شرایط نفت باعث تقویت دلار می‌شود؟
   نفت گران‌تر می‌تواند ریسک تورم جهانی را بالا ببرد و میل به خرید دارایی‌های پرریسک را کم کند. آمریکا نسبت به بخش زیادی از اروپا، «صادرکننده خالص انرژی» است (یعنی بیشتر از آنچه وارد می‌کند صادر می‌کند)، بنابراین وقتی قیمت انرژی جهش می‌کند، معامله‌گران اغلب دلار را برنده نسبی می‌دانند.
4. گفت‌وگوی گروه ۷ درباره ذخایر نفت چه اثری بر دلار و نفت دارد؟
   آزادسازی هماهنگ ذخایر اضطراری می‌تواند ترس کمبود فوری را کمتر کند و قیمت نفت را پایین بیاورد. وقتی نفت عقب‌نشینی می‌کند، دلار ممکن است بخشی از رشد خود را پس بدهد چون نگرانی تورمی بازار کمتر می‌شود. به همین دلیل بعد از گزارش درباره گفت‌وگوی وزیران گروه ۷ برای آزادسازی مشترک با هماهنگی آژانس بین‌المللی انرژی، رشد دلار کمتر شد.
5. انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو چه چیزی درباره جهت دلار می‌گوید؟
   این انتظار نشان می‌دهد معامله‌گران مسیر نرخ بهره را چگونه می‌بینند. بازار اکنون تا پایان سال حدود 35 واحد پایه کاهش نرخ بهره را قیمت‌گذاری می‌کند؛ کمتر از بیش از 55 واحد پایه در اواخر فوریه. کاهش‌های کمتر معمولاً به دلار کمک می‌کند چون بازدهی آمریکا را نسبتاً جذاب نگه می‌دارد.
   مسیر نرخ بهره یعنی اینکه بازار فکر می‌کند نرخ‌ها در آینده چگونه تغییر می‌کنند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید