AUD/USD ریزش روز دوشنبه را تا محدوده 0.7100 ادامه داد؛ در حالی‌که دلار آمریکا پیش از نشست روز چهارشنبه FOMC محکم باقی ماند، جایی که انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ هدف صندوق‌های فدرال (FFTR) را 25 واحد پایه افزایش دهد. این جفت‌ارز پس از ثبت اوج بالای 0.7200 در هفته گذشته، دو افت روزانه را ثبت کرده است؛ هرچند همچنان از سوگیری انقباضی RBA و تورم بالاتر از هدف حمایت می‌شود. PMIهای ماه اوت استرالیا در محدوده انبساطی باقی ماندند؛ به‌طوری که PMI تولیدی روی 52.0 و خدمات روی 53.2 قرار گرفت، در حالی‌که مازاد تجاری در ژوئیه به 1.923 میلیارد دلار استرالیا از 2.341 میلیارد در ژوئن کاهش یافت. تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه دوم 2026 به میزان 0.4% نسبت به فصل قبل رشد کرد (در برابر 0.3%)، اما رشد سالانه از 2.5% به 2.1% کاهش یافت؛ نرخ بیکاری به 4.5% افزایش پیدا کرد و اشتغال پس از بازنگری رشد 80.3 هزار نفری، 15.8 هزار نفر افت کرد. تورم سرفصل از 3.8% به 3.5% کاهش یافت و «میانگین تعدیل‌شده» (Trimmed Mean) روی 3.6% ثابت ماند؛ انتظارات تورمی از 4.7% به 4.9% افزایش یافت و سیاست‌گذاران همچنان بازگشت تورم به کریدور 2% تا 3% را در اوایل 2028 پیش‌بینی می‌کنند.

داده‌های چین بیشتر نشان‌دهنده ثبات بود تا شتاب تازه: تولید ناخالص داخلی در آوریل تا ژوئن 4.3% نسبت به سال قبل رشد کرد، تولید صنعتی از ابتدای سال 5.2% افزایش یافت و مازاد تجاری ژوئیه به 119.1 میلیارد دلار گسترش پیدا کرد، در حالی‌که خرده‌فروشی 0.4% نسبت به سال قبل افزایش یافت. PMIها ترکیبی بودند: PMI تولیدی NBS به 49.8 (از 49.2) رسید و خدمات به 49.0 کاهش یافت، در حالی‌که RatingDog برای تولید 51.5 (از 50.9) و برای خدمات 51.4 (از 50.4) گزارش کرد. CPI به 0.8% سالانه (از 0.5%) و 0.4% ماهانه افزایش یافت؛ قیمت‌های تولیدکننده 3.8% سالانه در برابر 3.5% قبلی گزارش شد و PBoC نرخ LPR یک‌ساله را روی 3.00% و پنج‌ساله را روی 3.50% ثابت نگه داشت. RBA در 11 اوت نرخ نقدی (OCR) را بدون تغییر و با رأی‌گیری اجماعی حفظ کرد، افزایش 25 واحد پایه را نیز بررسی کرد و بازارها تا پایان سال کمی بیش از 38 واحد پایه انقباض را قیمت‌گذاری می‌کنند؛ با انتظار یک حرکت 25 واحد پایه در 29 سپتامبر. داده‌های CFTC برای هفته منتهی به 8 سپتامبر نشان داد خالص موقعیت‌های فروش (net shorts) حدود 4.5 هزار کاهش یافته و به نزدیک 35 هزار رسیده، بهره باز (open interest) حدود 63.8 هزار افزایش داشته و به حدود 455.5 هزار (حدود 16%) رسیده و مواجهه سفته‌بازان (speculative exposure) در -7.7% با صدک‌های 84.2 و 72.4 قرار داشته است. از منظر تکنیکال، AUD/USD در 0.7129 و بالاتر از میانگین‌های متحرک ساده 55، 100 و 200 روزه بین حدود 0.7060 تا 0.7006 قرار داشت؛ حمایت‌ها در 0.7079، 0.7061 و 0.7006 و مقاومت‌ها در 0.7283 و سپس 0.7661 دیده می‌شوند.

ریسک‌های نوسان و واگرایی سیاستی

پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران مشتقه برای افزایش نوسان در جفت‌ارز AUD/USD آماده باشند، زیرا این نرخ پیش از تصمیم فردای فدرال رزرو نزدیک سطح کلیدی 0.7100 در نوسان است. دلار آمریکا نشانه‌هایی از تقویت مجدد نشان داده، اما دلار استرالیا همچنان از سوی یک بانک مرکزی استرالیا (RBA) با رویکرد انقباضی حمایت می‌شود که ممکن است در 29 سپتامبر نرخ‌ها را 25 واحد پایه افزایش دهد. در گذشته، چنین تضادهای سیاستی در این جفت‌ارز موجب نوسان‌های سریع بیش از 200 پیپ شده است.

ما با دقت داده‌های اخیر بازار را رصد می‌کنیم؛ داده‌هایی که نشان می‌دهد شرط‌بندی‌های نزولی علیه دلار استرالیا در حال جمع شدن است، زیرا بهره باز اخیراً با جهشی 16 درصدی به 455,500 قرارداد رسیده است. این ورود بزرگ سرمایه نشان می‌دهد معامله‌گران به‌طور فعال در حال بستن موقعیت‌های فروش و ساختن مواجهه جدید خرید هستند. برای معامله‌گران مشتقه، توصیه می‌کنیم در صورت حفظ نرخ برابری بالاتر از میانگین متحرک 55روزه نزدیک 0.7050، به اختیار خرید (Call Options) توجه کنند.

استراتژی‌های معاملاتی و اثرگذاری اقتصاد چین

اگر فدرال رزرو لحن غیرمنتظره تهاجمی‌تری اتخاذ کند، انتظار داریم AUD/USD به سمت تکیه‌گاه مهم میانگین متحرک 200روزه در 0.7006 افت کند. برای پوشش این ریسک، معامله‌گران می‌توانند خرید اختیار فروش (Put Options) با قیمت‌های اعمال کمی پایین‌تر از کف روانی 0.7000 را مدنظر قرار دهند. در مقابل، عبور قاطع از مقاومت سنگین 0.7200 می‌تواند به سرعت مسیر را به سوی سقف سال تا تاریخ (YTD) در 0.7283 باز کند.

همچنین باید سیگنال‌های ترکیبی اقتصاد چین را زیر نظر داشت؛ جایی که خرده‌فروشی اخیر تنها 0.4% رشد کرده، در حالی‌که تولید صنعتی رشد باثبات 5.2% را نشان می‌دهد. از آنجا که چین در وضعیت «تثبیت» است نه «رونق»، به‌تنهایی تقاضای انفجاری لازم برای بالا کشیدن دلار استرالیا را فراهم نمی‌کند. بنابراین توصیه می‌کنیم به جای انتظار برای یک شکست صعودی مبتنی بر کالاها، روی تفاوت نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت و سطوح حمایتی تکنیکال تمرکز شود.