USD/CHF روز پنج‌شنبه اندکی کاهش یافت و به حوالی 0.8245 رسید؛ محدوده‌ای نزدیک به سطوحی که آخرین‌بار در ماه مه 2025 دیده شده بود. این حرکت در حالی رخ داد که فرانک سوئیس پس از شش جلسه افت پیاپی بازیابی شد و دلار آمریکا نیز پس از جهش روز چهارشنبه مکث کرد. فدرال رزرو نرخ بهره معیار خود را 25 واحد پایه افزایش داد و به 3.75%–4.00% رساند؛ نخستین افزایش از سال 2023. همچنین «نمودار نقطه‌ای» نشان داد 16 نفر از 18 سیاست‌گذار انتظار دارند دست‌کم یک افزایش دیگر به اندازه یک‌چهارم واحد درصد تا پایان سال انجام شود. شکاف سیاستی با سوئیس همچنان پابرجاست؛ بانک ملی سوئیس نرخ را در صفر نگه داشته است. در همین حال، پویایی‌های معاملات کری نیز تغییر کرده، زیرا انتظار برای سرعت‌گرفتن چرخه انقباض بانک مرکزی ژاپن جذابیت تأمین مالی با استقراض ین را کاهش می‌دهد.
رفتار قیمت بالاتر از میانگین‌های متحرک ساده 50روزه، 100روزه و 200روزه تثبیت شده است؛ در حالی‌که RSI در 68 قرار دارد و MACD با وجود آن‌که ADX از پس‌زمینه روندی کم‌رمق خبر می‌دهد، مثبت مانده است. حمایت نزدیک در حوالی 0.8200 دیده می‌شود و سپس SMA 50روزه در 0.8108 قرار دارد؛ سطوح بعدی SMA 100روزه (0.8024) و SMA 200روزه (0.7941) هستند. مقاومت در 0.8300 و سپس 0.8400 قرار دارد؛ پس از سقف قبلی در 0.8265 و نقاط مرجع پیشین در 0.8205، 0.8175، 0.8185 و 0.8145.
استراتژی‌های مشتقه و جانمایی کوتاه‌مدت
پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران ابزارهای مشتقه تلاش کنند از مومنتوم صعودی قدرتمند USD/CHF بهره ببرند، در عین حال نسبت به RSI که در 68 و در آستانه اشباع خرید قرار دارد محتاط بمانند. خرید «اسپرد کال گاوی» کوتاه‌مدت با قیمت اعمال هدف 0.8300 به ما امکان می‌دهد در این رالی مشارکت کنیم و در صورت وقوع یک اصلاح موقت، هزینه پرمیوم را محدود نگه داریم. تعیین حدضرر یا استفاده از آپشن‌های دارای مانع (Barrier) کمی پایین‌تر از سطح حمایتی کلیدی 0.8185 از پرتفوی در برابر چرخش ناگهانی روند محافظت خواهد کرد.
جریان‌های کری‌ترید، موقعیت‌های ساختاری خرید، و تاکتیک‌های آپشنی
پس‌زمینه بنیادی به‌طور قوی از یک موقعیت خرید ساختاری حمایت می‌کند؛ به‌ویژه با توجه به اینکه شکاف نرخ بهره میان فدرال رزرو و بانک ملی سوئیس به 4.00% رسیده است. از منظر تاریخی، زمانی که فاصله بازدهی میان ارزهای اصلی گروه G10 از 3.5% فراتر می‌رود، جریان سرمایه کری‌ترید به‌شدت به نفع دارایی با بازده بالاتر متمایل می‌شود و به تضعیف تدریجی ارز تأمین مالی (Funding Currency) می‌انجامد. می‌توانیم از قراردادهای فوروارد خرید (Long Forward) برای بهره‌گیری از این اختلاف نرخ بهره استفاده کنیم؛ به‌خصوص در شرایطی که فرانک سوئیس جایگزین ین ژاپن به‌عنوان ابزار کم‌بازده ترجیحی بازار برای تأمین مالی می‌شود.
از آنجا که ADX پایین نشان می‌دهد قدرت روند کلی هنوز در حال شکل‌گیری است، نوسان ضمنی در آپشن‌های USD/CHF نسبتاً ارزان باقی مانده است. تمرکز باید بر خرید اختیار خریدهای خارج از پول (Out-of-the-Money Calls) با ساختار حول مانع مقاومتی 0.8300 باشد تا اهرم با هزینه پایین به حداکثر برسد. اگر نرخ ارز موفق به ثبت یک کلوز روزانه بالاتر از این سطح کلیدی شود، انتظار داریم حرکت با سرعت به سمت 0.8400 ادامه یابد؛ موضوعی که می‌تواند این اختیار خریدهای ارزان را بسیار سودآور کند.
