پزوی مکزیک در برابر دلار آمریکا تقریباً بدون تغییر بود، در حالی که بازارها منتظر ارسال بسته مالی مکزیک به کنگره بودند. USD/MXN پس از لمس 16.99 در 16.91 معامله شد. کلودیا شینباوم، رئیس‌جمهور، در 2 سپتامبر گفت بودجه 2027 «مسئولانه» خواهد بود و با هدف تثبیت مالی، از اعمال محدودیت بر سرمایه‌گذاری یا هزینه‌کرد در رفاه اجتماعی، سلامت و آموزش پرهیز می‌کند. بانا‌مکس نسبت به این ریسک هشدار داد که بزرگ‌تر شدن سهمِ سخت‌انعطاف بودجه می‌تواند باعث شود فشارِ کاهش هزینه‌ها عمدتاً بر سرمایه‌گذاری عمومی وارد شود؛ موضوعی که رشد میان‌مدت را تضعیف خواهد کرد. تقویم داده‌های مکزیک شامل تورم ماه آگوست در روز چهارشنبه و تولید صنعتی در روز جمعه است.
در آمریکا، نظرسنجی مصرف‌کنندگان نیویورک نشان داد انتظارات تورمی میان‌مدت اندکی کاهش یافته، در حالی که ارزیابی‌ها از بازار کار ترکیبی بود. سپس توجه به شاخص قیمت تولیدکننده در روز پنجشنبه و شاخص قیمت مصرف‌کننده در روز جمعه معطوف می‌شود؛ ارقام قوی‌تر می‌تواند استدلال برای افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کند. بازارهای پولی احتمال 63 درصدی برای افزایش 25 واحد پایه‌ای در نشست 15–16 سپتامبر قیمت‌گذاری کرده بودند؛ تغییری که فاصله نرخ بهره مکزیک–آمریکا را کاهش می‌دهد و می‌تواند USD/MXN را دوباره به سمت 17.00 سوق دهد. از منظر تکنیکال، این جفت‌ارز در 16.9156 قرار داشت؛ پایین‌تر از خوشه میانگین‌های متحرک ساده 50، 100 و 200 روزه در حوالی 17.2285، با RSI(14) نزدیک 35 و حمایت در حدود 16.8866.
راهبردهای اختیار معامله در فضای عدم‌قطعیت مالی و تورمی
در حالی که USD/MXN در محدوده 16.91 نوسان می‌کند، معامله‌گران مشتقه باید برای افزایش نوسان‌پذیری در هفته‌های پیش رو آماده باشند. توصیه می‌کنیم از راهبردهای اختیار معامله مانند «استرادل» استفاده شود تا از انتشار بودجه مکزیک و داده‌های کلیدی تورم آمریکا بهره‌برداری شود. این رویکرد امکان کسب سود از جهش‌های تند قیمتی در هر دو جهت را فراهم می‌کند، زمانی که بازار این محرک‌های مهم اقتصادی را هضم می‌کند.
ریسک‌های مالی و سطوح تکنیکال برای USD/MXN
بسته مالی 2027 مکزیک آزمونی بزرگ برای اعتبار مالی دولت است. با توجه به اینکه نسبت بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی مکزیک در حال حاضر نزدیک 48.6% قرار دارد، حاشیه خطا بسیار محدود است. اگر همان‌طور که نگرانی می‌رود، بودجه برای حفظ هزینه‌های اجتماعی، سرمایه‌گذاری عمومی را کاهش دهد، انتظار داریم پزو تضعیف شود؛ در این صورت اختیار خرید (Call) روی USD/MXN برای پوشش ریسک جذاب خواهد بود.
در همین حال، داده‌های پیش‌روی CPI و PPI آمریکا می‌تواند انتظارات نرخ بهره را به‌طور کامل بازآرایی کند. بازارهای پولی اکنون احتمال 63% برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را قیمت‌گذاری کرده‌اند که شکاف بازدهی میان آمریکا و مکزیک را کاهش می‌دهد. از نظر تاریخی، وقتی این اختلاف نرخ بهره کوچک می‌شود، جریان سرمایه از بازارهای نوظهور خارج می‌شود؛ بنابراین ممکن است USD/MXN به‌سرعت بالای 17.00 جهش کند.
از منظر تکنیکال، USD/MXN همچنان در روندی نزولی و پایین‌تر از میانگین‌های متحرک 50 روزه و 200 روزه در حوالی 17.2285 قرار دارد. اگر جفت‌ارز به زیر کف حمایتی فوری 16.8866 نفوذ کند، باید اختیار فروش (Put) کوتاه‌مدت خرید تا از ادامه افت بهره‌برداری شود. با این حال، بسته‌شدن روزانه بالای 17.00 نشان‌دهنده تغییر روند خواهد بود و ما را به سمت اتخاذ موقعیت با اختیار خرید بلند (Long Call) با هدف ناحیه مقاومت 17.22 سوق می‌دهد.
