آمار اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در ماه اوت بار دیگر بهبود یافت و ۱۶۲ هزار شغل افزوده شد؛ بهترین رقم در پنج ماه اخیر. همچنین مجموع ارقام ژوئن و ژوئیه با بازنگری، ۵۵ هزار واحد افزایش یافت. رقم بازنگری‌شده ژوئیه (۲۱ هزار) همچنان پایین‌تر از آهنگ حدود ۷۰ هزار واحدیِ متناظر با روندهای جمعیتی بود و نرخ بیکاری در ۴.۱٪ ثابت ماند؛ اندکی پایین‌تر از اوایل سال. واکنش فوری دلار محدود بود؛ زیرا بازارها تمرکز خود را بر تورم آمریکا که قرار است ۱۱ سپتامبر منتشر شود گذاشتند؛ برآوردهای اولیه نشان می‌داد تورم هسته CPI احتمالاً در ۳.۴٪ ثابت می‌ماند. قیمت‌گذاری نرخ‌ها همچنان به سمت یک اقدام منفرد فدرال رزرو متمایل بود؛ به‌طوری که ابزار CME FedWatch احتمال افزایش نرخ در ۱۶ سپتامبر را حدود ۶۰٪ برآورد می‌کرد و انتظارات برای پایان ۲۰۲۶ عمدتاً بدون تغییر ماند؛ با این حال ۳۷٪ انتظار دو نوبت افزایش نرخ را داشتند.

GBPUSD پس از انتشار داده‌ها افت کرد، در حالی که در بریتانیا نیز توجه به بازار گیلت‌ها جلب شد؛ پس از آن‌که بازدهی اوراق ۱۰ساله در ۱ سپتامبر به بالای ۵.۲۵٪ صعود کرد که بالاترین سطح در ۱۹ سال گذشته است. USDJPY پس از افت‌های ۲ و ۳ سپتامبر همچنان تحت فشار ماند، زیرا گمانه‌زنی‌ها درباره حمایت از ین افزایش یافت؛ سطوح کوتاه‌مدت مورد اشاره شامل حمایت حوالی ¥155، مقاومت بالقوه نزدیک ¥160 و ریسک نزولی تا کف‌های فوریه نزدیک ¥152 در صورت تأیید مداخله بود. حجم معاملات در CFDها از ۲ سپتامبر به‌شدت افزایش یافت، اما پس از داده‌های ۴ سپتامبر با شناسایی سود تعدیل شد و اکنون چاپ تورم ۱۱ سپتامبر به کانون توجه بعدی تبدیل شده است.

—

اشتغال آمریکا، مسیر نرخ‌های فد و چشم‌انداز تورم

پس از انتشار غافلگیرکننده و قوی اشتغال غیرکشاورزی با رقم ۱۶۲ هزار، بر این باوریم معامله‌گران مشتقه باید خود را برای افزایش نوسان‌ها در آستانه انتشار داده تورم آمریکا در ۱۱ سپتامبر آماده کنند. هرچند واکنش اولیه دلار آرام بود، اما گزارش قدرتمند اشتغال و بازنگری افزایشی ۵۵ هزار واحدی برای ماه‌های قبل نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا تاب‌آور است. توصیه می‌کنیم ابزار CME FedWatch را از نزدیک زیر نظر داشته باشید؛ ابزاری که در حال حاضر احتمال ۶۰ درصدی افزایش نرخ در ۱۶ سپتامبر را قیمت‌گذاری می‌کند.

عدد تورم هسته آتی که برآورد می‌شود روی ۳.۴٪ ثابت بماند، محرک اصلی بعدی بازار برای جفت‌ارزهای مبتنی بر دلار خواهد بود. همچنین باید اثر افزایش هزینه‌های انرژی را در نظر گرفت؛ چرا که نفت برنت از اوایل اوت به‌طور معناداری رشد کرده و در گذشته محرک مهمی برای فشارهای قیمت مصرف‌کننده بوده است. با توجه به این عوامل، پیشنهاد می‌کنیم برای شگفتی‌های صعودی احتمالی در تورم که می‌تواند موضع انقباضی فدرال رزرو را تثبیت کند، موقعیت‌گیری انجام شود.

—

راهبردهای معاملاتی GBP/USD و USD/JPY

برای GBP/USD، پیشنهاد می‌کنیم معامله‌گران به‌دنبال فرصت‌های فروش کوتاه‌مدت در هر بازگشت موقت به سمت میانگین متحرک ساده ۲۰روزه حوالی ۱.۳۵۶ دلار باشند. پوند همچنان تحت فشار است؛ زیرا بازدهی گیلت ۱۰ساله بریتانیا اخیراً در ۱ سپتامبر به سقف جدید ۱۹ساله بالای ۵.۲۵٪ رسیده که بازتاب‌دهنده نگرانی بازار اوراق در آستانه بودجه اواخر اکتبر است. اگر حمایت فوری میانگین متحرک ساده ۵۰روزه از دست برود، انتظار داریم افت به سمت ناحیه ارزش بین میانگین‌های متحرک ساده ۱۰۰ و ۲۰۰روزه رخ دهد.

در بازار USD/JPY، با توجه به ارزیابی معامله‌گران از احتمال بالای مداخله دوباره بانک مرکزی ژاپن، احتیاط بسیار زیادی را توصیه می‌کنیم؛ مشابه اقدامات دفاعی بی‌سابقه ۹.۸ تریلیون ینی (۶۲ میلیارد دلار) که در بحران‌های ارزی پیشین مشاهده شد. در حالی که یک بانک مرکزی ژاپن با رویکرد انقباضی می‌تواند در ۱۸ سپتامبر نرخ‌ها را افزایش دهد، این جفت‌ارز در حال حاضر در حال آزمون حمایت مهم نزدیک سطح ¥155 است. اگر مقام‌های ژاپنی فعلاً کنار بایستند، ممکن است شاهد احیای تدریجی تا مقاومت ایستای ¥160 باشیم.