نکات کلیدی
- طلا پنجمین جلسه پیاپی رشد کرد و نزدیک بالاترین سطح چهار هفته اخیر معامله شد.
- گزارشها درباره بسته شدن تنگه هرمز از سوی ایران، نگرانی درباره عرضه (کمبود دسترسی به کالا/انرژی) و تورم (بالا رفتن عمومی قیمتها) را بیشتر کرد.
- دلار آمریکا همچنان قوی است، اما ورود پول به داراییهای امن (داراییهایی که در بحران کمتر آسیب میبینند) هنوز از طلا حمایت میکند.
- افزایش قیمت نفت، ریسک تورم را بالا برده و پیشبینیها درباره تصمیم فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) برای تغییر نرخ بهره را سختتر کرده است.
قیمت طلا سهشنبه به رشد ادامه داد و با تشدید تنشهای سیاسی-نظامی در خاورمیانه، پنجمین جلسه پیاپی افزایش را ثبت کرد.
طلای نقدی (Spot: قیمت لحظهای برای تحویل سریع) نزدیک ۵,۳۶۳ دلار به ازای هر اونس (واحد وزن در بازار طلا، حدود ۳۱.۱ گرم) معامله شد و قراردادهای آتی آمریکا (Futures: قرارداد خرید/فروش برای تاریخ آینده) به حدود ۵,۳۷۷ دلار نزدیک شدند. این رشد پس از بالا گرفتن درگیری میان آمریکا، اسرائیل و ایران رخ داد و بازارها بیشتر احتمال یک جنگ طولانی منطقهای را در قیمتها لحاظ میکنند.
با ادامه ابهام درباره مدت و گستره درگیری، تقاضا برای دارایی امن (Safe haven: پناهگاه سرمایه در بحران) بیشتر شده است.
بسته شدن تنگه هرمز ریسک بلندمدت ایجاد میکند
رسانههای ایران گزارش دادند یک مقام ارشد سپاه پاسداران گفته تنگه هرمز بسته شده و هشدار داده کشتیهایی که قصد عبور داشته باشند هدف قرار میگیرند.
حدود یکپنجم جریان نفت جهان از این تنگه عبور میکند. حتی اختلال کوتاهمدت میتواند انتظار کمبود انرژی را بالا ببرد و ریسک کلی اقتصاد را بیشتر کند.
فشار در بازار نفت مستقیم روی انتظار تورم اثر میگذارد و سپس روی «بازده واقعی» (Real yield: بازده پس از کم کردن اثر تورم) که عامل مهم قیمت طلاست تاثیر میگذارد.
با اینکه وضعیت مسیرهای کشتیرانی هنوز روشن نیست، واکنش بازار نشان میدهد حساسیت به ریسک کمبود انرژی بالا رفته است.
رشد همزمان طلا و دلار
دلار آمریکا نزدیک بالاترین سطح بیش از پنج هفته اخیر است و خودش هم نقش دارایی امن دارد.
معمولاً دلار قوی به ضرر طلاست، اما در دورههای تنش شدید سیاسی-نظامی این رابطه معکوس (Inverse relationship: وقتی یکی بالا میرود دیگری پایین میآید) ضعیف میشود. معاملهگران (Traders: افراد/نهادهای خریدوفروشکننده کوتاهمدت) برای دفاع از سرمایه، همزمان هر دو دارایی را میخرند.
این رشد همزمان نشان میدهد هدف اصلی حفظ سرمایه است، نه فقط تغییرات قیمت ارز.
فشار تورم و پیامدهای سیاستگذاری
بالا رفتن قیمت نفت و کاهش حجم عبور کشتیها از تنگه هرمز، نگرانیهای تورمی را بیشتر کرده است.
اگر قیمت انرژی بالا بماند، انتظار تورم ممکن است افزایش یابد و بازارها زمان کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را دوباره ارزیابی کنند.
رشد فعلی طلا بازتاب این دو عامل است:
- ریسک فوری سیاسی-نظامی
- نگرانی از ماندگاری تورم (ادامهدار بودن افزایش قیمتها)
برهمکنش این عوامل، نوسان کوتاهمدت (Volatility: بالا و پایین شدن سریع قیمت) را تعیین میکند.
وضعیت تکنیکال
طلا (XAUUSD: نماد معامله طلا در برابر دلار آمریکا) نزدیک ۵,۳۶۵ معامله میشود و در این جلسه حدود ۰.۸٪ رشد کرده است؛ در حالی که به سمت سقف قبلی ۵,۵۹۸.۶۰ حرکت میکند. ساختار کلی روزانه همچنان صعودی است؛ قیمت از اصلاح فوریه (Pullback: افت موقت در روند) تا امروز، پیدرپی سقفهای بالاتر و کفهای بالاتر ساخته است.
قیمت بالاتر از میانگینهای متحرک مهم است. میانگین متحرک ۵روزه (Moving average: میانگین قیمت در چند روز برای دیدن روند) در ۵,۲۶۴ و ۱۰روزه در ۵,۱۷۷ رو به بالا هستند و میانگینهای ۲۰روزه (۵,۰۷۴) و ۳۰روزه (۵,۰۵۷) هم پایینتر از قیمت فعلی قرار دارند و رو به بالا حرکت میکنند. این چیدمان نشاندهنده قدرت روند صعودی است.
مقاومت نزدیک (Resistance: محدودهای که معمولاً جلوی رشد قیمت را میگیرد) در محدوده ۵,۵۵۰–۵,۶۰۰ دیده میشود؛ همان جایی که سقف قبلی رشد را متوقف کرد. عبور و تثبیت بالای ۵,۶۰۰ میتواند ادامه صعود را تایید کند و مسیر را به سمت محدوده ۵,۷۵۰ باز کند.
در سمت پایین، حمایت اولیه (Support: محدودهای که معمولاً جلوی ریزش قیمت را میگیرد) حوالی ۵,۲۵۰–۵,۳۰۰ است و بعد از آن حمایت مهمتر نزدیک ۵,۱۰۰ قرار دارد. تا وقتی قیمت بالای میانگین ۲۰روزه بماند، ساختار صعودی حفظ میشود و افتها بیشتر «اصلاح» محسوب میشوند، نه تغییر روند.
پرسشهای متداول
- چرا طلا برای پنجمین جلسه پیاپی بالا میرود؟ چون با شدت گرفتن اقدام نظامی آمریکا و اسرائیل علیه ایران و افزایش ابهام درباره تنگه هرمز، تقاضا برای دارایی امن بالا مانده است.
- تنگه هرمز چطور روی قیمت طلا اثر میگذارد؟ حدود ۲۰٪ از محمولههای نفت جهان از این مسیر عبور میکند. اختلال باعث افزایش قیمت نفت میشود و نگرانی تورم را بالا میبرد. وقتی انتظار تورم بالا میرود، معمولاً «بازده واقعی» (بازده پس از تورم) تحت فشار قرار میگیرد و این به نفع طلاست.
- چرا با وجود دلار قوی، طلا بالا میرود؟ در دورههای تنش شدید، معاملهگران هم طلا و هم دلار را به عنوان دارایی دفاعی میخرند؛ بنابراین رابطه معکوس معمول ممکن است ضعیف شود.
- آیا افزایش قیمت نفت میتواند طلا را بالاتر ببرد؟ بله. بالا ماندن هزینه انرژی میتواند انتظار تورم را تقویت کند و تصمیمگیری بانکهای مرکزی را سختتر کند؛ این وضعیت معمولاً به نفع طلاست.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
