ایران اعلام کرد سه نفتکش را که از یک مسیر غیرمجاز از تنگه هرمز عبور کرده بودند، به‌همراه شماری از کشتی‌های مرتبط با آمریکا، در واکنش به حملات آمریکا به نفتکش‌های ایرانی در آخر هفته هدف قرار داده است؛ بلومبرگ یکشنبه گزارش داد. این اقدام بار دیگر توجه‌ها را به ریسک‌های کشتیرانی در اطراف این آبراه—مسیر حیاتی انتقال انرژی خلیج فارس—معطوف می‌کند.
محسن رضایی، مقام ارشد امنیتی، گفت ایران در روزهای آینده یک منطقه محدودیت‌دار جدید در نزدیکی هرمز ایجاد خواهد کرد. او گفت این منطقه از خط محاصره نیروی دریایی آمریکا آغاز می‌شود و تا بخش‌هایی از خلیج فارس امتداد می‌یابد و هر شناوری که وارد آن شود به فهرست تحریم‌های ایران اضافه خواهد شد. رضایی همچنین گفت ایران و عمان در روزهای آینده توافقی را برای ایجاد یک کریدور جدید از طریق هرمز امضا خواهند کرد که نقاط ورود و خروج آن تحت کنترل ایران خواهد بود.
اثر بر بازار نفت و راهبردهای معاملاتی
انتظار داریم فشار افزایشی فوری بر شاخص‌های نفتی مانند برنت و WTI وارد شود؛ زیرا تنگه هرمز روزانه حدود ۲۰ میلیون بشکه نفت را عبور می‌دهد که نزدیک به ۲۰٪ مصرف جهانی فرآورده‌های نفتی است. معامله‌گران مشتقه باید برای جهش تند قیمت نفت خام از طریق خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌سررسید و خارج از پول (Out-of-the-Money) روی برنت موقعیت‌گیری کنند. از نظر تاریخی، حتی تهدید اختلال در این گلوگاه حیاتی باعث جهش ۱۰٪ تا ۱۵٪ قیمت نفت طی چند روز شده است.
توصیه می‌کنیم برای بهره‌برداری از افزایش اجتناب‌ناپذیر ترس در بازار، اختیار خرید روی شاخص نوسان‌پذیری نفت خام CBOE (OVX) خریداری شود. نوسان ضمنی در مشتقات انرژی در حال حاضر در سطوح نسبتاً ملایمی معامله می‌شود و این اختیارها را به پوشش ریسک مقرون‌به‌صرفه‌ای در برابر تشدید گسترده‌تر تنش‌های خاورمیانه تبدیل می‌کند. راهبردهای لانگ استرادل یا استرنگل روی ETFهای انرژی مانند Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) نیز راهی متوازن برای معامله روی این نااطمینانی ژئوپلیتیک ناگهانی فراهم می‌کند.
ریسک‌پذیری بخش کشتیرانی و مدیریت ریسک
همچنین پیشنهاد می‌کنیم بخش حمل‌ونقل دریایی را با دقت زیر نظر بگیرید؛ جایی که قراردادهای مشتقه کرایه حمل مانند Forward Freight Agreements (FFAs) نسبت به محاصره‌های منطقه‌ای بسیار حساس‌اند. در بحران‌های پیشین نفتکش‌ها در خلیج فارس، نرخ اجاره روزانه نفتکش‌های VLCC جهش‌های شدید داشته و گاهی در کمتر از یک هفته دو برابر شده است. اتخاذ موقعیت‌های خرید (Long) در سهام شرکت‌های نفتکش یا معاملات آتی کرایه حمل می‌تواند به جذب پرمیوم ریسکی کمک کند که اکنون در مسیرهای کشتیرانی جهانی در حال قیمت‌گذاری است.
از آنجا که این وضعیت ممکن است با محاصره‌های دریایی به‌سرعت تشدید شود، باید برای هرگونه معامله سفته‌بازانه کوتاه‌مدت، حدود سخت‌گیرانه حدّ ضرر (Stop-Loss) حفظ شود. معامله‌گران باید دلار آمریکا را نیز رصد کنند که از نظر تاریخی در دوره تقابل‌های ژئوپلیتیک مرتبط با انرژی به‌عنوان دارایی امن تقویت می‌شود. متوازن‌سازی موقعیت‌های خرید نفت با پوشش ریسک در دارایی‌های امن، از پرتفوی‌ها محافظت می‌کند اگر هراس گسترده بازار به نقدشدن فراگیر دارایی‌ها منجر شود.
