داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) نشان می‌دهد موقعیت‌های خالص غیرتجاری (Non-Commercial) طلا به ۲۲۸.۱ هزار کاهش یافته است؛ در حالی‌که در گزارش قبلی ۲۴۳.۳ هزار بود. این تغییر بیانگر کاهش مواجهه سفته‌بازانه در تازه‌ترین دوره گزارش‌دهی است.
علاقه سفته‌بازی و مومنتوم بازار
افت اخیر موقعیت‌های خالص غیرتجاری طلا در CFTC از ۲۴۳.۳ هزار به ۲۲۸.۱ هزار قرارداد نشان می‌دهد سفته‌بازان بزرگ در حال کاهش شرط‌بندی‌های صعودی خود هستند. ما این کاهش ۶.۲ درصدی را نشانه‌ای می‌دانیم که پس از یک رشد فصلی قدرتمند، مومنتوم بازار به‌طور موقت در حال خنک شدن است. برای معامله‌گران مشتقه، این موضوع حاکی از ورود بازار به فاز تثبیت/تجمیع کوتاه‌مدت قیمت‌هاست، نه آغاز یک چرخش نزولیِ روند.
از منظر تاریخی، عقب‌نشینی‌های مشابه در علاقه سفته‌بازی اغلب پیش‌درآمد اصلاح‌های کوتاه‌مدت ۳ تا ۵ درصدی بوده‌اند، پیش از آن‌که روند صعودی اصلی از سر گرفته شود. با توجه به اینکه طلا امسال همچنان در سطوح بالای ۲,۵۰۰ دلار به‌ازای هر اونس با مقاومت در برابر افت معامله می‌شود، محرک‌های کلان مانند سیاست‌های انبساطی‌تر بانک‌های مرکزی همچنان یک کف حمایتی قابل اتکا فراهم می‌کنند. انتظار داریم این افت موقت در احساسات، پس از تثبیت بازار، فرصت‌های خرید بسیار جذابی ایجاد کند.
استراتژی‌های معاملاتی در دوره تثبیت
در هفته‌های پیش‌رو، به معامله‌گران آپشن توصیه می‌کنیم برای بهره‌برداری از بازگشت احتمالی، به خرید اسپردهای کال (Call Spreads) فکر کنند تا ضمن مشارکت در رشد، هزینه پرمیوم پایین‌تر بماند. معامله‌گران قراردادهای آتی نیز بهتر است با صبر، به‌دنبال تشکیل کف در نزدیکی سطوح کلیدی حمایت تکنیکال—مانند میانگین متحرک ۵۰ روزه—باشند و سپس اقدام به بازسازی موقعیت‌های خرید (لانگ) کنند. همچنین فروش اختیار فروش (Put) در سطوح پایین‌تر از حمایت‌های اصلی، می‌تواند روشی با احتمال موفقیت بالا برای کسب درآمد در این بازارِ در حال تثبیت باشد.
