دلار با افزایش موضع تهاجمی‌تر فدرال رزرو، gains خود را حفظ می‌کند

نکات کلیدی

• شاخص دلار آمریکا (USDX) روی 98.799 معامله شد؛ 0.313 واحد (0.32٪) رشد کرد و در طول جلسه تا 98.871 هم بالا رفت.
• بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) نرخ بهره سیاستی را بدون تغییر در بازه 3.50٪ تا 3.75٪ نگه داشت، اما 4 نفر از تصمیم‌گیران با این تصمیم مخالف بودند.
• بازارها دیگر برای امسال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را حساب نمی‌کنند و حتی برای احتمال افزایش نرخ در سال 2027 هم شانس در نظر گرفته‌اند.

شاخص دلار پنج‌شنبه نزدیک 99 نوسان کرد و رشدهای اخیر را نگه داشت؛ چون فدرال رزرو نرخ بهره را تغییر نداد، اما از آنچه بازار انتظار داشت، پیام سخت‌گیرانه‌تری داد. فدرال رزرو نرخ پایه (نرخ معیار) را در بازه 3.50٪ تا 3.75٪ نگه داشت و 4 مقام با این تصمیم مخالفت کردند.

این بیشترین تعداد مخالفت‌ها از سال 1992 بود و نشان می‌دهد با بالا رفتن خطر تورم (گرانی پایدار)، اختلاف نظر در داخل فدرال رزرو بیشتر شده است.

این دوگانگی برای دلار مهم است. یک تصمیم‌گیر می‌خواست نرخ بهره 25 واحد پایه کم شود (واحد پایه یعنی 0.01٪؛ پس 25 واحد پایه یعنی 0.25٪). سه نفر دیگر با عبارتی مخالفت کردند که هنوز به «تمایل به آسان‌گیری» اشاره داشت؛ یعنی این احتمال که بعداً نرخ‌ها پایین بیاید. این به بازار می‌گوید دید غالب داخل فدرال رزرو ممکن است از کاهش نرخ بهره دور شود و به سمت حالت خنثی یا حتی سخت‌گیرانه‌تر برود.

این موضوع انتظارها درباره نرخ بهره را تغییر داده است. بازارها حالا کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در امسال را کاملاً کنار گذاشته‌اند و برای احتمال افزایش نرخ در 2027 هم شانس می‌گذارند. این به دلار تکیه‌گاه محکم‌تری می‌دهد، مخصوصاً وقتی قیمت نفت و ریسک‌های سیاسی نگرانی تورم را زنده نگه می‌دارند.

ریسک ایران، تقاضا برای دارایی امن را بالا می‌برد

دلار از تنش بالای خاورمیانه هم حمایت گرفت. دونالد ترامپ گفت آمریکا محاصره دریایی ایران را تا رسیدن به توافق هسته‌ای ادامه می‌دهد. تهران هم واشنگتن را متهم کرد که با فشار اقتصادی می‌خواهد ایران را وادار به تسلیم کند.

گزارش‌ها گفتند ترامپ پس از رد آخرین پیشنهاد ایران، راهبرد محاصره طولانی‌مدت را جلو برد؛ پیشنهادی که مذاکرات هسته‌ای را تا حل مسائل مربوط به کشتیرانی به تأخیر می‌انداخت.

این وضعیت از دو مسیر به دلار کمک می‌کند. اول اینکه تنش‌های سیاسی معمولاً تقاضا برای دارایی‌های امن و نقدشونده را بالا می‌برد (دارایی امن یعنی چیزی که در زمان بحران بیشتر خریده می‌شود؛ نقدشونده یعنی سریع می‌توان آن را خریدوفروش کرد). دوم اینکه محاصره می‌تواند فشار را روی نفت و انرژی نگه دارد و این موضوع ممکن است فدرال رزرو را برای پایین آوردن نرخ بهره محتاط‌تر کند.

این ترکیب معمولاً به نفع دلار و به ضرر ارزهایی است که به رشد اقتصادی ضعیف‌تر یا هزینه بالای واردات انرژی وابسته‌اند. همچنین حرکت بعدی نفت برای USDX مهم‌تر می‌شود. اگر قیمت انرژی بالا بماند، دلار می‌تواند از نگرانی تورم و جریان‌های دفاعی (خریدهای احتیاطی) حمایت بگیرد.

تصمیم‌های بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان می‌تواند تعادل بازار ارز را تغییر دهد

حالا توجه به بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک انگلستان (BoE) در ادامه روز برمی‌گردد. بانک مرکزی اروپا 30 آوریل جلسه سیاست پولی دارد و قرار است تصمیم خود را ساعت 14:15 به وقت اروپای مرکزی (CET) اعلام کند و بعدازظهر هم نشست خبری برگزار شود.

بانک انگلستان هم قرار است 30 آوریل خلاصه سیاست پولی آوریل و صورت‌جلسه (گزارش گفت‌وگوها و رأی‌گیری) را منتشر کند. نرخ رسمی آن (Bank Rate؛ نرخ بهره اصلی بانک انگلستان) اکنون 3.75٪ است و آخرین نرخ تورم 3.3٪ اعلام شده، در حالی که هدف 2٪ است.

این تصمیم‌ها مهم‌اند چون دلار از موضع سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو سود برده است. اگر ECB یا BoE محتاط‌تر از فدرال رزرو صحبت کنند، USDX می‌تواند بالاتر برود. اگر آن‌ها به اندازه کافی سخت‌گیرانه باشند و از یورو یا پوند حمایت کنند، رشد دلار می‌تواند نزدیک سطح مقاومتی متوقف شود (سطح مقاومتی یعنی محدوده‌ای که معمولاً جلوی بالا رفتن قیمت را می‌گیرد).

تحلیل فنی

USDX نزدیک 98.80 معامله می‌شود و بعد از افت اخیر از سقف 100.48 تلاش می‌کند آرام بگیرد. قیمت اکنون در یک فاز بهبود کوتاه‌مدت، کمی بالاتر می‌رود. ساختار کلی هنوز نشان‌دهنده بازار رنج است (رنج یعنی قیمت در یک بازه رفت‌وبرگشت می‌کند و روند مشخصی ندارد)، اما حرکت‌های اخیر می‌گوید بعد از ضعف نیمه آوریل، خریداران می‌خواهند دوباره کنترل را بگیرند.

از نگاه فنی، شتاب حرکت (مومنتوم؛ یعنی سرعت و قدرت حرکت قیمت) کم‌کم بهتر می‌شود اما هنوز قطعی نیست. قیمت کمی بالاتر از میانگین‌های متحرک 5روزه (98.55) و 10روزه (98.38) مانده است (میانگین متحرک یعنی میانگین قیمت در چند روز گذشته که برای تشخیص جهت بازار استفاده می‌شود). هر دو میانگین در حال چرخش به سمت بالا هستند و حمایت فوری می‌دهند. میانگین متحرک 20روزه (98.54) هم خیلی نزدیک قیمت فعلی است و نشان می‌دهد بازار در منطقه چرخش قرار دارد، نه در یک روند واضح (منطقه چرخش یعنی جایی که قیمت ممکن است جهتش را عوض کند).

سطوح مهم برای رصد:

• حمایت: 98.55 → 97.90 → 96.40
• مقاومت: 99.40 → 100.50 → 101.00

قیمت اکنون به سمت مقاومت 99.40 حرکت می‌کند؛ سطحی که رشدهای اخیر را متوقف کرده است. اگر قیمت با قدرت بالای این ناحیه بماند، می‌تواند راه را برای حرکت دوباره به سمت سقف 100.50 باز کند؛ جایی که قبلاً فشار فروش قوی دیده شد. برای تأیید ادامه رشد در مقیاس بزرگ‌تر، عبور و تثبیت بالاتر از آن لازم است.

در سمت پایین، 98.55 نقش حمایت فوری را دارد. شکستن این سطح، ساختار بهبود را ضعیف می‌کند و 97.90 را در دسترس قرار می‌دهد؛ اگر فشار فروش دوباره زیاد شود، افت عمیق‌تر هم ممکن است.

در مجموع، USDX بعد از افت، دنبال ساختن کف است (کف‌سازی یعنی تلاش قیمت برای پیدا کردن نقطه توقف ریزش)، و حرکت قیمت اطراف میانگین‌های متحرک فشرده شده است. جهت کوتاه‌مدت احتمالاً به این بستگی دارد که خریداران بتوانند ناحیه 99.40 را پس بگیرند یا فروشندگان زیر آن دوباره کنترل را در دست بگیرند.

پیامدهای بازار

دلار قوی‌تر می‌تواند روی کالاها (کمودیتی؛ مثل طلا و نفت)، ارزهای بازارهای نوظهور و دارایی‌های پرریسک فشار بگذارد. اگر USDX بالای 99.406 برود، طلا ممکن است سخت‌تر رشد کند، مخصوصاً اگر بازده اوراق (ییلد؛ سودی که اوراق بدهی می‌دهد) بالا بماند. نفت پیچیده‌تر است، چون ریسک کمبود عرضه می‌تواند قیمت نفت خام را حتی با رشد دلار هم بالا نگه دارد.

برای سهام، پیام دوطرفه است. دلار قوی‌تر و کم شدن امید به کاهش نرخ بهره می‌تواند به سهام رشدی (شرکت‌هایی که انتظار رشد بالاتری دارند) و سود شرکت‌های چندملیتی فشار بیاورد. از طرف دیگر، اگر معامله‌گران به خاطر ریسک‌های مرتبط با ایران دنبال امنیت باشند، تقاضا برای دلار می‌تواند بالا بماند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید