طلا روز دوشنبه پس از آنکه اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، اعلام کرد واشنگتن تحریمهایی را علیه نهادهای مرتبط با ایران اعمال کرده است، به رشد خود ادامه داد و XAU/USD را تا سقف سهماهه ۴,۶۸۱ دلار بالا برد؛ اما سپس با عقبنشینی به ۴,۶۳۱ دلار رسید و ۰.۶۲٪ افزایش را ثبت کرد. این حرکت در پی شکست صعودی فلز زرد از میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه (SMA) در ۴,۵۱۶ دلار در روز جمعه رخ داد، در حالی که روند صعودی گستردهتر همچنان زیر سقف ۷ مه در ۴,۷۶۴ دلار محدود مانده است. همزمان با انتشار خبر، بازدهی اوراق آمریکا کاهش یافت؛ بازدهی اوراق ۱۰ساله خزانهداری ۳.۵ واحد پایه افت کرد و به ۴.۷۰۰٪ رسید، در حالی که دلار تقویت شد و شاخص DXY پس از پسگرفتن سطح ۹۹.۰۰، با رشد ۰.۲۲٪ در ۹۹.۰۵ قرار گرفت.
وزارت خزانهداری آمریکا اعلام کرد نزدیک به ۶۰ نهاد مرتبط با ایران را در حوزههایی از جمله امارات، هنگکنگ، چین، سنگاپور، سوئیس و اروپا تحریم کرده است؛ تحریمهایی که بخشهایی مانند داراییهای دیجیتال، فناوری، طلا، هوانوردی و کشتیرانی را هدف میگیرد و هدف آن محدود کردن منابع مالی سپاه پاسداران عنوان شده است. موقعیتگیری به سمت داراییهای امن در جریانهای سرمایه نیز مشهود بود؛ شورای جهانی طلا (WGC) گزارش داد هفته گذشته ورود سرمایه به ETFهای مبتنی بر طلا به ۴۶.۷ میلیون تن رسید که ارزش آن ۶.۴ میلیارد دلار برآورد میشود و بزرگترین رشد هفتگی در ۱۰ ماه اخیر است. از منظر تکنیکال، طلا سطح ۴,۵۹۵ دلار را بازپس گرفته و در حال آزمون ۴,۶۰۰ دلار است؛ مقاومتها در ۴,۷۰۰ و سپس ۴,۷۶۴ دلار قرار دارند و سطوح بعدی ۴,۸۰۰ و ۵,۰۰۰ دلار است. در سمت نزولی نیز حمایتها شامل ۴,۵۱۶، ۴,۵۰۰ و میانگین متحرک ۱۰۰روزه در ۴,۳۷۹ دلار هستند. بازارها همچنین در انتظار دادههای رشد، تورم و اشتغال آمریکا و سخنرانی جروم پاول (رئیس فدرالرزرو) در جکسونهول در روز جمعه هستند.
ریسکهای ژئوپلیتیک و موقعیتگیری راهبردی برای معاملهگران مشتقه
ما معتقدیم معاملهگران مشتقه باید برای یک حرکت صعودی پایدار در طلا (XAU/USD) آماده شوند، زیرا ریسکهای ژئوپلیتیک قیمتها را از سطوح مقاومت کلیدی عبور میدهد. پس از عبور از میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه در ۴,۵۱۶ دلار، این فلز به سقف سهماهه ۴,۶۸۱ دلار رسید و سپس در حوالی ۴,۶۳۱ دلار تثبیت شد. این شتاب قدرتمند نشان میدهد معاملهگران صعودی میتوانند به دنبال ایجاد موقعیتهای خرید (لانگ) باشند و مقاومت روانی بعدی در ۴,۷۰۰ دلار را هدف بگیرند.
تشدید تنشها در خاورمیانه، که با تحریمهای جدید «Operation Outcast» وزارت خزانهداری آمریکا علیه ایران تشدید شده، تقاضای تاریخی برای داراییهای امن را تقویت میکند. تنها در هفته گذشته، ETFهای طلا شاهد ورود سنگین سرمایه جهانی به میزان ۶.۴ میلیارد دلار بودند که بزرگترین افزایش هفتگی در ۱۰ ماه اخیر محسوب میشود. ما پیشنهاد میکنیم برای بهرهبرداری از این «فرار به سمت امنیت» و همزمان محدود کردن ریسک نزولی در صورت تغییرات ناگهانی بازار، از استراتژی اسپرد صعودی اختیار خرید (Bull Call Spread) استفاده شود.
عوامل تکنیکال و کلاناقتصادی شکلدهنده چشمانداز طلا
پسزمینههای کلاناقتصادی نیز از اتخاذ موقعیتهای لانگ در مشتقات حمایت میکند، زیرا بازدهی اوراق ۱۰ساله آمریکا اخیراً به ۴.۷۰٪ کاهش یافته است. از منظر تاریخی، افت بازدهی هزینه فرصت نگهداری شمشِ بدون بازده را کاهش میدهد و اغلب رالیهای تندی را تحریک میکند؛ مشابه آنچه در چرخههای قبلی تسهیل پولی جهانی مشاهده کردهایم. معاملهگران باید نشست جکسونهول در روز جمعه را بهدقت زیر نظر داشته باشند، زیرا سخنرانی جروم پاول میتواند نوسانات بزرگی را در سراسر بازار اختیار معامله نرخ بهره ایجاد کند.
از دید تکنیکال، شاخص قدرت نسبی (RSI) به بالای ۷۰ وارد محدوده اشباع خرید شده است، اما انتظار داریم در این شکست قدرتمند بتواند تا سطح ۸۵ نیز افزایش یابد. برای مدیریت ریسک، پیشنهاد میکنیم حد ضررها کمی پایینتر از خط حمایتی ۴,۵۱۶ دلار قرار داده شود، در حالی که اهداف صعودی تا سقف ماه مه در ۴,۷۶۴ دلار باز گذاشته شود. استفاده از اختیارهای خرید کوتاهمدت به ما امکان میدهد این شتاب را شکار کنیم، بدون آنکه پیش از انتشار دادههای مهم اقتصادی این هفته سرمایه زیادی درگیر شود.
