نکات کلیدی
- شاخص دلار آمریکا (USDX) نزدیک 99.26 است و -0.03% کاهش دارد و افت اخیر را ادامه میدهد. (USDX یعنی «شاخص دلار آمریکا»؛ عددی که ارزش دلار را در برابر چند ارز مهم نشان میدهد.)
- کاهش قیمت نفت باعث افزایش تمایل به ریسک شده و نیاز به دلار بهعنوان دارایی امن را کمتر کرده است. (تمایل به ریسک یعنی سرمایهگذاران راحتتر سراغ داراییهای پرنوسانتر میروند؛ دارایی امن یعنی چیزی که در بحرانها بیشتر خریده میشود.)
- توجه بازارها به جلسات فدرال رزرو و دیگر بانکهای مرکزی برای فهم مسیر سیاستگذاری است. (بانک مرکزی نهادی است که درباره نرخ بهره و سیاست پولی تصمیم میگیرد.)
دلار آمریکا روز چهارشنبه کمی ضعیف شد و بخشی از رشد اخیرِ ناشی از «پناهگاه امن» را پس داد؛ چون قیمت نفت پایین آمد و نگاه بازار بهتر شد، آن هم قبل از هفتهای مهم برای بانکهای مرکزی جهان.
شاخص دلار آمریکا (USDX) نزدیک 99.26 معامله میشود و -0.03% افت دارد؛ سومین روز افت پیاپی. این حرکت بعد از رشد قوی هفته قبل رخ میدهد که دلار را به بالاترین سطح ۱۰ ماهه رساند؛ رشدی که از بالا گرفتن تنشهای سیاسی-نظامی و جهش قیمت انرژی اثر گرفت.
اما با توقف رشد قیمت نفت و برگشت محدود آن، بازارها دوباره بخشی از سرمایه را به سمت داراییهای ریسکی بردهاند و تقاضا برای دلار کمتر شده است.
اگر نفت ثابت بماند یا کاهش پیدا کند، ممکن است دلار در کوتاهمدت بیشتر تحت فشار قرار بگیرد، چون حالوهوای ریسکپذیری بهتر میشود.
افت نفت، نیاز به دارایی امن را کم کرد
عامل اصلی ضعف اخیر دلار، پایین آمدن قیمت نفت است. نفت خام پس از توافق مقامهای عراق و اقلیم کردستان برای ازسرگیری صادرات از طریق بندر جیهانِ ترکیه کاهش یافت و نگرانی فوری درباره کمبود عرضه کمتر شد.
با اینکه نفت برنت هنوز بالای 100 دلار برای هر بشکه است، همین توقف در روند صعودی برای تغییر نگاه معاملهگران (دستکم موقت) کافی بوده است. (برنت نوعی نفت خام معیار برای قیمتگذاری جهانی است.)
قیمت پایینتر نفت میتواند ترس از تورم را کمتر کند و فشار روی رشد اقتصاد جهانی را کاهش دهد؛ در نتیجه معاملهگران کمتر سراغ داراییهای دفاعی مثل دلار آمریکا میروند. (تورم یعنی بالا رفتن عمومی قیمتها.)
اگر نفت دوباره صعودی شود، تقاضا برای دلار بهعنوان دارایی امن میتواند سریع برگردد.
بانکهای مرکزی در مرکز توجه
اکنون تمرکز بازارها روی مجموعهای از جلسات بانکهای مرکزی است؛ از فدرال رزرو شروع میشود و بعد بانک مرکزی اروپا، بانک انگلستان و بانک مرکزی ژاپن. (فدرال رزرو بانک مرکزی آمریکا است.)
انتظار عمومی این است که همه نرخ بهره را تغییر ندهند، اما معاملهگران دنبال راهنمایی درباره آینده هستند؛ یعنی نشانههایی از اینکه بانکها در ماههای بعد چه میکنند، بهویژه درباره خطرهای تورم و رشد که از درگیری ادامهدار خاورمیانه میآید.
سؤال اصلی برای سیاستگذاران این است که شوک انرژی بیشتر باعث کند شدن اقتصاد میشود یا تورم را برای مدت طولانیتر بالا نگه میدارد.
اگر لحن بانکهای مرکزی سختگیرانه باشد (یعنی به افزایش نرخ بهره یا کنترل جدیتر تورم اشاره کنند)، میتواند جلوی ضعف بیشتر دلار را بگیرد. اگر نگاهشان محتاط یا متعادل باشد، ممکن است به نفع داراییهای ریسکی تمام شود و به زیان دلار باشد. (سختگیرانه/هاوکیش یعنی تمایل بیشتر به نرخ بهره بالاتر برای مهار تورم.)
تحلیل تکنیکال
شاخص دلار آمریکا (USDX) نزدیک 99.26 است و در این جلسه کمی پایینتر است (-0.03%)، چون رشد اخیر در حال از دست دادن نیرو است و زیر سطح مهم و روانی 100 متوقف شده. (سطح روانی یعنی عدد رُند که معاملهگران زیاد به آن توجه میکنند.) بعد از برگشت قوی از کف 95.33، دلار وارد مرحله نوسان محدود/تثبیت شده؛ یعنی بازار دوباره درباره جهت بعدی تصمیمگیری میکند.
از نگاه تکنیکال، نیروی کوتاهمدت رو به کاهش است. میانگین متحرک ۵روزه (99.52) رو به پایین چرخیده، و میانگین متحرک ۱۰روزه (99.17) کمی پایینتر از قیمت فعلی قرار دارد و نقش حمایت نزدیک را بازی میکند. (میانگین متحرک یعنی میانگین قیمت در چند روز اخیر؛ حمایت یعنی ناحیهای که معمولاً جلوی افت را میگیرد.)
میانگین ۲۰روزه (98.58) و ۳۰روزه (98.08) هنوز شیب رو به بالا دارند؛ یعنی با وجود مکث فعلی، چارچوب کلیِ بهبود همچنان برقرار است.
حمایت فوری نزدیک 99.00 تا 99.10 دیده میشود. اگر قیمت زیر این محدوده برود، احتمال افت تا 98.50 مطرح میشود؛ جایی که میانگین ۲۰روزه هم نزدیک آن است.
در سمت بالا، مقاومت در محدوده 100.30 تا 100.70 قرار دارد؛ ناحیهای که چند بار جلوی رشد را گرفته و سد مهم ادامه صعود است. (مقاومت یعنی ناحیهای که معمولاً جلوی رشد را میگیرد.)
در مجموع، USDX زیر یک مقاومت مهم در حال تثبیت است و با توجه به برگشت از کفهای فوریه، جهت کلی هنوز تا حدی مثبت است.
با این حال، اگر نتواند سطح 100 را پس بگیرد، ممکن است حرکت خنثی ادامه پیدا کند یا افت ملایمی رخ دهد؛ مخصوصاً اگر عوامل کلان مثل تغییر انتظارها درباره نرخ بهره، به ضرر دلار عمل کند. (عوامل کلان یعنی دادهها و تصمیمهای بزرگ اقتصادی مثل تورم، رشد و نرخ بهره.)
معاملهگران به چه چیزهایی توجه کنند
دلار بین ریسکهای سیاسی-نظامی و بهتر شدن حالوهوای بازار در وضعیت دو راهی است. موارد مهم برای پیگیری:
- تغییرات قیمت نفت، بهخصوص اینکه آیا برنت بالای 100 دلار میماند یا نه
- نتیجه و پیامهای جلسات بانکهای مرکزی بزرگ (این پیامها معمولاً سرنخ مسیر بعدی نرخ بهره است)
- تحولات درگیری خاورمیانه
- نوسان جفتارزهای USDJPY و EURUSD (جفتارز یعنی قیمت یک ارز نسبت به ارز دیگر؛ USDJPY دلار/ین و EURUSD یورو/دلار است)
فعلاً افت دلار بیشتر واکنش به کاهش نفت است، نه یک برگشت کاملِ روند؛ و مسیر بعدی به این بستگی دارد که ریسکهای سیاسی و شرایط کلان اقتصادی چگونه تغییر کنند.
پرسشهای متداول
چرا امروز دلار آمریکا در حال کاهش است؟
دلار ضعیف شده چون قیمت نفت پایین آمده، در نتیجه نیاز به دلار بهعنوان دارایی امن کمتر شده و سرمایهگذاران قبل از تصمیمهای بانکهای مرکزی دوباره به سمت داراییهای ریسکی رفتهاند.
الان علت ضعف دلار چیست؟
ترکیبی از کاهش قیمت نفت، بهتر شدن حالوهوای بازار، و جایگیری معاملهگران قبل از جلسات بانکهای مرکزی در کوتاهمدت به دلار فشار آورده است. (جایگیری/پوزیشنگیری یعنی تنظیم خرید و فروشها قبل از یک رویداد مهم.)
آیا دلار هنوز در مسیر صعودی است؟
بله، روند کلی هنوز از ریسکهای سیاسی-نظامی و تقاضای قبلی برای دارایی امن حمایت میگیرد. اما افت فعلی نشان میدهد بازار وارد اصلاح کوتاهمدت یا دوره تثبیت شده است. (اصلاح یعنی افت موقت بعد از رشد؛ تثبیت یعنی حرکت در یک بازه محدود.)
قیمت نفت چه اثری روی دلار آمریکا دارد؟
بالا رفتن قیمت نفت معمولاً به دلار کمک میکند، چون دلار در بحرانها «دارایی امن» تلقی میشود و آمریکا در مجموع صادرکننده خالص انرژی است (یعنی بیشتر از واردات، انرژی صادر میکند). وقتی نفت پایین میآید، این حمایت ضعیف میشود و دلار میتواند افت کند.
چرا ین در برابر دلار قویتر شده است؟
ین با بهتر شدن ریسکپذیری بازار رشد کرده و همچنین چون USDJPY از سطح 160 فاصله گرفته؛ سطحی که بازار انتظار داشت ممکن است مقامهای ژاپن برای تغییر مسیر قیمت وارد عمل شوند. (مداخله یعنی اقدام مستقیم مقامها در بازار ارز برای اثر گذاشتن روی قیمت.)
چرا یورو در برابر دلار بالا رفته است؟
یورو قبل از جلسه بانک مرکزی اروپا تقویت شده، چون معاملهگران خود را برای پیامهای سیاستی و احتمال تغییر در نگاه به تورم آماده میکنند.
بازارها از فدرال رزرو چه انتظاری دارند؟
انتظار عمومی این است که فدرال رزرو نرخ بهره را تغییر ندهد، اما توجه اصلی به راهنمایی درباره آینده است؛ بهویژه درباره تورم و کاهشهای احتمالیِ نرخ بهره در آینده.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
