پوند استرلینگ همچنان تحت فشار ماند و GBP/USD در حوالی 1.3380–1.3375 معامله شد؛ نزدیک به پایین‌ترین سطح خود از 30 ژوئیه، در حالی‌که بازارها در انتظار تصمیم نرخ بهره بانک انگلستان بودند. انتظار می‌رود BoE در نشست سپتامبر نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد و با افزایش قیمت‌های انرژی در پی تداوم درگیری در خاورمیانه، تمرکز به سمت راهنمایی (guidance) معطوف شود. قیمت‌گذاری در بازارهای نرخ بهره حاکی از احتمال 80% برای افزایش نرخ در نوامبر است و به حدود چهار نوبت افزایش طی یک سال آینده اشاره دارد؛ موضوعی که پوند را نسبت به هر تغییر در چشم‌انداز، حساس نگه می‌دارد.

دلار پس از آنکه فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ سیاستی را 25 واحد پایه افزایش داد و یک اقدام دیگر تا پایان سال را نیز سیگنال داد، بر حفظ رشد خود موفق بود؛ در حالی‌که تقابل آمریکا و ایران، تقاضای دارایی‌های امن را تقویت کرد. از منظر تکنیکال، GBP/USD به زیر میانگین متحرک ساده 200روزه در 1.3454 لغزیده و دوباره به زیر سطح بازگشت فیبوناچی 38.2% رفته است؛ مقاومت در حوالی هم‌پوشانی فیبوناچی 50% و میانگین متحرک ساده 100روزه دیده می‌شود. سطوح حمایتی در 1.3346 (فیبوناچی 61.8%)، سپس 1.3256 (78.6%) و 1.3141 (کف چرخه قبلی) علامت‌گذاری شده‌اند.

توصیه‌های معاملاتی تاکتیکی و عملکرد تاریخی

توصیه می‌کنیم معامله‌گران ابزارهای مشتقه بر فروش GBP/USD در صعودهای کوتاه‌مدت تمرکز کنند، زیرا این جفت‌ارز در زیر میانگین متحرک ساده 200روزه خود در 1.3454 سنگین باقی مانده است. با توجه به اینکه فدرال رزرو آمریکا به‌تازگی یک افزایش نرخ 25 واحد پایه با لحن هاوکیش ارائه کرده، شتاب صعودی دلار به احتمال زیاد هرگونه بازیابی پوند را محدود خواهد کرد. از نظر تاریخی، زمانی که پوند به زیر میانگین متحرک 200روزه خود می‌شکند، به‌طور متوسط طی ماه بعد حدود 2.5% افت را تجربه می‌کند.

راهبردهای ریسک و ملاحظات نوسان بازار

در آستانه تصمیم نرخ بهره بانک انگلستان، معامله‌گران اختیار معامله می‌توانند خرید اختیار فروش (put) کوتاه‌مدت را برای پوشش ریسک افت به سمت حمایت فیبوناچی 61.8% در 1.3346 مدنظر قرار دهند. با اینکه انتظار بازار برای افزایش نرخ بریتانیا در نوامبر 80% است، سیاست «صبر و مشاهده» و تثبیت نرخ که امروز انتظار می‌رود، احتمالاً پوند را تحت فشار نگه می‌دارد. نوسان ضمنی فعلی در اختیار معامله‌های یک‌هفته‌ای GBP/USD به حدود 7.2% افزایش یافته که بازتاب‌دهنده اضطراب بازار نسبت به واگرایی سیاست‌های بانک‌های مرکزی است.

همچنین باید ریسک‌های ژئوپلیتیک رو به افزایش در خاورمیانه را در نظر گرفت؛ ریسکی که سرمایه را به سمت دارایی‌های امن آمریکا هدایت کرده و دلار آمریکا را قوی نگه می‌دارد. این افزایش فاصله بازدهی میان آمریکا و بریتانیا، دلار را برای سرمایه‌گذارانِ جویای بازده جذاب‌تر می‌کند. راهبردهای مشتقه‌ای مانند اسپرد اختیار فروش نزولی (bear put spread) به ما امکان می‌دهد از این روند نزولی در هفته‌های پیش‌رو بهره‌برداری کنیم و در عین حال، مواجهه با ریسک را به‌طور سخت‌گیرانه محدود نگه داریم.