طلا (XAU/USD) برای دومین روز متوالی افزایش یافت و در جریان نشست معاملاتی اروپا در روز جمعه به سقف جدید هفتگی رسید؛ زیرا بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا پس از عقب‌نشینی قیمت نفت خام از سقف‌های چندساله کاهش یافت و این موضوع نگرانی‌های تورمی کوتاه‌مدت را تعدیل کرد. این امر از حمایت دلار آمریکا (USD) کاست، هرچند سوگیری تهاجمی فدرال رزرو همچنان پشتوانه ارز آمریکا بود و رشد فلز بدون بازده را محدود کرد. فدرال رزرو در نشست سپتامبر خود به‌طور unanimous رأی داد نرخ‌ها را برای نخستین بار از سال ۲۰۲۳ افزایش دهد، در حالی‌که نمودار نقطه‌ای (dot plot) به یک افزایش دیگر در سال جاری اشاره داشت؛ داده‌های FedWatch گروه CME احتمال افزایش نرخ را ۵۴٪ در اکتبر و حدود ۸۸٪ در دسامبر نشان می‌دهد. جداگانه، سپاه پاسداران انقلاب اسلامی ایران اعلام کرد یک نفتکش با پرچم توگو را در تنگه هرمز هدف قرار داده است و رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، گفت به تصمیم‌گیری درباره ازسرگیری حملات گسترده علیه ایران نزدیک می‌شود.
از منظر تکنیکال، XAU/USD نزدیک میانگین متحرک نمایی ۱۰۰روزه (EMA) در ۴٬۳۶۸ دلار متوقف شده و با وجود حفظ بالای حمایت فیبوناچی، سوگیری کوتاه‌مدت را نزولی نگه داشته است. قیمت کمی بالاتر از بازگشت ۵۰٫۰٪ در ۴٬۳۲۰ دلار قرار دارد؛ شاخص قدرت نسبی (RSI) در ۴۹٫۵۲ نزدیک به حالت خنثی است، در حالی‌که واگرایی/همگرایی میانگین متحرک (MACD) در ۱۹٫۶۰- همچنان منفی باقی می‌ماند. مقاومت در بازگشت ۳۸٫۲٪ در ۴٬۴۰۸ دلار و سپس ۴٬۳۶۸ دلار مشخص شده است؛ سطوح بعدی ۴٬۵۱۶ دلار و سقف نوسانی ۴٬۶۹۲ دلار هستند. حمایت در ۴٬۳۲۰ دلار و سپس ۴٬۲۳۲ و ۴٬۱۰۷ دلار قرار دارد و از ۳٬۹۴۷ دلار به‌عنوان کف عمیق‌تر یاد می‌شود.
چشم‌انداز دلار آمریکا و پیامدهای سیاست فدرال رزرو
به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم برای تداوم قدرت دلار آمریکا (DXY) آماده باشند، زیرا فدرال رزرو دوباره به موضعی تهاجمی‌تر (hawkish) چرخش کرده است. با توجه به اینکه ابزار FedWatch گروه CME احتمال افزایش نرخ در دسامبر را ۸۸٪ قیمت‌گذاری می‌کند، تنگ‌تر شدن اختلاف نرخ‌های بهره با سرعت در حال معکوس شدن است. از منظر تاریخی، در دوره‌های غیرمنتظره انقباض پولی فدرال رزرو، شاخص دلار به‌طور متوسط در ماه بعد حدود ۴٪ رشد کرده است؛ موضوعی که احتمالاً همچنان سقفی سنگین بر طلا تحمیل خواهد کرد.
هم‌زمان باید تشدید تنش‌ها در خاورمیانه را از نزدیک رصد کنیم، به‌ویژه پیرامون تنگه هرمز که تهدیدات علیه کشتیرانی نفتی در حال افزایش است. قیمت‌های بالای انرژی از منظر تاریخی محرک تورم بوده‌اند که این امر صرفاً استدلال تهاجمی فدرال رزرو را تقویت کرده و از دلار حمایت می‌کند. برای معامله‌گران اختیار معامله، ترکیب وحشت ژئوپلیتیکی و افزایش نرخ‌های بهره حاکی از به‌کارگیری راهبردهای «نوسان‌پذیری بلند» (long volatility) روی XAU/USD برای شکار جهش‌های ناگهانی بازار است.
تحلیل تکنیکال و راهبرد معاملاتی طلا
از منظر تکنیکال، معتقدیم سوگیری کوتاه‌مدت طلا همچنان نزولی است، زیرا قیمت زیر میانگین متحرک نمایی ۱۰۰روزه خود در ۴٬۳۶۸ دلار با دشواری مواجه است. شاخص‌های مومنتوم کلیدی مانند MACD در ۱۹٫۶۰- نشان می‌دهند که فروشندگان هنوز کنترل را در دست دارند. معامله‌گران ابزارهای مشتقه می‌توانند در رالی‌های موقت به سمت ۴٬۴۰۸ دلار به ساخت موقعیت‌های فروش فکر کنند و شکست حمایت ۴٬۳۲۰ دلار را با هدف حرکت تا ۴٬۲۳۲ دلار دنبال کنند.
با این حال، به معامله‌گران هشدار می‌دهیم تا پیش از مشاهده یک شکست جهت‌دار روشن، محتاط بمانند و از اهرم‌گیری بیش از حد خودداری کنند. داده‌های آتی اقتصاد کلان آمریکا، مانند آمار تولید صنعتی امروز، سرنخ‌های فوری درباره حرکت کوتاه‌مدت دلار ارائه خواهد داد. قرار دادن حد ضررهای فشرده کمی بالاتر از نواحی مقاومت ۴٬۳۶۸ و ۴٬۴۰۸ دلار به حفظ سرمایه در این بازار بسیار غیرقابل‌پیش‌بینی کمک خواهد کرد.
