ین پس از ثبت زیان‌های اولیه، در ساعات معاملاتی اروپا اندکی در برابر دلار آمریکا تقویت شد و نرخ USD/JPY با افت ۰.۲٪ در حوالی ۱۵۷.۰۰ معامله شد. این حرکت در پی اصلاح تند قیمت نفت و با احیای انتظارات از دیپلماسی آمریکا–ایران رخ داد: یک مقام ایرانی اعلام کرد که در ۱۶ سپتامبر از طریق میانجی‌ها پیشنهادی به آمریکا تحویل داده شده و این پیشنهاد شامل بازگشایی تنگه هرمز—که نزدیک به ۲۰٪ از عرضه جهانی انرژی از آن عبور می‌کند—ظرف هفت روز است، مشروط به اینکه آمریکا گام‌های اولیه برای کاهش فشار نظامی بردارد. به‌طور جداگانه، برنامه‌های عربستان سعودی برای ازسرگیری صادرات نفت خام از یَنبُع از اوایل روز سه‌شنبه و راه‌اندازی مجدد خط لوله شرق–غرب نیز به امیدهای افزایش عرضه افزود؛ بستری که معمولاً به نفع ارزهای واردکننده نفت مانند ین تمام می‌شود.
سیاست پولی همچنان در کانون توجه بود؛ زیرا انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن پس از دو افزایش نرخ در سال ۲۰۲۶، در ادامه سال جاری نیز افزایش‌های بیشتری در نرخ بهره اعمال کند. در آمریکا، افت قیمت نفت از تقاضای «پناهگاه امن» برای دلار کاست و شاخص دلار را از اوج ۵۲روزه قبلی در سطح ۱۰۰.۶۷ پایین آورد. از منظر تکنیکال، USD/JPY در ۱۵۶.۹۶ قرار داشت و بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰دوره‌ای در ۱۵۶.۶۳ حفظ شد؛ در حالی که RSI در ۴۹.۵۷ نشان‌دهنده مومنتوم خنثی پس از عقب‌نشینی از محدوده ۱۶۰.۰۰ بود. حمایت در ۱۵۶.۶۳ مشخص شده و ۱۵۶.۹۶ به‌عنوان پیوت درون‌روزی توصیف می‌شود.
توصیه‌های راهبردی معاملاتی برای USD/JPY و ین
به معامله‌گران مشتقه توصیه می‌کنیم طی هفته‌های آینده سطح حمایتی ۱۵۶.۶۳ را در جفت‌ارز USD/JPY با دقت زیر نظر داشته باشند. اگر قیمت به‌طور قاطع به زیر این میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه (EMA) نفوذ کند، پیشنهاد ما خرید اختیار فروش (Put) نزدیک به قیمت اعمال (Near-the-money) است تا از افت عمیق‌تر تا حوالی ۱۵۰.۰۰ بهره‌برداری شود. این رویکرد ریسک را محدود می‌کند و در عین حال ما را برای احتمال تقویت ین در پی کاهش فشارهای جهانی نفت در موقعیت مناسبی قرار می‌دهد.
همچنین باید به تغییر مسیر سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن توجه کرد؛ جایی که اکنون اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند نرخ بهره معیار در چرخه‌های پیش‌رو می‌تواند به سمت ۱.۰٪ حرکت کند. از نظر تاریخی، حتی تغییرات کوچک سیاستی—مانند افزایش نرخ BoJ به ۰.۲۵٪ در ژوئیه ۲۰۲۴—موجب «بستن موقعیت‌های فروش» گسترده شد که ین را در عرض چند هفته بیش از ۱۰٪ در برابر دلار تقویت کرد. با توجه به افزایش احتمال تداوم افزایش نرخ‌ها هر سه ماه یک‌بار، معتقدیم نگهداری موقعیت‌های لانگ در قراردادهای آتی ین راهبردی بسیار قابل اتکا است.
انرژی، سیگنال‌های بازار و پوشش ریسک با اختیار معامله
کاهش هزینه‌های انرژی همچنان از چشم‌انداز صعودی ما برای ارز ژاپن حمایت می‌کند. از آنجا که ژاپن حدود ۹۰٪ از نیاز انرژی خود را وارد می‌کند، افت اخیر نفت برنت به سمت ۷۰ دلار برای هر بشکه، کسری تراز تجاری کشور را به‌طور محسوسی کاهش می‌دهد. پیشنهاد می‌کنیم برای پوشش ریسک در برابر این تغییرات در پویایی واردات، از مشتقات ارزی مرتبط با انرژی استفاده شود.
در نهایت، شاخص قدرت نسبی روزانه (RSI) در سطح خنثی ۴۹.۵۷ قرار دارد که نشان می‌دهد بازار فعلاً در انتظار یک محرک مشخص است. برای معامله‌گری این تردید، پیشنهاد می‌کنیم استرادل‌های اختیار معامله (Options Straddles) به‌کار گرفته شود تا از یک جهش ناگهانی در نوسان‌پذیری سودآوری ایجاد شود. این چینش تضمین می‌کند که چه USD/JPY دوباره به سمت ۱۶۰.۰۰ جهش کند و چه با شکست به زیر ۱۵۵.۰۰ وارد فاز نزولی شود، آمادگی لازم را داشته باشیم.
