بیت‌کوین و طلا روز جمعه پس از رشدهای اخیر عقب‌نشینی کردند؛ به‌طوری‌که BTC پس از یک تلاش دیگر برای حرکت به سمت ۸۱٬۵۰۰ دلار و دومین بار در کمتر از دو هفته، با رد قیمت در ناحیه عرضه ۸۱٬۰۰۰ تا ۸۲٬۰۰۰ دلار، دوباره به زیر ۸۰٬۰۰۰ دلار بازگشت. اندیکاتورهای تکنیکال همچنان در وضعیت کشیده قرار داشتند: RSI حوالی ۷۸ بود و MACD در محدوده مثبت باقی ماند، هرچند نشانه‌هایی از کاهش مومنتوم صعودی را نشان می‌داد. سطوح کلیدی نزولی در EMA ۲۰۰روزه نزدیک ۷۲٬۰۶۹ دلار مشخص شد، سپس یک ناحیه ثانویه حول EMA ۵۰روزه در حدود ۶۸٬۶۹۴ دلار و EMA ۱۰۰روزه نزدیک ۶۸٬۳۶۰ دلار.

طلا نیز اندکی تضعیف شد و XAU/USD پس از افت ۳٪ از اوج ماه اوت در ۴٬۶۹۷ دلار، به زیر ۴٬۶۰۰ دلار معامله شد. رفتار قیمت پیرامون ۴٬۵۸۰ دلار متمرکز بود و حمایت‌های نزدیک در EMA ۱۰۰روزه روی ۴٬۳۶۴ دلار، EMA ۵۰روزه در ۴٬۳۳۶ دلار و EMA ۲۰۰روزه نزدیک ۴٬۳۱۵ دلار ترسیم شد؛ درحالی‌که سناریوی اصلاح عمیق‌تر حوالی ۴٬۲۶۷ دلار چارچوب‌بندی می‌شد. در اظهارات سیاستی در سمپوزیوم سیاست اقتصادی جکسون‌هول در وایومینگ، کوین وارش رئیس فدرال رزرو به تورم بالای آمریکا اشاره کرد و بدون ارائه راهنمایی آینده‌نگر، گزینه نرخ‌های بهره بالاتر را باز گذاشت.

چشم‌انداز نوسان و روندهای فصلی

پس از موضع‌گیری تندروانه (هاوکیش) رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در جکسون‌هول، انتظار داریم در هفته‌های پیش‌رو نوسانات افزایش یابد و فشار نزولی بر هر دو دارایی بیت‌کوین و طلا تشدید شود. از منظر تاریخی، سپتامبر ضعیف‌ترین ماه سال برای دارایی‌های ریسکی است و بیت‌کوین طی ده سال گذشته به‌طور میانگین ۴.۵٪ افت در این ماه ثبت کرده است. معامله‌گران بازار مشتقه باید برای محیطی تدافعی آماده باشند؛ زیرا نگرانی از «نرخ‌های بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر» دلار آمریکا را تقویت می‌کند.

استراتژی‌های معاملاتی تدافعی برای بیت‌کوین و طلا

با توجه به تقلا‌ی بیت‌کوین زیر سطح ۸۰٬۰۰۰ دلار و نشان دادن شرایط اشباع خرید توسط شاخص قدرت نسبی در سطح ۷۸، خرید اختیار فروش (Put) حفاظتی را توصیه می‌کنیم. هدف‌گذاری قیمت‌های اعمال نزدیک EMA ۲۰۰روزه حوالی ۷۲٬۰۰۰ دلار، روشی به‌صرفه برای پوشش ریسک پرتفوی‌های اسپات موجود فراهم می‌کند. در گزینه‌ای دیگر، فروش اختیار خرید (Call) خارج از پول بالای ۸۲٬۰۰۰ دلار به معامله‌گران اجازه می‌دهد در این فاز مورد انتظارِ تثبیت/رِنج، از دریافت پرمیوم بهره‌مند شوند.

برای طلا که تا ۴٬۵۸۰ دلار اصلاح کرده، بادِ مخالف کلانِ افزایش بازده اوراق قرضه، سناریوهای نزولی کوتاه‌مدت را جذاب‌تر می‌کند. ما اجرای اسپرد اختیار فروش نزولی (Bear Put Spread) روی اختیارهای طلا را ترجیح می‌دهیم تا از احتمال افت به سمت سطح حمایتی ۴٬۳۶۴ دلار بهره‌برداری شود. این استراتژی ریسک اولیه را محدود می‌کند و در عین حال، معامله‌گر را برای کسب سود در صورت تداوم فروش پس از سمپوزیوم در موقعیت قرار می‌دهد.

با توجه به تغییر ناگهانی در انتظارات پولی، از معامله‌گران می‌خواهیم برای جلوگیری از لیکوئید شدن در نوسانات تند و خبرمحور، اهرم را به‌طور معنادار کاهش دهند. رصد ابزار CME FedWatch اهمیت کلیدی خواهد داشت، زیرا انتظارات افزایش نرخ بهره برای جلسات سیاست‌گذاری پیش‌رو احتمالاً به‌شدت نوسان خواهد کرد. محافظه‌کار نگه داشتن اندازه موقعیت‌ها و حفظ حدضررهای بازتر کمک می‌کند تا در آب‌های متلاطم چند هفته آینده بهتر حرکت کنید.