طلا (XAU/USD) روز پنج‌شنبه بیش از 2٪ جهش کرد و به 4,361 دلار رسید و با عبور از میانگین متحرک ساده 100روزه (SMA) در حوالی 4,320 دلار، تحت تأثیر افت بازدهی اوراق آمریکا و تضعیف دلار، اثر انقباض اخیر فدرال‌رزرو را پشت سر گذاشت. نفت وست‌تگزاس اینترمدیت (WTI) حدود 0.16٪ کاهش یافت، در حالی که شاخص دلار آمریکا (DXY) با 0.12٪ افت به 100.22 رسید؛ هم‌زمان، بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا 7 واحد پایه کاهش یافت و به 4.949٪ رسید. فدرال‌رزرو نرخ‌ها را 25 واحد پایه افزایش داد و آن را به بازه 3.75٪ تا 4٪ رساند و نمودار دات‌پلات نشان می‌دهد نرخ وجوه فدرال تا پایان 2026 در حدود 4.10٪ قرار گیرد. طبق Prime Terminal، بازارها احتمال 53٪ برای یک افزایش دیگر در نشست اکتبر را در قیمت‌ها لحاظ کردند.
مطالبات اولیه بیمه بیکاری آمریکا برای هفته منتهی به 12 سپتامبر از 206 هزار به 196 هزار کاهش یافت و پایین‌تر از پیش‌بینی 208 هزار قرار گرفت. تولید صنعتی ماه اوت قرار است روز جمعه منتشر شود و هم‌زمان اظهارنظرهای میشل بومن، عضو هیئت‌مدیره فدرال‌رزرو، نیز در کانون توجه خواهد بود. سطوح تکنیکال پیشِ‌رو شامل مقاومت در 4,400 دلار و سپس 4,450 و 4,500 دلار است و بعد از آن میانگین متحرک ساده 200روزه در 4,540 دلار قرار دارد. حمایت در حوالی SMA 100روزه نزدیک 4,323 دلار دیده می‌شود، سپس 4,300 دلار، SMA 50روزه در 4,283 دلار و 4,202 دلار. در خبری جداگانه، داده‌های شورای جهانی طلا نشان داد بانک‌های مرکزی در سال 2022 مجموعاً 1,136 تُن طلا به ارزش حدود 70 میلیارد دلار به ذخایر خود افزودند.
استراتژی‌های معاملاتی و سطوح تکنیکال
توصیه می‌کنیم معامله‌گران مشتقه در روزهای آینده سطح مقاومت 4,367 دلار را به‌دقت زیر نظر بگیرند تا تداوم شکست صعودی تأیید شود. اگر طلا بالاتر از این آستانه بسته شود، می‌توان خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت یا ورود به موقعیت خرید در قراردادهای آتی را با اهداف 4,400 و 4,450 دلار مدنظر قرار داد. این شتاب صعودی با الگوی کلاسیک «پوشای صعودی» (Bullish Engulfing) در نمودار روزانه نیز به‌طور جدی پشتیبانی می‌شود که نشان می‌دهد در حال حاضر خریداران کنترل بازار را در دست دارند.
با وجود اینکه فدرال‌رزرو اخیراً نرخ بهره را به محدوده 3.75٪ تا 4٪ افزایش داده است، افت بازدهی اوراق خزانه‌داری فضای مناسبی برای رشد طلا ایجاد می‌کند. از نظر تاریخی، داده‌های کلان نشان می‌دهد افت 100 واحد پایه‌ای در بازدهی واقعی معمولاً قیمت طلا را 10٪ تا 15٪ تقویت می‌کند؛ بنابراین کاهش کنونی بازدهی تا 4.949٪ برای قیمت‌گذاری اختیار معامله بسیار معنادار است. معامله‌گران مشتقه می‌توانند از این رابطه معکوس با استفاده از «کال اسپرد» (Call Spread) بهره ببرند تا ضمن محدود کردن هزینه پرمیوم، از پتانسیل صعودی استفاده کنند.
حمایت بازار و مدیریت ریسک
همچنین باید به خاطر داشت که تقاضای ساختاری همچنان بسیار قدرتمند است و به‌عنوان یک «توری ایمنی» در برابر افت‌های ناگهانی عمل می‌کند. داده‌های اخیر شورای جهانی طلا نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی جهان به‌طور پیوسته سالانه بیش از 1,000 تُن طلا خریداری کرده‌اند که به تثبیت قیمت‌ها در دوره نوسانات گسترده‌تر بازار کمک می‌کند. این پشتوانه نهادی بزرگ به این معناست که افت‌های کوتاه‌مدت تا نزدیکی میانگین متحرک ساده 100روزه در 4,323 دلار، باید بیشتر به‌عنوان فرصت‌های خرید قابل اتکا دیده شود تا دلیلی برای هراس.
برای حفاظت از سرمایه، باید حد ضررهای سخت‌گیرانه یا محرک‌های خروج را کمی پایین‌تر از سطح حمایتی کلیدی 4,300 دلار تعیین کنیم. اگر قیمت به زیر میانگین متحرک ساده 100روزه در 4,323 دلار سقوط کند، لازم است سریعاً رویکرد را تغییر داده و خرید اختیار فروش حفاظتی (Protective Puts) را در نظر بگیریم. افت به زیر این سطح می‌تواند به‌راحتی موج فروش را تا میانگین متحرک ساده 50روزه در 4,283 دلار فعال کند.
