بازارهای سهام با افزایش قیمت نفت و بازدهی اوراق قرضه، شتاب خود را از دست دادند و فضای ریسک‌پذیری ابتدای هفته را معکوس کردند. نفت که پس از یک هفته افت به نظر می‌رسید در حال تثبیت است، با نبود تحولات مثبت در گفت‌وگوهای صلح حمایت شد. ابهام درباره هرگونه توافق برای بازگشایی هرمز، توجه‌ها را بر ریسک اختلال در عرضه انرژی و اثرات سرایتی آن بر سهام متمرکز نگه داشت.

در بازار ارز، دلار با تداوم انتظارات مبنی بر اینکه فدرال رزرو ممکن است پیش از پایان سال یک بار دیگر نرخ‌ها را افزایش دهد—احتمالاً حتی از اکتبر—به بالاترین سطح جدید هفت‌هفته‌ای صعود کرد. این تغییر در قیمت‌گذاری نرخ‌ها، طلا را تحت فشار گذاشت و به‌جز انرژی، مجموعه کلی کالاها را تضعیف کرد. کریس بیوچمپ چهار سال است در IG حضور دارد و از مفسران ثابت رسانه‌ای است؛ با حضور در شبکه‌های بزرگ مالی و همچنین BBC و Sky News.

نوسان بازار سهام و راهبردهای انرژی

ما معتقدیم معامله‌گران مشتقه باید برای تداوم نوسان در بازار سهام با خرید اختیار فروش (Put) محافظتی روی شاخص‌های بزرگ مانند S&P 500 موقعیت‌گیری کنند. با نزدیک شدن دوباره نفت برنت به محدوده ۸۸ دلار در هر بشکه و تشدید نگرانی‌ها در بخش انرژی، بازارهای سهام همچنان در برابر ریزش‌های ناگهانی بسیار آسیب‌پذیرند. از منظر تاریخی، وقتی قیمت نفت در یک ماه بیش از ۱۰٪ جهش می‌کند، سهام به‌دلیل افزایش هزینه‌های تولید با افت متناظر ۳٪ تا ۵٪ مواجه می‌شود.

برای بهره‌برداری از تنش‌های ژئوپلیتیکی در تنگه هرمز، توصیه می‌کنیم وارد موقعیت خرید اختیار خرید (Call) روی نفت وست‌تگزاس اینترمدیت (WTI) و نفت برنت شوید. عبور روزانه از این تنگه حدود ۲۰٪ از مصرف جهانی فرآورده‌های مایع نفتی را شامل می‌شود؛ بنابراین هر تهدیدی درباره بسته شدن آن می‌تواند محرک بزرگی برای جهش قیمت‌ها باشد. معامله‌گران می‌توانند برای محدود کردن ریسک، از «بول کال اسپرد» (Bull Call Spread) استفاده کنند و همزمان برای احتمال حرکت به سمت ۹۵ دلار در هر بشکه طی هفته‌های پیش‌رو موقعیت بگیرند.

قدرت ارز، طلا و کالاهای گسترده‌تر

همچنین یک استدلال قوی برای معامله در بازار ارز می‌بینیم؛ در حالی که شاخص دلار آمریکا (DXY) به سقف هفت‌هفته‌ای نزدیک ۱۰۶.۲۰ رسیده است. با توجه به اینکه بازار احتمال ۶۰٪ برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در اکتبر قیمت‌گذاری کرده، خرید اختیار خرید روی دلار در برابر یورو یا ین جذابیت بالایی دارد. این قدرت پایدار دلار احتمالاً فشار را بر قراردادهای آتی خزانه‌داری آمریکا حفظ می‌کند؛ جایی که پیشنهاد می‌کنیم موقعیت‌های فروش (Short) نگه داشته شود.

به‌دلیل جهش ارزش دلار و افزایش بازدهی‌ها، معامله‌گران طلا باید بر فروش استقراضی یا خرید «بر پوت اسپرد» (Bear Put Spread) تمرکز کنند. طلا از نظر تاریخی زمانی که بازدهی اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا بالاتر از ۴.۳٪ باقی می‌ماند، عملکرد ضعیف‌تری دارد؛ زیرا بازدهی بالاتر، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده را افزایش می‌دهد. خارج از بخش انرژی نیز انتظار داریم سایر کالاهای اصلی با افزایش هزینه‌های استقراض، با فشار نزولی مشابهی روبه‌رو شوند.