USD/CAD در این ماه بیش از 1% رشد کرده و ادامه‌دهنده حرکت صعودی از سطح 1.3757 در 8 سپتامبر است؛ همچنین با عبور از سقف کانال صعودی خود در حوالی 1.3880، شکست صعودی ثبت کرده است. این جفت‌ارز اکنون در محدوده 1.4020 معامله می‌شود؛ سطحی که به‌عنوان یک سقف بالقوه کوتاه‌مدت دیده می‌شود، در حالی که 1.4100 همچنان مرجع بعدی است و 1.4200 نیز به‌عنوان یک مانع روانی بالاتر قرار دارد. در پس‌زمینه آمریکا، افزایش اخیر نرخ بهره با لحن انقباضی فدرال رزرو و انتظار برای تداوم سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر، از دلار حمایت کرده و شاخص دلار (DXY) نیز در حوالی 100.00 تثبیت شده است. با توجه به سبک بودن تقویم داده‌های آمریکا در این هفته، انتشارهای برنامه‌ریزی‌شده کمی وجود دارد که احتمالاً بتواند فوراً مسیر بازار را تغییر دهد.
در کانادا، داده‌های اخیر تورمی عمدتاً مطابق انتظارات بود؛ تورم سرفصل در 3.0% قرار گرفت و CPI-trim نیز بدون تغییر در 1.9% باقی ماند. نفت نیز به‌عنوان یک عامل فشار برای دلار کانادا عمل کرده است؛ زیرا WTI پس از آنکه اخیراً بالای 107 دلار به‌ازای هر بشکه معامله می‌شد، با افتی تند عقب‌نشینی کرد. اندیکاتورهای روند همچنان جهت صعود را نشان می‌دهند؛ به‌طوری که شاخص ADX در حوالی 48 قرار دارد و بالاتر از آستانه 25 است که معمولاً برای نشان دادن یک روند قدرتمند استفاده می‌شود. وقوع یک چرخش نزولی احتمالاً نیازمند تغییر روشن در موضع سیاستی بانک مرکزی کانادا یا بازنگری در مسیر انقباض پولی فدرال رزرو خواهد بود.
استراتژی‌های معاملاتی مشتقه و چشم‌انداز تکنیکال
ما معتقدیم معامله‌گران مشتقه باید پرتفوی خود را با مومنتوم قدرتمند صعودی که در حال حاضر USD/CAD را هدایت می‌کند، همسو کنند. با توجه به ADX بسیار بالای 48 که بیانگر روندی فوق‌العاده قوی است، خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت با هدف سطح 1.4100 را توصیه می‌کنیم. معامله‌گران همچنین می‌توانند برای بهره‌برداری از این حرکت در عین مشخص کردن حداکثر ریسک، از استراتژی اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread) استفاده کنند.
چشم‌انداز ما با همبستگی تاریخی میان دلار کانادا و نفت خام WTI پشتیبانی می‌شود؛ همبستگی‌ای که معمولاً در محدوده -0.75 قرار دارد. با افت معنادار قیمت نفت از اوج اخیر بالای 107 دلار به‌ازای هر بشکه، «لونی» مهم‌ترین پشتوانه بنیادی خود را از دست داده است. این ضعف کالایی در تاریخچه بازار معمولاً به شتاب گرفتن جهش‌های صعودی USD/CAD منجر می‌شود و محیطی ایده‌آل برای اتخاذ موقعیت‌های خرید در قراردادهای آتی ایجاد می‌کند.
اختلاف نرخ بهره، مدیریت ریسک و اهداف صعودی
علاوه بر این، ما به‌دقت گسترش اختلاف نرخ بهره را زیر نظر داریم، زیرا شاخص دلار آمریکا در محدوده 100.00 همچنان تاب‌آور باقی مانده است. در حالی که تورم هسته CPI-trim کانادا در 1.9% ثابت مانده، رویکرد انقباضی فدرال رزرو بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا را در سطوح بالا نگه می‌دارد. این مزیت بازدهی به‌طور تاریخی باعث انتقال سرمایه از دلار کانادا به سمت دلار آمریکا می‌شود.
برای مدیریت ریسک در هفته‌های پیش‌رو، پیشنهاد می‌کنیم حد ضررهای حفاظتی کمی پایین‌تر از سطح کلیدی شکست، یعنی 1.3880، قرار داده شود. اگر این جفت‌ارز به‌صورت موقت در مقاومت 1.4020 متوقف شد، معامله‌گران باید هر اصلاح جزئی را به‌عنوان فرصت خرید ببینند، نه نشانه بازگشت روند. انتظار داریم پس از عبور از فاز تجمیع/تثبیت فعلی، بازار سطح مانع روانی 1.4200 را هدف قرار دهد.
