EUR/USD در معاملات اولیه آسیایی روز دوشنبه تا حدود 1.1585 افت کرد؛ زیرا داده‌های قوی‌تر تورم آمریکا باعث شد قیمت‌گذاری بازار همچنان به سمت افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو پیش از تصمیم روز چهارشنبه متمایل بماند. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا در ماه اوت 0.4% نسبت به ماه قبل افزایش یافت و نرخ سالانه را به 3.4% رساند؛ در حالی‌که CPI هسته 0.3% رشد کرد، در مقایسه با 0.2% قبلی و بالاتر از پیش‌بینی 0.2%. طبق ابزار CME FedWatch، قیمت‌گذاری بازار نشان‌دهنده احتمال نزدیک به 91% برای افزایش یک‌چهارم درصدی نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو است؛ رقمی که نسبت به 72% پیش از انتشار PPI آمریکا افزایش یافته است.

در منطقه یورو، بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست سپتامبر خود نرخ تسهیلات سپرده‌گذاری را به 2.50% افزایش داد؛ دومین افزایش آن در سال جاری پس از اقدام ماه ژوئن. بازارها همچنین تا پایان سال تقریباً 40 واحد پایه انقباض اضافی را قیمت‌گذاری کرده‌اند. در نمودارها، این جفت‌ارز همچنان بالاتر از باند پایینی بولینگر در 1.1560 و میانگین متحرک ساده 100روزه (SMA) در 1.1555 قرار دارد، اما همچنان زیر میانه بولینگر حوالی 1.1628 محدود شده است؛ باند بالایی نیز نزدیک 1.1695 قرار دارد. RSI (14) روی 48.8 نشان‌دهنده مومنتوم متعادل است.

محرک‌های سیاست پولی و واکنش بازار

می‌بینیم که EUR/USD تحت فشار و در نزدیکی 1.1585 معامله می‌شود؛ زیرا انتظارها برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در همین هفته شدت گرفته است. داده‌های اخیر نشان می‌دهد تورم مصرف‌کننده آمریکا 0.4% به صورت ماهانه افزایش یافته و نرخ سالانه را در 3.4% نگه داشته است. این تورم سرسختانه، احتمال بازار برای افزایش نرخ بهره در سپتامبر را طبق ابزار CME FedWatch به سطح غالب 91% رسانده است؛ سطحی که از نظر تاریخی تقریباً انجام اقدام نرخ بهره را قطعی می‌کند و یک جهش کوتاه‌مدت در نوسان‌پذیری ایجاد می‌کند.

هم‌زمان باید بانک مرکزی اروپا را نیز زیر نظر داشت که به‌تازگی نرخ سپرده‌گذاری را برای مقابله با تورم پایدار در حوزه یورو به 2.50% افزایش داد. با وجود آن‌که سیاست‌گذاران ECB رویکردی متمایل به انقباض دارند و بازارها نیز نزدیک به 40 واحد پایه افزایش بیشتر تا پایان سال را قیمت‌گذاری کرده‌اند، یورو در برابر دلار قوی‌تر همچنان ضعیف باقی مانده است. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد وقتی هر دو بانک مرکزی به‌طور هم‌زمان سیاست انقباضی اتخاذ می‌کنند، مزیت بازدهی بالاتر دلار معمولاً طی ماه بعد به تضعیف یورو به‌طور متوسط حدود 2.5% منجر می‌شود.

استراتژی‌های معاملاتی و تحلیل تکنیکال

برای معامله‌گران مشتقه، توصیه می‌کنیم تمرکز بر محدوده فشرده نوسان بین حمایت فوری 1.1555 و مقاومت نزدیک 1.1628 باشد. از آنجا که شاخص قدرت نسبی 14روزه در سطح خنثی 48.8 قرار دارد، می‌توان از استراتژی‌های آپشنی مبتنی بر حرکت رِنج مانند «آیرون کندور» برای بهره‌برداری از کاهش ارزش زمانی پرمیوم پیش از تصمیم فدرال رزرو استفاده کرد. با این حال، اگر جفت‌ارز پایین‌تر از میانگین متحرک 100روزه خود در 1.1555 بسته شود، باید آماده خرید اختیار فروش (Put) پوششی روی یورو بود؛ زیرا این شکست می‌تواند مسیر را برای افت‌های عمیق‌تر باز کند.