دادههای صنعتی تایوان با اتکا به تقاضای هوش مصنوعی و رایانش با کارایی بالا به شتابگیری ادامه داد و چرخه صادرات را تا سهماهه سوم قدرتمند نگه داشت. تولید صنعتی در ژوئیه نسبت به سال قبل 25.6% افزایش یافت؛ بالاتر از اجماع بلومبرگ (20.7%) و بیشتر از 22.6% در ژوئن. در این میان، تولید بخش کارخانهای 26.9% رشد کرد (در برابر 24% در دوره قبل). تولید «رایانهها، محصولات الکترونیکی و نوری» 95.6% جهش کرد و «قطعات الکترونیکی» 22.7% افزایش یافت؛ فراتر از فناوری، «ماشینآلات» 19.8% و «فلزات پایه» 13.2% رشد کردند، در حالیکه «مواد شیمیایی» و «خودرو» عقب ماندند.
وزارت امور اقتصادی تایوان رشد تولید کارخانهای در اوت را 25.5 تا 28.9% نسبت به سال قبل برآورد کرد، زیرا تقاضای فصلی برای الکترونیک با شتاب ناشی از هوش مصنوعی ترکیب میشود. صادرات در ژوئیه 32.9% نسبت به سال قبل افزایش یافت و سفارشهای صادراتی 61.9% جهش کرد؛ امری که انتظارات برای رشد تولید ناخالص داخلی در سهماهه سوم را حدود 12.0 تا 12.5% پس از 12.9% در سهماهه دوم تقویت میکند. اقتصاد در نیمه نخست 2026 معادل 14.2% رشد کرد و دولت پیشبینی رشد 2026 را به 11.05% افزایش داد. تورم در حوالی 2.1% باعث شده بانک مرکزی (CBC) نرخ سیاستی را روی 2% نگه دارد.
مشتقات سهام: همسو با رونق فناوری تایوان
ما در مشتقات سهام تایوان یک فرصت کمسابقه میبینیم، در حالیکه اقتصاد فناوریمحور این جزیره با حداکثر سرعت در حرکت است. با جهش 26.9% تولید کارخانهای در ژوئیه و برآورد رشد اوت تا سقف 28.9%، شتاب صعودی در شاخص وزنی ارزش بازار تایوان (TAIEX) میتواند تندتر شود. پیشنهاد میکنیم معاملهگران مشتقه، اختیار خرید (Call) بلندمدتتر روی TAIEX یا صندوقهای قابل معامله (ETF) بزرگِ حوزه نیمههادی را با دقت زیر نظر بگیرند تا از این پتانسیل رشد پرشتاب بهرهمند شوند.
جایگاه مسلط تایوان در سختافزار جهانی غیرقابل انکار است؛ بهطوریکه تراشهسازان محلی بیش از 90% از «میکروچیپهای فوقپیشرفته» مورد استفاده در هوش مصنوعی را تولید میکنند. این جهش صنعتی بهشدت در بخش فناوری متمرکز است؛ جایی که تولید رایانه و محصولات نوری در ژوئیه نزدیک به 96% جهش کرد. معاملهگران میتوانند با اجرای استراتژی «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull Call Spread) روی نمادهای بزرگ نیمههادی مانند TSMC از این روند استفاده کنند؛ شرکتی که پیشبینی میشود مخارج سرمایهای آن امسال برای پاسخ به تقاضای بیوقفه جهانی تا 37 میلیارد دلار افزایش یابد.
استراتژیهای ارزی و چشمانداز نوسان
در بازار ارز، بانک مرکزی محلی برای حمایت از این دوره توسعه، نرخ سیاستی را در 2% ثابت نگه داشته و تورم نیز در سطحی مناسب نزدیک 2.1% قرار دارد. از آنجا که سیاستگذاران با وجود رشد پرقدرت، نرخها را ثابت نگه داشتهاند، انتظار داریم دلار تایوان جدید (TWD) نسبتاً باثبات بماند و بهجای جهشهای تند، حرکت محدودتری داشته باشد. معاملهگران مشتقه میتوانند با فروش پرمیوم از طریق استراتژیهای «شورت استرنگل» (Short Strangle) یا «آیرون کندور» (Iron Condor) روی اختیارهای USD/TWD از محیط کمنوسان این کریدور ارزی منتفع شوند.
جهش خیرهکننده 61.9% سفارشهای صادراتی در ژوئیه نشان میدهد تقاضای جهانی برای زیرساخت هوش مصنوعی هنوز به نقطه اوج نزدیک نشده است. بهطور تاریخی، سهماهه سوم قویترین دوره برای ارسال محمولههای الکترونیکی است؛ موضوعی که میتواند به این معنا باشد نوسان ضمنی (Implied Volatility) در مشتقات متمرکز بر فناوری، در حال حاضر پتانسیل صعودی را کمتر از واقع قیمتگذاری میکند. توصیه میکنیم در اختیارهای خرید خارج از پول (Out-of-the-Money) با سررسید اواخر سپتامبر و اکتبر موقعیتگیری شود تا پیش از فصل اوج ارسال پاییزی، اهرمپذیری بهینه شود.
