نفت خام WTI روز دوشنبه پس از رشد بیش از ۵٪ در هفته گذشته عقب‌نشینی کرد؛ این در حالی است که تداوم تنش‌ها در خاورمیانه و محدودیت‌های کشتیرانی از مسیر تنگه هرمز، ریسک ژئوپلیتیک را در سطح بالایی نگه داشته بود. این قرارداد در زمان نگارش در محدوده ۸۴.۳۷ دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شد و حدود ۲.۲۸٪ افت روزانه را ثبت کرد. بازار همچنین در انتظار اعمال دور تازه‌ای از تحریم‌های آمریکا علیه ایران در اواخر روز دوشنبه بود؛ در همین حال تهران هشدار داد اگر واشینگتن اقدام کند، می‌تواند صادرات نفت از مسیر تنگه هرمز و سایر نقاط در خلیج فارس را متوقف کند.

از منظر نموداری، سقف رشد توسط میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه (SMA) محدود شده است، هرچند WTI همچنان بالاتر از SMAهای ۲۱روزه و ۲۰۰روزه قرار دارد. خط روند نزولی قبلی اکنون به مقاومت در ۸۵ دلار تبدیل شده و RSI نزدیک ۵۵ است؛ در همین حال MACD در محدوده مثبت باقی ماند، هرچند ADX حوالی ۱۹ قرار داشت. مقاومت‌ها در محدوده ۸۵ دلار و سپس SMA ۱۰۰روزه در ۸۵.۶۴ دلار قرار دارند، در حالی که حمایت در SMA ۲۱روزه در ۸۱.۳۷ دلار دیده می‌شود و پس از آن SMA ۲۰۰روزه نزدیک ۷۶.۸۴ دلار و یک خط روند صعودی حوالی ۷۵ دلار قرار می‌گیرد؛ سطح حمایتی افقی عمیق‌تر نیز در ۶۸.۰۰ دلار است.

ریسک‌های ژئوپلیتیک و استراتژی‌های نوسان‌گیری

به معامله‌گران ابزارهای مشتقه توصیه می‌کنیم برای نوسانات بالاتر در نفت خام WTI طی هفته‌های پیش‌رو آماده باشند، زیرا تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه زنجیره‌های عرضه را تهدید می‌کند. با توجه به تهدید تهران برای مسدود کردن تنگه هرمز—گلوگاهی حیاتی که حدود ۲۰ میلیون بشکه نفت در روز از آن عبور می‌کند—ریسک جهش ناگهانی قیمت همچنان بسیار بالا است. همچنین باید با دقت واکنش چین را رصد کنیم؛ کشوری که در حال حاضر بیش از ۹۰٪ از صادرات نفت خام ایران را خریداری می‌کند و ممکن است نسبت به تحریم‌های قریب‌الوقوع آمریکا واکنش نشان دهد.

با توجه به ماهیت دوحالتی این ریسک‌های ژئوپلیتیک، به معامله‌گران اختیار معامله پیشنهاد می‌کنیم از استراتژی‌های «استرادل بلندمدت» (Long Straddle) یا «استرنگل بلندمدت» (Long Strangle) برای بهره‌برداری از نوسان‌های تند در هر دو جهت استفاده کنند. این رویکرد ما را در برابر سرد شدن ناگهانی بازار که می‌تواند قیمت‌ها را به سمت میانگین متحرک ۲۰۰روزه نزدیک ۷۶.۸۴ دلار پایین بیاورد محافظت می‌کند، و در عین حال در صورت اختلال عرضه، از پتانسیل رشد نیز بهره می‌گیرد. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد نوسان ضمنی در اختیارهای نفتی در دوره‌های رویارویی خاورمیانه‌ای، اغلب بیش از ۳۰٪ جهش می‌کند و همین امر، استراتژی‌های خرید پریمیوم در مراحل اولیه را جذاب‌تر می‌سازد.

ملاحظات معاملات آتی

برای معامله‌گران قراردادهای آتی، پیشنهاد می‌کنیم پیش از ورود به موقعیت‌های خرید تهاجمی، منتظر شکست قاطع بالای میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۸۵.۶۴ دلار بمانند. اگر WTI نتواند این سطح را بشکند و عقب‌نشینی کند، می‌توان به دنبال ایجاد موقعیت‌های خرید در نزدیکی حمایت SMA ۲۱روزه در ۸۱.۳۷ دلار بود. این رویکرد منضبط نسبت ریسک به بازده را در شرایطی که بازار در حال هضم تهدید فوری تحریم‌های جدید است، در سطح مطلوبی نگه می‌دارد.