پزوی مکزیک روز سه‌شنبه نزدیک به اوج‌های ۱۰ ساله باقی ماند؛ به‌طوری‌که USD/MXN پایین‌تر از 16.95 و آخرین بار در 16.94 معامله شد، زیرا بازارها داده‌های آمریکا و تحولات آمریکا–ایران را سبک‌وسنگین کردند. حساب جاری مکزیک در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ مازاد ۸.۹ میلیارد دلاری ثبت کرد و کسری بازبینی‌شده ۱۸.۲۳ میلیارد دلاری سه‌ماهه اول را معکوس کرد. در آمریکا، افت بازدهی اوراق خزانه‌داری به دلار فشار آورد و شاخص دلار آمریکا (DXY) با کاهش ۰.۰۸ درصدی در 98.90 قرار گرفت. ریسک ژئوپلیتیک نیز بر معاملات اثر گذاشت؛ پس از آن‌که منابعی به نقل از Axios گفتند مارکو روبیو، وزیر خارجه آمریکا، اشاره کرده واشنگتن در حال تغییر رویکرد از حملات به سمت تحریم‌ها علیه ایران است و فعلاً انتظار نمی‌رود حملات جدیدی آغاز کند.

شاخص‌های آمریکا ترکیبی بودند: شاخص اعتماد مصرف‌کننده کنفرانس بورد پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها آمد، هرچند ارزیابی‌های ماه اوت از شرایط جاری کسب‌وکار اندکی بهبود یافت و هم‌زمان برداشت‌ها از وضعیت بازار کار بهتر شد. مجوزهای ساخت‌وساز در ژوئیه افزایش یافت، در حالی که میانگین چهار هفته‌ای تغییر اشتغال ADP از رقم هفته قبل بالاتر بود. سوزان کالینز، رئیس فدرال‌رزرو بوستون، موضعی متمایل به انقباض درباره تورم حفظ کرد؛ حتی در حالی که رشد را نزدیک به روند و شرایط بازار کار را سازگار با اشتغال کامل توصیف کرد. اکنون توجه به شاخص Core PCE پیش از حضور رئیس فدرال‌رزرو، کوین وارش، در جکسون هول معطوف است؛ در کنار آن، سفارشات کالاهای بادوام، GDP و آمار اولیه متقاضیان بیمه بیکاری نیز در راه است.

استراتژی‌های معاملاتی مشتقه برای نوسان USD/MXN

با قرار گرفتن پزوی مکزیک نزدیک به اوج‌های ده‌ساله و معامله فشرده جفت USD/MXN در حوالی 16.94، معامله‌گران مشتقه موقعیتی مناسب برای بهره‌برداری از نوسان کوتاه‌مدت دارند. توصیه می‌کنیم معامله‌گران آپشن به اسپردهای پوت با سررسید کوتاه روی USD/MXN نگاه کنند تا از مومنتوم نزولی پایدار بهره ببرند. از آن‌جا که شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک 31 نوسان می‌کند و شرایط اشباع فروش را نشان می‌دهد، باید برای جهش‌های تکنیکال کوچک پیش از ازسرگیری روند نزولی آماده باشیم.

منطق بنیادی و جانمایی تاکتیکی

پشتوانه بنیادی پزو همچنان بسیار قدرتمند است و از اختلاف جذاب نرخ بهره مکزیک تغذیه می‌شود. از منظر تاریخی، بانک مرکزی مکزیک (Banxico) نرخ سیاستی خود را به‌طور معناداری بالاتر از فدرال‌رزرو آمریکا نگه داشته و شکاف نرخ‌ها طی چند سال گذشته اغلب از ۵۰۰ واحد پایه فراتر رفته است. این شکاف بزرگ بازدهی همچنان معامله «کری‌ترید» MXN را تقویت می‌کند و موقعیت‌های مشتقه لانگ پزو را برای سرمایه‌گذاران جویای بازده جذاب نگه می‌دارد.

چشم‌انداز مثبت ما نسبت به پزو با داده‌های کلان solid نیز تقویت می‌شود؛ از جمله مازاد چشمگیر حساب جاری مکزیک در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ به میزان ۸.۹ میلیارد دلار. افزون بر این، ورودی‌های ارزی با سطح مقاوم حواله‌ها تقویت می‌شود؛ حواله‌هایی که به‌طور تاریخی به رکوردهای بیش از ۶۳ میلیارد دلار در سال رسیده‌اند و همچنان کف نقدینگی محکمی فراهم می‌کنند. می‌توانیم از این بنیادهای قوی با نوشتن اختیار خرید پوشش‌دار (Covered Call) روی USD/MXN استفاده کنیم تا در حالی که این جفت زیر سطح مقاومت 17.33 محدود می‌ماند، پرمیوم دریافت کنیم.

در هفته‌های پیشِ رو، باید داده‌های Core PCE و سخنرانی بسیار مورد انتظار کوین وارش در جکسون هول را با دقت زیر نظر داشته باشیم. اگر داده‌های تورم آمریکا بالاتر از انتظار غافلگیر کند، می‌تواند یک رالی موقت در USD/MXN تا نزدیکی مانع خط روند نزولی در حوالی 17.36 ایجاد کند. ما هرگونه جهش اصلاحی از این دست را نقطه ورود با احتمال بالا برای ایجاد موقعیت‌های فروش جدید می‌دانیم، با هدف حرکت نهایی به سمت کف حمایتی ساختاری تاریخی نزدیک 15.49.