EUR/GBP روز چهارشنبه با انتشار گزارش‌هایی درباره آتش‌بس آمریکا و ایران تقویت شد؛ موضوعی که امیدها را نسبت به بازگشایی تنگه هرمز بالا برد و نگرانی‌ها از هزینه‌های انرژی برای منطقه یوروِ وابسته به واردات را کاهش داد. این جفت‌ارز حوالی 0.8570 معامله می‌شد و سطح 0.8574 را می‌آزمود؛ پس از آنکه در نمودار چهار ساعته بالاتر از میانگین‌های متحرک ساده ۲۰ دوره‌ای و ۱۰۰ دوره‌ای نزدیک 0.8558 قرار گرفت. ریانووستی اعلام کرد این تنگه پیش از درگیری حدود یک‌پنجم نفت و گاز طبیعی مایع جهان را جابه‌جا می‌کرد و انتظار می‌رود هرگونه اعلام رسمی در روزهای آینده انجام شود.

با این حال، رشد قیمت محدود ماند؛ زیرا گزارش‌های جداگانه‌ای به تغییر دکترین نظامی ایران به سمت رویکردی تهاجمی‌تر اشاره داشتند و مذاکرات با عمان نیز «مقطعی» توصیف شد. توجه بازار همچنین به داده‌های منطقه یورو معطوف است: آمار بیکاری آلمان جمعه منتشر می‌شود و انتظار می‌رود نرخ بیکاری در ماه ژوئیه روی 6.4% ثابت بماند؛ پیش از انتشار نظرسنجی‌های اعتماد در ماه اوت. از منظر تکنیکال، شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک 61 قرار داشت؛ حمایت در 0.8571 و ناحیه تقاضا در 0.8565، 0.8562 و 0.8560 دیده می‌شود، در حالی که شکست بالای 0.8574 می‌تواند مسیر را به سمت 0.8575 باز کند.

استراتژی‌های مشتقه برای EUR/GBP در سایه تغییرات ژئوپلیتیک

در شرایطی که EUR/GBP اندکی بالاتر از میانگین‌های متحرک کلیدی خود در حوالی 0.8558 قرار می‌گیرد، معتقدیم معامله‌گران مشتقه باید برای یک شکست صعودی به سمت سطح 0.8600 طی هفته‌های آینده آماده شوند. بازگشایی احتمالی تنگه هرمز که بیش از ۲۰ میلیون بشکه نفت در روز را جابه‌جا می‌کند، یک خبر بسیار مثبت برای منطقه یوروی وابسته به انرژی است. خرید اختیار خرید (Call) کوتاه‌مدت EUR/GBP را توصیه می‌کنیم تا از کاهش ناگهانی فشارهای ناشی از واردات انرژی بهره‌برداری شود.

پشتیبان‌های کلان و تاکتیک‌های مدیریت ریسک

از آنجا که منطقه یورو حدود 90% نفت و گاز خود را وارد می‌کند، هرگونه کاهش تنش در مسیرهای حیاتی کشتیرانی، به‌طور نامتناسبی به نفع یورو در برابر پوند تمام می‌شود. این تغییر ژئوپلیتیک درست در آستانه انتشار داده‌های بیکاری آلمان رخ می‌دهد؛ داده‌ای که از نظر تاریخی یکی از محرک‌های اصلی نوسان یورو بوده است. اگر نرخ بیکاری در 6.4% ثابت بماند و همزمان نظرسنجی‌های اعتماد مصرف‌کننده نیز قوی باشند، ارز واحد اروپا پشتوانه بنیادی لازم برای تداوم مومنتوم صعودی را خواهد داشت.

برای مدیریت ریسک احتمال فروپاشی ناگهانی در مذاکرات صلح خاورمیانه، پیشنهاد می‌کنیم از اسپرد اختیار خرید صعودی (Bull Call Spread) با هدف محدوده 0.8575 تا 0.8600 استفاده شود. همچنین، معامله‌گران می‌توانند حد ضررهای فشرده را کمی پایین‌تر از میانگین متحرک ۱۰۰ دوره‌ای در 0.8558 تنظیم کنند تا از موقعیت‌های خرید در قراردادهای آتی محافظت شود. از نظر تاریخی، نوسان ضمنی EUR/GBP در محدوده نسبتاً پایین 5.5% تا 6.5% قرار دارد؛ به این معنی که پرمیوم اختیار معامله در حال حاضر به اندازه‌ای ارزان است که بتوان این شکست بالقوه را با هزینه‌ای مقرون‌به‌صرفه اهرم کرد.