USD/JPY روز سه‌شنبه در معاملات کم‌حجم تعطیلات «سیلور ویک» تغییر چندانی نداشت؛ در حالی‌که ین در سطوح قوی باقی ماند، تقویت کلی دلار آمریکا رشد این جفت‌ارز را محدود کرد. این جفت‌ارز حوالی 157.46 معامله می‌شد و شاخص دلار آمریکا (DXY) نزدیک 100.60 قرار داشت؛ سطحی نزدیک به مقادیر ثبت‌شده در اواخر ژوئیه، که با انتظارات برای افزایش‌های بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو حمایت شد. بازارها همچنین تحولات خاورمیانه را دنبال کردند؛ پس از آنکه اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در سازمان ملل نشانه چندانی از کاهش تنش ارائه نکرد.
پس از به‌روزرسانی سیاستی بانک مرکزی ژاپن در روز جمعه، USD/JPY تا 158.05 صعود کرد اما سپس با انتشار گزارش‌هایی مبنی بر انجام «چک نرخ» توسط BoJ در جلسه نیویورک، دوباره به سمت 157.00 عقب نشست. افت ماهانه قبلی باعث شد این جفت‌ارز از نزدیکی 160 تا 153 پایین بیاید و اکنون بازگشت قیمت زیر میانگین‌های متحرک کلیدی متوقف شده است؛ هرچند شاخص قدرت نسبی (RSI) حوالی 52 قرار داشت و MACD مثبت شد. مقاومت در میانگین متحرک ساده 200روزه (SMA) در 158.44 دیده می‌شود، سپس SMA 50روزه در 158.86 و SMA 100روزه در 159.53؛ سطح 160 مانع بعدی است و فراتر از آن 164 نزدیک به سقف 40ساله اواخر ژوئیه قرار دارد. حمایت نیز حوالی 155.50 و سپس 153 است.
استراتژی‌های معاملاتی برای محیط رِنج
پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران ابزارهای مشتقه برای چند هفته آینده خود را برای معاملات فشرده و رِنج در USD/JPY آماده کنند؛ در شرایطی که این جفت‌ارز نزدیک 157.46 نوسان می‌کند. با باقی‌ماندن شاخص دلار آمریکا در سطوح مقاوم حوالی 100.60، فشار صعودی همچنان وجود دارد، اما درست در پیشِ‌رو مقاومت تکنیکال سنگینی قرار گرفته است. برای بهره‌برداری از این دوره تجمیع، توصیه می‌کنیم از «آیرن کندور»های کوتاه‌مدت یا اسپردهای آپشن رِنج‌محور استفاده شود که از نوسان پایین سود می‌برند.
مدیریت ریسک و سطوح تکنیکال
باید «چک نرخ»های اخیر بانک مرکزی ژاپن را جدی گرفت؛ اقدامی که از نظر تاریخی به‌عنوان آخرین هشدار پیش از مداخله مستقیم در بازار تلقی می‌شود. در جریان دفاع‌های ارزی قبلی، ژاپن در اواخر بهار 2024 رکورد 9.8 تریلیون ین (حدود 62 میلیارد دلار) هزینه کرد تا ین را از کف‌های چنددهه‌ای بازگرداند. بنابراین توصیه می‌کنیم برای پوشش ریسک سقوط ناگهانی و شدید در صورت نزدیک‌شدن جفت‌ارز به آستانه حساس 160.00، اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-money) USD/JPY خریداری شود.
تحلیل تکنیکال ما نشان می‌دهد در حالی‌که شاخص‌های مومنتوم مانند RSI در سطح 52 کمی مثبت شده‌اند، SMA 200روزه در 158.44 همچنان یک مانع قدرتمند است. پیشنهاد می‌کنیم تا زمانی که بسته‌شدن روزانه بالای SMA 100روزه در 159.53 به‌صورت پایدار مشاهده نشود، از استراتژی‌های شکست صعودی (Long Breakout) اجتناب شود. در عوض، معامله بر مبنای «اسکیو نوسان ضمنی»—که در حال حاضر به‌دلیل ترس از مداخله به نفع آپشن‌های ین‌کال است—از منظر ریسک‌به‌بازده گزینه بسیار هوشمندتری ارائه می‌دهد.
