ین در ساعات معاملاتی اروپا زیان‌های اولیه را جبران کرد و در برابر دلار آمریکا اندکی تقویت شد؛ به‌طوری‌که USD/JPY با افت ۰.۲ درصدی در حوالی ۱۵۷.۰۰ معامله شد. این حرکت پس از اصلاح تند قیمت نفت و با احیای انتظارات از دیپلماسی آمریکا–ایران رخ داد: یک مقام ایرانی اعلام کرد روز ۱۶ سپتامبر پیشنهادی از طریق میانجی‌ها به آمریکا تحویل شده و این پیشنهاد پیش‌بینی می‌کند در صورت برداشتن گام‌های اولیه از سوی آمریکا برای کاهش فشار نظامی، تنگه هرمز—مسیر عبور نزدیک به ۲۰٪ از عرضه انرژی جهان—ظرف هفت روز بازگشایی شود. جداگانه، برنامه‌ها برای ازسرگیری صادرات نفت خام عربستان از پایانه ینبع از همان سه‌شنبه و راه‌اندازی مجدد خط لوله نفتی شرق–غرب نیز به امیدهای افزایش عرضه افزود؛ زمینه‌ای که معمولاً به حمایت از ارزهای واردکننده نفت مانند ین منجر می‌شود.
تمرکز بازار بر سیاست پولی نیز پابرجا بود؛ زیرا انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن پس از دو نوبت افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶، در ادامه سال جاری نیز افزایش‌های بیشتری را اعمال کند. در آمریکا، کاهش قیمت نفت از تقاضای «دارایی امن» برای دلار کاست و شاخص دلار را از سقف ۵۲روزه ۱۰۰.۶۷ پایین آورد. در نمودارها، USD/JPY در ۱۵۶.۹۶ قرار داشت و بالای میانگین متحرک نمایی ۲۰ دوره‌ای در ۱۵۶.۶۳ حفظ شد؛ در حالی‌که RSI در سطح ۴۹.۵۷ پس از عقب‌نشینی از محدوده ۱۶۰.۰۰، مومنتوم خنثی را نشان می‌داد. حمایت در ۱۵۶.۶۳ مشخص شده و ۱۵۶.۹۶ به‌عنوان پیوت درون‌روزی توصیف می‌شود.
توصیه‌های راهبردی معاملاتی برای USD/JPY و ین
به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم در هفته‌های پیش‌رو سطح حمایتی ۱۵۶.۶۳ را در جفت‌ارز USD/JPY با دقت زیر نظر داشته باشند. اگر قیمت به‌طور قاطع به زیر این میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه شکسته شود، خرید اختیار فروش (Put) نزدیک به قیمت اعمال (Near-the-money) را برای بهره‌گیری از افت عمیق‌تر تا حوالی ۱۵۰.۰۰ پیشنهاد می‌کنیم. این رویکرد ضمن محدود کردن ریسک، ما را برای جهش احتمالی ین در پی کاهش فشارهای جهانی نفتی در موقعیت مناسبی قرار می‌دهد.
همچنین باید به تغییر جهت سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن توجه کرد؛ جایی که اقتصاددانان اکنون پیش‌بینی می‌کنند نرخ‌های بهره معیار در چرخه‌های پیش‌رو می‌تواند به سمت ۱.۰٪ حرکت کند. از منظر تاریخی، حتی تغییرات کوچک سیاستی—مانند افزایش نرخ بانک مرکزی ژاپن به ۰.۲۵٪ در ژوئیه ۲۰۲۴—موجب پوشش گسترده موقعیت‌های فروش (Short-covering) شد و ین را ظرف چند هفته بیش از ۱۰٪ در برابر دلار تقویت کرد. با توجه به افزایش احتمال تداوم افزایش نرخ‌ها در فواصل سه‌ماهه، معتقدیم نگهداری موقعیت‌های خرید در قراردادهای آتی ین (Long-Yen futures) یک راهبرد بسیار قابل اتکا است.
انرژی، سیگنال‌های بازار و پوشش ریسک با آپشن
کاهش هزینه‌های انرژی همچنان از چشم‌انداز صعودی ما نسبت به ارز ژاپن حمایت می‌کند. از آنجا که ژاپن حدود ۹۰٪ نیاز انرژی خود را وارد می‌کند، افت اخیر نفت برنت به سمت ۷۰ دلار در هر بشکه، کسری تجاری این کشور را به‌طور معناداری کاهش می‌دهد. پیشنهاد می‌کنیم برای پوشش ریسک در برابر این پویایی‌های متغیر واردات، از مشتقات ارزی مرتبط با انرژی استفاده شود.
در نهایت، شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه روی سطح بسیار خنثی ۴۹.۵۷ قرار دارد و نشان می‌دهد بازار فعلاً در انتظار یک محرک روشن است. برای معامله‌گری در این بلاتکلیفی، اجرای استراتژی «استرادل» (Options straddles) را توصیه می‌کنیم تا از گسترش ناگهانی نوسان‌پذیری کسب سود شود. این چیدمان کمک می‌کند آماده باشیم؛ چه USD/JPY دوباره به سمت ۱۶۰.۰۰ جهش کند و چه به زیر ۱۵۵.۰۰ ریزش کند.
