USDJPY پس از تکمیل یک بازیابی اصلاحی به سبک الیوت، بیش از ۷۰۰ پیپ سقوط کرد؛ در نمودار ۱۸.۰۸.۲۰۲۶ یک جهش سه‌موجی خلاف‌روند با برچسب موج ((X)) دیده می‌شود که حوالی محدوده ۱۶۰٫۰۰ تا ۱۶۱٫۰۰ به پایان رسیده است. آن بازگشت از کف اواخر ژوئیه به‌صورت زیگزاگ (A)-(B)-(C) در ((W)) ترسیم شد و سطح ۱۶۴٫۰۵۶ به‌عنوان حد ابطال برای توالی بزرگ‌تر با سوگیری نزولی تعیین شد. در این چیدمان، پس از اتمام موج ((X)) زیر آن آستانه، انتظار چرخش به سمت پایین شکل گرفت.
تداوم حرکت در نمودار ۱۵.۰۹.۲۰۲۶ رخ داد؛ جایی که USDJPY از ۱۶۰٫۳۶۴ شکست نزولی کرد و یک افت ایمپالس پنج‌موجی با برچسب موج (A) را آغاز نمود. حرکت از زیرموج‌های ۱ تا ۵ عبور کرد و موج ۳، بخش اصلی موج فروش را پیش برد. پس از مکث موج ۴ در نزدیکی ۱۵۷٫۰۰، موج ۵ قیمت را تا حوالی ۱۵۲٫۵۰ پایین آورد تا موج (A) تکمیل شود.
مومنتوم نزولی و چیدمان تکنیکال
پس از ریزش سنگین ۷۰۰ پیپی تا سطح ۱۵۲٫۵۰، معتقدیم مومنتوم غالب نزولی با قدرت تثبیت شده است. از آنجا که این افت ایمپالس پنج‌موجی به‌احتمال زیاد موج (A) را کامل می‌کند، معامله‌گران بازارهای مشتقه اکنون باید برای یک جهش اصلاحی موقت، موسوم به موج (B)، آماده باشند. پیشنهاد می‌کنیم از هر صعود کوتاه‌مدت به سمت ناحیه مقاومتی ۱۵۵٫۰۰ تا ۱۵۶٫۰۰ برای ساختن موقعیت‌های فروش جدید استفاده شود.
بنیادی‌ها و اجرای معامله
این چشم‌انداز نزولی با کاهش فاصله نرخ‌های بهره بین فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن به‌طور جدی پشتیبانی می‌شود. داده‌های اخیر بازار نشان می‌دهد بازدهی اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا به سمت ۳٫۶۲٪ عقب‌نشینی کرده، در حالی که بازدهی اوراق دولتی ۱۰ساله ژاپن پس از تعدیلات سیاستی متمایل به انقباض بانک مرکزی ژاپن، در نزدیکی ۱٫۰٪ باثبات مانده است. این کوچک‌شدن شکاف بازدهی، از منظر تاریخی محرک بازکردن سنگین معاملات «کری تریدِ» ین بوده و فشار نزولی بلندمدت بر این جفت‌ارز را حفظ خواهد کرد.
برای معامله‌گران اختیار معامله، خرید اختیار فروش (Put) خارج از پول (Out-of-the-money) با سررسیدهای اواخر اکتبر یا نوامبر پیشنهاد می‌شود تا موج نزولی عمده بعدی پوشش داده شود. نوسان ضمنی (Implied Volatility) USDJPY اخیراً حوالی ۱۲٪ نوسان داشته که باعث می‌شود پرمیوم اختیارها برای خریدارانی که قصد سفته‌بازی روی افت بیشتر تا سطح ۱۴۸٫۰۰ را دارند، نسبتاً جذاب باشد. در سناریوی جایگزین، معامله‌گران فیوچرز می‌توانند روی جهش‌های خلاف‌روند موقعیت فروش بگیرند و برای حفاظت از سرمایه در نوسانات تند، حد ضررهای فشرده را کمی بالاتر از ۱۵۷٫۰۰ قرار دهند.
